太火爆！两日成交额超1800亿元，科创债ETF成机构心头好

首批10只科创债ETF上市迅速揽金。

自7月17日上市之后，10只科创债ETF两个交易日累计成交额合计1830.22亿元。其中，首日成交额突破800亿元，次日成交额突破千亿元。具体到产品，有7只科创债ETF累计成交额破百亿元，最高1只累计成交额突破300亿元。从净流入额来看，近两个交易日，10只科创债ETF累计净流入额合计近600亿元，其中，2只科创债ETF累计净流入额超百亿元。

作为公募基金下半年的火爆产品，科创债ETF从上报到上市仅用一个月。此类产品不同于股票型ETF，是聚焦于科技赛道的债券型新产品，机构投资者是认购主力。

业内人士向《国际金融报》记者表示，科创债ETF上市火爆是政策、资产特性与市场环境共振的结果。ETF既是机构资金高效、透明、低成本的投资工具，也是个人投资者低成本、便捷参与市场投资的工具。

两日成交额超1800亿

7月17日，首批10只科创债ETF全部上市，上市首日便创造了合计超800亿元的成交额。7月18日，上市次日依旧延续火热交投情绪，当日成交额合计超千亿元。仅两个交易日，10只科创债ETF合计成交额达到1830.22亿元。具体到单只产品，近两个交易日共有7只科创债ETF累计成交额超过百亿元，其中，嘉实科创债ETF累计成交额超过300亿元。

数据来源：Wind

上市两个交易日内，首批科创债ETF的份额均已实现增长。其中，有2只科创债ETF份额增长已破亿份。据Wind数据统计，首批科创债ETF上市前两个交易日累计净流入额合计近592.7亿元，其中，2只科创债ETF累计净流入额超百亿元。

业内人士认为，上述数据充分显示了市场对这类债券型ETF的认可。

从上报注册、获批成立到登陆二级市场，科创债ETF仅用一个月便完成“闪电”落地，场外首募规模合计近300亿元。此次10家管理人——华夏、易方达、广发、南方、富国、博时、嘉实、景顺长城、招商、鹏华，均为大型公募基金。

某公募市场人士向《国际金融报》记者感慨，科创债ETF占尽天时、地利、人和，从上报到上市可谓“神速”，堪称今年下半年公募基金的旗舰型产品。

“科创债ETF上市火爆是政策、资产特性与市场环境共振的结果。”排排网财富公募产品运营曾方芳向记者表示，多部门联合出台政策鼓励科创债发行，为科创债ETF的发展提供了良好的政策环境。

从产品类型来看，曾方芳认为，科创债ETF成分券资质普遍较好，同时通过广泛覆盖债券市场，有效分散了个券的短期波动风险。在利率下行与“资产荒”背景下，这类兼具政策红利与收益稳健的资产契合避险需求，投资者参与热情高涨。

深受机构投资者青睐

据了解，科创债ETF全称为AAA科技创新公司债ETF，是债券型ETF中的一种新产品，该ETF投资的底层资产是一揽子信用评级为AAA的科技创新公司债券。与股票型ETF相比，科创债ETF波动相对更低，受到机构投资者的青睐。

根据10只科创债ETF在7月17日发布的上市交易公告书，截至7月10日，10只科创债ETF上市前的仓位均达到90%以上，个别产品的仓位接近100%。10只产品的份额持有人均以机构投资者为主。其中，南方基金旗下的科创债ETF机构持有人占比最高，达到99.61%；华夏基金旗下的科创债ETF机构持有人占比最低，达到59.76%。共有8只科创债ETF的机构持有人占比超过90%。

从已披露的前十大基金份额持有人来看，均属机构投资者，且以金融机构为主，券商、银行和信托在前十大持有人占席位较多，其中，兴业银行是5只科创债ETF的第一大持有人，共持有41.4亿份，是前期认购份额最多的机构。银河证券、国投证券、中信信托、建信信托等金融机构也出现在多只科创债ETF的前十大持有人名单中。此外，一些理财机构通过旗下的固收类理财产品持有较多份额的科创债ETF。

某公募业内人士告诉记者，债券型指数基金更受机构投资者青睐，通常会被一些成熟的机构用来做底仓，确保能够守住收益。因此，科创债ETF在募集首日便被“一扫而空”。

结合债市表现来看，曾方芳认为，当前市场处于低利率时代，传统的利率债和部分信用债的收益率较低，难以满足机构资金的收益需求。随着城投债和国有企业债券供给的减少，流动性好、有一定收益的高等级信用债变得稀缺，机构资金确实面临“资产荒”的困境。

“科创债ETF凭借政策支持和较高的票息收益，成为机构资金在‘资产荒’背景下的优质选择。同时，ETF的工具化特性又能满足社保、养老金等耐心资本高效调仓的需求，成为其布局科创债的理想通道。”曾方芳表示。

自新“国九条”明确指出要大力发展宽基ETF，证监会将指数化投资定位为“吸引中长期资金入市的关键工具”后，公募基金公司纷纷加速布局各类ETF。对此，曾方芳认为，当前政策扶持使公募战略重心向被动指数型产品迁移，推动相关ETF爆款频出；同时，ETF既是机构资金高效、透明、低成本的投资工具，也是个人投资者低成本、便捷参与市场的通道，其发展壮大正是市场需求所致。