复苏机遇涌动

文丨谢长艳‍‍‍ 编辑丨林伟萍

本周，国家统计局公布了上半年国民经济运行情况。2025年上半年，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%。整体看我国经济彰显出强大的韧性与活力，稳增长政策发力，推动经济数据不断改善，内需消费尤为突出，上半年社会消费品零售总额同比增长5%，较一季度加快0.4个百分点。服务消费持续升温，零售额同比增长5.3%，商品零售额增长5.1%，绿色消费、升级类消费增速加快，新能源汽车、节能家电等消费增长迅猛。

展望下半年，中国经济仍处于复苏的进程之中。从政策层面来看，一系列积极的财政政策和货币政策持续发力。超长期特别国债资金落地，以旧换新政策覆盖范围扩大，降准降息等利好已逐步显现，有望进一步提振经济。出口贸易在复杂的外部环境下保持韧性，上半年货物进出口总额同比增长2.9%，随着多元化贸易格局的构建，出口韧性或超预期。

再看作为经济晴雨表的资本市场。在下半年开始的短短17天里，也不断展现活力。以沪指为例，7月1日开盘时，上证指数为3445.85点，截至7月17日收盘，涨至3516.83点，涨幅达2.06%。且沪指成交额持续维持在较高水平，7月12日，沪深两市成交额达17121亿元，创近4个月新高。再看恒指，恒生科技指数更是在科技股的带动下，展现出强劲的增长潜力，7月份以来整体呈现震荡上行态势。

2025年下半年，在复苏机遇下，市场充满着机遇与挑战。科技、消费、金融等领域的机会渐渐明晰。

科技产业无疑是最为瞩目的赛道之一。随着AI技术的不断进步，其从单点技术突破迈向更广泛的生产力落地阶段。无论是从模型与算力，还是在应用层面AI对互联网、软件等多个行业格局的重塑，都有着巨大的空间。

消费领域同样蕴含着机会。随着居民收入的增加和消费环境的改善，消费市场将持续扩容提质。服务消费占比有望进一步提升，旅游、文化、体育等相关领域将迎来更多发展契机。升级类消费将继续保持增长态势，消费者对于高品质、智能化、绿色环保产品的需求将推动相关产业升级。

金融板块也值得关注，尤其是《公募基金高质量发展行动方案》的实施，将引导公募基金回归业绩基准，为大金融行业带来可观的增量配置资金。

综上，科技的突破、消费的升温、金融的赋能，将共同勾勒出经济高质量发展的清晰脉络，也为市场注入持续增长的信心与动力。　

（本文刊于07月19日出版的《证券市场周刊》。）