中时通：2025年第29周玉米周度提示！

【市场价格走势】

产区涨跌回顾，

2025年第29周，

全国深加工企业玉米收购价格均值从2025年7月13日的1.1667元，涨至7月19日的1.1714元，上调0.47分。

山东深加工企业玉米收购价格均值从1.2191元，涨至1.2348元，上调1.57分。

本周山东高点从1.253元，涨至1.28元，上调2.7分；低点维持在1.14元未变。

华北深加工企业玉米收购价格均值从1.2166元，涨至1.2307元，上调1.41分。

东北深加工企业玉米收购价格均值从1.1067元，跌至1.1031元，下调0.36分。

从价格走势来看，第29周国内现货玉米市场随着进口玉米拍卖带来的利空情绪逐步被消化，价格先抑后扬！

产区行情回顾，

华北市场：本周华北玉米价格止跌趋稳后逐步走强！

上周末，玉米价格下跌速度较快，主要受限于进口玉米的持续开拍，持粮主体出货积极性明显转强！再加上华北黄淮产区入夏以来，高温高湿天气也在加大储存困难。与此同时东北粮流入补充，华北玉米有效供应较前期明显得到改善！

进入本周后，随着进口玉米开拍带来的利空影响不断被消耗，叠加部分产区降雨干扰，持粮主体恐慌出粮心态缓解。与此同时，山东华北率先开跌，且跌幅较东北更深、更广，使得东北粮流入也在减少。以山东为例，晨间未卸到车量持续缩减，16日至18日接连三天上量不足百车！市场供应由“松”向“紧”转变，山东终端率先止跌回温，带头大范围上涨！

总体看，本周华北玉米以止跌反弹上涨为主，主流深加工涨幅多在10-60元/吨！其中不乏个别涨幅较大者，山东临沂沂水鲁洲7月19日收购价1.28元/斤，较13日1.24元/斤，涨4分！而河南、陕甘宁产区个别跌幅在10-40元/吨！其中个别跌幅较大者，甘肃平凉国维7月19日收购价1.18元/斤，较13日1.21元/斤，跌3分！

东北市场：本周东北玉米价格先直线下跌后小幅反弹！

周初期，东北玉米价格下调明显。进口玉米越拍越低，期货盘面下行，叠加高温潮湿的天气加大粮源存储难度，东北本地贸易商看空情绪转浓，出粮积极性提升，市场流通粮源增多。但下游需求却难见增量表现，先前多提价锁粮的东北深加工紧跟华北进入落价调整模式；而南方春玉米入市、小麦替代持续，也使得南方饲料厂对东北粮的依赖度降低！一时间，略占上风的买方主体自然顺势上演频频压价操作！

周后期，山东玉米带头反弹，华北价格频频攀升，东北渠道贸易惜售情绪也随之转强，黑龙江低价区率先小幅反弹。

总体看，本周东北玉米先跌后小幅翘尾，但难以抵消周初期跌幅！主流深加工跌幅多在10-40元/吨！个别涨幅在15、20元/吨不等！

南方市场，本周南方玉米价格跟随产区先跌后维持平稳！受进口玉米拍卖降温和期货盘面下跌影响，市场购销情绪减弱，玉米高价成交有限。而现下新麦仍具有一定的性价比优势，且湖北、广西、四川等地春玉米也在陆续上市，饲料企业可选替代品类增多，对玉米以刚需补库为主，加之有远期合同待执行，新签订单积极性不高。

港口市场，本周港口玉米价格先小幅下跌后以稳为主！东北产地余粮减少，北方港口汽运到货不多。进口玉米拍卖影响市场整体购销气氛，价格下滑后北港企业收购积极性偏差，多以自集粮源为主；贸易商运作也较为谨慎，主要执行合同订单。南方港口有进口玉米和小麦可选择，港内内贸玉米份额被挤占。不过玉米到货量减少，对贸易商挺价心态也有支撑。

7月18日，

北港（鲅鱼圈、锦州港）水分15%容重720的玉米报价2330-2340元/吨，较周初跌40元/吨；水分15%玉米平舱价2320-2330元/吨，较周初跌50元/吨。

