老牌收单机构离场！存量机构继续鏖战“红海”

2025年刚刚过半，第三方支付行业的“洗牌”声，声声入耳。

这半年间，支付行业风云变幻。就在近日，瑞银信支付技术有限公司（以下简称“瑞银信”）正式宣告终止支付业务，这位曾在支付行业举足轻重、线下收单稳居三甲的头部公司，最终黯然退场。

而这仅是行业加速出清的一个缩影。北京商报记者注意到，2025年上半年，央行注销支付牌照的数量已追平2024年全年。截至目前，央行已累计注销106张支付牌照，持牌支付机构数量缩减至165家，较巅峰时期的271家大幅缩水。

业内认为，支付行业大多中小机构普遍面临合规、竞争与创新的三重困境，头部支付机构凭借先发优势和强大的资源整合能力，不断拓展业务领域，而在夹缝中求生存的中小支付机构，获取商户难度加大，商户流失率上升。展望未来，支付行业这一整合趋势将愈发明显。

老牌落幕

2003年初创团队，2008年正式成立，2014年拿下全牌照，巅峰期业务覆盖全国，年交易规模位列行业前排，老牌收单机构瑞银信近日发出的一纸终止业务公告，令人唏嘘。

7月9日，瑞银信官网公告称，“因支付业务许可证到期，我司计划于2025年7月9日起全面终止交易处理Ⅰ类、支付交易处理Ⅱ类支付业务”。针对存量问题，公告称，将在后续为商户提供历史交易数据查询及相关咨询服务，并保障客户资金安全。

就业务情况及退出后续，北京商报记者向瑞银信方面采访求证，截至发稿未收到回应，根据该公司客服表述，终止支付业务是因为牌照到期，公司仍在正常营业，合作商户若有相关问题，可以联系解决。

7月11日，央行官网已注销许可机构再次更新，其中就包括瑞银信，原因为“未提交续展申请，到期退出”。

瑞银信退出支付市场，早有端倪。北京商报记者注意到，瑞银信支付牌照曾于2019年7月成功续展，不过在该次续展中，其银行卡收单业务展业范围被缩减掉了安徽、内蒙古以及宁夏地区。

另回顾其兴衰轨迹，央行的多次罚单也暴露出其展业合规漏洞。正如在2020年创下单笔罚款记录的罚单中，瑞银信因超出核准业务范围、未按规定建立有关制度办法或风险管理措施、未按规定履行客户身份识别义务、与身份不明客户进行交易、未按规定报送可疑交易报告，被重罚6124万元。

一支付业资深人士告诉北京商报记者，“瑞银信自2020年后业务规模出现锐减，后续几年中，瑞银信逐步清退商户、缩减代理，也被解读为主动退出市场的信号，直至2025年未提交牌照续展申请，也印证了其早已计划终止支付业务”。

“瑞银信退出支付市场，再次说明合规已经成为支付从业的第一要务。”博通咨询金融行业首席分析师王蓬博称。

素喜智研高级研究员苏筱芮进一步指出，老牌支付机构终止业务，是合规、竞争与创新三重困境的一种折射，尽管老牌支付机构曾经拥有较强的商户资源与市场竞争力，但在数字经济日新月异的现代，靠“吃老本”难以保持住原有的行业地位，再叠加合规不断趋严趋细，难以适应市场+监管环境的老牌支付机构，也会落入淘汰出局的下场。

深度洗牌

与瑞银信一同被注销的，还有另外两家支付机构——广东粤通宝电子商务有限公司（以下简称“粤通宝”）和金运通网络支付股份有限公司（以下简称“金运通”）。

粤通宝成立于2012年，注册资本4900万元。2015年，粤通宝获得支付牌照，获准在广东省范围开展预付卡发行与受理业务，目前业务类型已更新为储值账户运营Ⅱ类，牌照有效期至2025年3月25日（过渡期至2025年7月9日）。针对该公司牌照注销，央行披露原因为“续展申请不予受理，到期退出”。

金运通成立于2013年，注册资本1.06亿元，由山东金升集团投资成立，其在2014年7月获得互联网支付牌照，可在全国范围内开展互联网支付业务，此次注销牌照，原因为“未提交续展申请，到期退出”。

与此前大多退出为预付卡从业机构不同，今年还覆盖互联网支付、银行卡收单等从业机构。

值得一提的是，瑞银信、金运通等3家机构的离场，也让今年累计注销支付牌照数迅速攀升至10张，追平2024年全年纪录。

截至目前，央行已累计注销106张支付牌照，市场剩余牌照仅存165张，较巅峰时期的271家大幅缩水。

前述支付业资深人士指出，从目前退出市场的支付机构来看，原因主要有几类，包括自身机构风险事件、合规要求推动、央企退出金融业务、支付机构合并等。

“支付行业具有典型的互联网行业特征，马太效应明显。支付宝、微信占据了绝大部分市场，没有场景优势、技术优势的机构没有竞争力，退出或者整合是走势，后续，存量牌照还向具有实力的集团集中。”该人士说道。

王蓬博同样认为，从年内注销机构来看，要么是国企聚焦主业主动退出，要么是预付卡牌照受到市场坍塌的影响。他说道，“其中合规因素影响的最多，特别是《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）发布实施以来，行业展业门槛上一个台阶，处罚案例上，也可看出监管更加细化和全面”。

“红海”支付市场如何突围

业内认为，支付行业的这场变革，本质是从“规模驱动”向“价值驱动”的转型。

2024年实施的《条例》，成为行业变革的核心推手，其中包括资本门槛的上升、穿透式股权管理以及支付机构业务的聚焦。

例如，《条例》强调同一法人不得控股超过2家支付机构，明确“支付业务不得跨界经营”等，推动支付行业从“规模扩张”转向“质量发展”，支付机构相应的合规短板，也逐渐补齐到金融基础设施应有的水平。

另从行业情况来看，由于传统支付业务利润空间不断萎缩，金融科技和增值服务成为支付机构业务竞争的另一个重点。博通分析调研发现，企业数字化服务价值不仅体现在利润增长方面，还体现在降低企业运营成本层面。

“预计短中期内支付行业洗牌仍将继续，”苏筱芮认为，这一背景下，支付机构可考虑基于垂直场景的“支付+”解决方案打造，围绕商户特征与日常经营所需，聚焦重点零售生态与消费者需求，为商户提供多层次、全链路的经营赋能；此外，基于今年以来跨境支付领域利好频出，也可考虑借助出海的方式进行更多场景服务探索。

业内认为，后续展业中，对巨头而言，需警惕生态垄断下的创新停滞；对中小机构而言，深耕“小而美”的细分市场，或许比盲目扩张更有出路。

对于存量支付公司来说，前述支付业资深人士介绍，目前中小机构最佳的策略，是投奔具有场景优势的互联网巨头、央国企，寻找实力雄厚的股东。其次是巩固传统优势业务，无论是积极拓展跨境业务，还是服务传统信贷业务，维持住具有一定交易量和利润率的业务，是想保持独立经营的支付机构的选择，也不乏有极少数具有较强创新能力的支付机构，会通过极速的产品创新，在红海的支付市场上占有一席之地。

北京商报记者 刘四红