老牌药企控制权被拍卖，接盘方成立仅一个月？

启迪科服所持启迪药业24.47%的股权被拍卖，或导致启迪药业控制权变更

投资时间网、标点财经研究员 李路

京东司法拍卖平台显示，老牌中药企业启迪药业集团股份公司（下称启迪药业，000590.SZ）的5861万股股份（占公司总股本的24.47%），在经过138轮竞价后，最终以10.07亿元高价被拍卖，竞得者为湖南赛乐仙管理咨询服务合伙企业（有限合伙）（下称湖南赛乐仙）。

投资时间网、标点财经研究员看到，被拍卖的股份是启迪药业现控股股东启迪科技服务有限公司（下称启迪科服）所持的公司全部股份，拍卖缘由是启迪科服与中国农业银行北京自贸试验区分行的金融借款纠纷。

启迪药业股权司法划转权益变动情况

数据来源：公司公告

早在2024年10月，启迪药业便发布公告称控股股东股权可能遭司法处置，原定当年11月进行的拍卖，在临拍卖前因利害关系人提出执行异议等原因暂缓。直到2025年6月，北京金融法院重启拍卖程序，将该部分股票于7月14日10时至7月15日10时进行二拍。

其实，因启迪科服借款纠纷被拍卖的不止启迪药业一家的股权，还有启迪科服所持的旗下另外一家子公司启迪环境科技发展股份有限公司（下称启迪环境，000826.SZ）1.07亿股股份。

据悉，启迪环境、启迪药业是启迪科服在环保、医药领域重点布局的上市公司，是其母公司启迪控股在新兴产业集群业务板块上的战略投资标的。这两笔股权拍卖后，启迪科服将不再持有两家上市公司股权。

天眼查显示，启迪科服目前涉及多个司法案件，涉案金额约40.26亿元，半数案由为金融借款合同纠纷。此外，启迪科服还有14笔股权冻结信息，并在2024年8月、2025年4月两次成为被执行人，被执行总金额合计约10.23亿元。启迪科服以及法定代表人、董事长王书贵均被法院下发限制消费令。

启迪科服之外，启迪药业当前所处境地如何？年报显示，启迪药业业务涵盖中药、化药、保健食品三大板块，其中中药产品板块是公司最主要的收入的来源。2021年至2024年，公司来自中药产品的收入占总收入的比重分别达到94.71%、84.16%、74.35%和76.6%。

单一产品依赖的后果就是当该板块增长出现波动时，在很大程度上会影响公司整体业绩。在中药板块营收增速及毛利下降的情况下，2024年启迪药业由盈转亏，当年公司实现营业收入3.43亿元，同比下降15.18%；实现归母净利润-1.25亿元，同比大幅下降596.98%。

7月14日，启迪药业发布的业绩预告显示，公司2025年上半年预计实现归母净利润为亏损1900万元至1500万元，虽较上年同期亏损2339万元有所减亏，但仍未走出亏损状态。

启迪药业近十年归母净利润情况（亿元）

数据来源：Wind

即便如此，市场对启迪药业股份拍卖的关注度依然较高。竞拍记录显示，共有8方报名参与竞拍，从7月14日10时起，参与竞拍的买家便开始频繁出价，原定于7月15日10时结束的拍卖，出现了107次延时，直至当天14时15分才结束。

以成交价10.07亿元折算，每股价格为17.19元/股，较前一日13.86元/股的收盘价溢价24%。拍卖结束当天，启迪药业盘中股价一度涨至15.25元/股，最终落至13.86元/股。

投资时间网、标点财经研究员注意到，在众多竞争者中脱颖而出的湖南赛乐仙是一家2025年6月19日刚刚成立的公司，其执行事务合伙人为上海赛乐仙企业管理咨询有限公司（下称上海赛乐仙）。湖南赛乐仙分别由上海赛乐仙、长沙开福国有资本投资运营有限公司分别持股75%和25%。

公开资料显示，上海赛乐仙除控制湖南赛乐仙外，还是湖南恒昌医药集团股份有限公司（下称恒昌医药）的控股股东，恒昌医药是一家专注服务中小型连锁药店、单体药店及基层医疗卫生机构的医药企业。由此观之，此番收购启迪药业控制权，上海赛乐仙或意在发挥启迪药业古汉养生精、丹黄颗粒等独家品种及30多个药食同源大健康产品与恒昌医药的分销网络之间的协同效应。

湖南赛乐仙企业基本信息

数据来源：Wind

投时关键词：启迪药业（000590.SZ）|启迪环境（000826.SZ）