南港（广东蛇口港）水分15%玉米散粮成交价2410-2430元/吨，较周初跌10元/吨；一级玉米报价2460-2480元/吨，较周初跌20元/吨。

【市场预期展望】

涨时如温水煮蛙步步惊心，跌时似急流冲滩转瞬惊魂！缓缓爬坡积攒起来的涨势，短短几日就濒临 “归零”，山东、东北同步跳水，部分企业报价跌破1.2元/斤。所幸，伴随着利空逐步消散，一波恐慌出粮后渠道库存再次下降，市场信心有所增强，部分产区粮源流通量再度上演趋紧，价格也随之迎来超跌后的修复。但玉米的反弹总是夹杂着 “套路感”，进口拍卖持续、新粮临近等因素仍暗藏压力，多空博弈进入关键阶段。

利好因素：

一、进口拍卖影响弱化

进口玉米拍卖给玉米市场带来的影响正在弱化！从首拍成交96%降至不足20%，进口玉米自拍卖以来，成交率持续走低。截至7月18日累计投放170.9万吨，成交89万吨，成交率52%。近90万吨的量尚不及山东地区一周的谷物需求量，对玉米现货供需结构难以产生实质性影响。

与此同时，进口政策仍在收紧！7月18日，海关总署发布最新数据，6月我国小麦、玉米、高粱进口量延续大幅下降态势，其中6月进口玉米及玉米粉16万吨，同比下降82.7%；1—6月累计进口玉米及玉米粉79万吨，同比下降92.8%。

二、政策环节克制稳价
前期好不容易稳住的市场根基，决定了下跌仍有底线。目前进口玉米拍卖调整提货规则，用粮企业只需缴纳小额费用，即可延期提货。7月18日进口玉米拍卖在总量近30万吨不变的前提下，将标的分成，销售2020-2023年转基因美玉米228949吨以及销售2020-2022年转基因美玉米66027吨。其中6万吨为择期提货，可以选择在8月1日—8月30日或者9月1日—9月30日出库。7月22日继续拍卖2020-2023年进口美玉米198558吨，标的全部为择期提货。

政策端选择较为温和的择期提货、局部下调底价，虽为促拍，但并未直接采取强压措施（完全可以直接选择全部下调底价），在某种程度上也是避免玉米大跌冲击小麦替代，显示“稳价”意图，减少市场恐慌。

三、余粮供应增量有限

距离秋玉米集中上市尚有2个多月的窗口期，春玉米零星上市难以填补缺口。所以在没有大量替代谷物补给下，玉米阶段性供应缺口仍存，叠加产区产区贸易环节库存加快消耗，整体剩余量低于去年同期，若出现持续深跌，必然引发持粮主体大幅惜售，故而渠道持续抛售动力也有限。

四、天气多变产情未定

7月、8月北方进入雨季，极端天气多发，新玉米产情必然会再次跟风炒作。此外，据中央气象台天气预报显示，预计未来三天，台风“韦帕”将携风雨影响我国南海和华南地区；西北地区东部、西南地区、华北、黄淮、东北等地将有一次较强降雨过程；中东部地区的高温将逐步减弱，范围缩小。短时强降水、雷暴大风等强对流天气，低洼农田可能出现短时渍涝。而部分产区受降雨阻碍运输，玉米到货量难回升，或进一步支撑短期涨势。

五、小麦托市给予支撑

当前麦价虽在走弱，但随着国家托市启动，小麦价格底部已明牌，在一定程度上间接为玉米市场提供支撑。如若玉米现货价格持续大幅回落，被小麦抢占的饲用份额，也将再度回流到玉米市场。

六、下游刚需采购仍存

深加工：虽然下游加工、养殖环节均对玉米维持按需采购！但当前秋粮进入产量形成的关键期及自然灾害多发重发期，新季玉米产情未定，加之玉米迎来青黄不接期，持续低位上量必将促发深加工的提价操作。

养殖端：据国家统计局数据显示，二季度末，生猪存栏42447万头，同比增长2.2%。从去年下半年到今年6月份，全国新生仔猪的数量持续增加，这也预示着2025年下半年生猪供应仍充裕。目前畜禽产能处于近年同期较高位，饲料生产中玉米占比也持续高于往年同期，饲料市场需求对玉米亦有较强支撑。

利空因素：

一、进口拍卖持续施压
进口玉米一周双拍，每周30万吨投放节奏未变，虽然对市场的利空已经逐步消化，但还是要看持续时间和量级，随着量级的增加，对投放所涉及区域，粮源供应紧张局面将有一定缓解。与此同时，一拍不如一拍，也在持续影响持粮主体的持粮心态，且新的进口玉米拍卖局部下调底价，且对提货时间进行了调整，参拍企业可根据自身需求选择延期提货，最长可延期到9月底。促拍的同时，也使得用粮企业不必担忧库存压力。

二、供应增加预期宽松

目前南方春玉米陆续上市供应，8月中下旬新疆、华北春玉米也将上市。此外，定向稻谷拍卖预期未消；与此同时中储粮玉米轮换仍是拍多采少！政策端“补充供应”信号明确，压制远期看涨空间。

三、情绪脆弱变化莫测
目前反弹多依赖降雨天气和低到货量，缺乏支撑情绪彻底扭转的强事件。接下来降雨消散叠加企业提价刺激，到货量大概率再度增加。毕竟当前市场情绪仍脆弱，贸易商对价格敏感，“见价出货”的心态未改，涨至预期利润点后抛压可能重现。

四、产情良好有望丰收

秋粮种植面积稳增且高产玉米占比提升！据了解，今年秋粮的面积基本落地，预计比上年稳中有增，特别是高产作物玉米今年增加比较多。苗情长势上，东北今年春播期间大部分地区墒情适宜，比如说西部传统旱区今年不需要造墒播种，基本实现了适期适墒播种；黄淮海夏播期间出现多轮降雨天气，有效改善了土壤墒情，小麦收获腾茬也比较早，夏播进展顺利。后续田间管理和防灾减灾措施落实到位，若无区域性、持续性重大不利天气发生，秋粮单产、总产有望实现双增，迎来大丰收。苗情良好，市场对新粮供应充足的预期升温，也将限制陈粮反弹高度。

五、小麦替代持续发力

截止7月19日，山东玉米主流企业收购均值为2469.6元/吨，山东小麦主流企业收购均值为2454.6元/吨，玉-麦价差倒挂在15元/吨。全国玉米主流企业收购均值为2342.8元/吨，全国小麦主流企业收购均值为2445元/吨，玉-麦价差在102.2元/吨。目前部分地区小麦到厂价格优于玉米，饲料企业使用本地小麦或拍卖粮替代饲用玉米。

六、下游跟进表现谨慎

深加工：深加工利润疲软，开机率低位，提价积极性仅因到货少被动触发，缺乏主动增购动力，难以支撑持续上涨。据统计数据显示，受持续亏损影响，本周玉米淀粉行业开工负荷下降，玉米淀粉行业开工负荷为50.46%，环比上周降1.22个百分点。

饲料企业：对玉米按需补库为主，小麦替代仍具优势，部分选择竞拍进口玉米，且南方新季春玉米也在陆续上市。本周全国饲料企业库存呈下降态势。截至7月17日，全国饲料企业平均库存31.34天，较上周降0.24天，环比跌0.76%，同比涨1.19%。

总的来看，短期内随着利空因素渐渐被消化，持粮主体对连续跌价行情抵触情绪渐生，出货意愿逐步放缓，加之部分产区又迎降雨天气，玉米有效供应增量或有限下，支撑玉米价格在企稳之余，局部地区或有反弹。但下游需求疲软；当前市场情绪仍脆弱，产区贸易商仍存出库需求；加之政策粮轮换出库、进口玉米拍卖持续、春玉米上市脚步加快，均将在一定程度上丰富市场粮源供应，从而压制玉米价格的反弹。接下来随着供需重回博弈局面，震荡仍是市场主旋律，价格也将因到货波动或再现“车少提价、车多降价”的循环。

关注贸易商售粮节奏、小麦饲用替代规模、政策粮（尤其是进口玉米）投放及成交情况！建议把握市场情绪修复窗口，分批锁定利润才是王道！

来源：中时通