“夫妻轮胎店”泰凯英下周上会！主要代工厂陷债务违约，应收账款占比超36%

2025年7月18日，北交所官网显示，青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司（简称“泰凯英”）IPO将于2025年7月25日上会审议，保荐机构为招商证券股份有限公司。

本次IPO，泰凯英拟募集资金3.9亿元，将应用于3个项目，包括全系列场景专用轮胎产品升级项目（2.53亿元）、专用轮胎创新技术研发中心建设项目（1.09亿元）、专用轮胎智能化管理系统提升项目（2.87亿元）。

资料显示，泰凯英成立于2007年，泰凯英是一家“夫妻店”，公司实际控制人王传铸、郭永芳系夫妻关系，王传铸通过泰凯英控股与郭永芳合计持有公司 79.71%的股份，按本次发行4,425万股计算，本次发行后两人持股比例将降至63.77%。公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务，产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。

业绩方面，报告期（2022年—2024年）各期，泰凯英分别实现营收18.03亿元、20.31亿元、22.95亿元；归母净利润1.08亿元、1.38亿元、1.57亿元。

分区域来看，报告期内，泰凯英以境外销售为主，销售占比平均约为 70%。此前，北交所第二轮问询函指出，2024年上半年，泰凯英来自印度尼西亚的销售收入同比下滑92.65%，来自巴基斯坦的销售收入同比下滑60.72%。

泰凯英业务经营无自主生产环节，采用代工模式实现产品生产。公司在招股书中表示，根据轮胎行业的产业格局和矿建轮胎的特点，公司将主要的资源和人力投入到轮胎产品的研发、设计、销售及服务环节，将生产环节全部外包。

报告期内，公司向供应商东营市柄睿国际贸易有限公司、广饶县鸿源投资有限公司、山东跃通森国际贸易有限公司、山东恒元轮胎有限公司等采购的产品均来源于代工厂兴达轮胎。报告期各期，公司间接采购兴达轮胎产品的金额分别为31,139.08万元、29,506.75万元和25,430.57万元，占采购金额的比重分别为20.55%、17.78%和13.07%。

值得关注的是，兴达轮胎因历史上发生的多笔借款、对外担保等到期债务未及时清偿导致其出现多笔债务违约的情况，目前正处于债务化解进程中。泰凯英表示，虽报告期内并未影响公司采购相关产品的正常交付，但如果兴达轮胎未来债务化解进程不顺利、因查封而停产或被申请破产，进而影响公司产品供货稳定性，则将使公司面临短期业绩下降的风险。

此外，泰凯英还面临应收账款回收风险。报告期各期，公司应收账款账面价值分别为31,187.98万元、43,118.20万元和 55,347.58万元，占期末流动资产的比例分别为36.97%、38.62%和36.41%，占各期营业收入的比例分别为17.29%、21.23%和24.11%。

公司表示，若公司下游客户受到行业市场环境变化、宏观经济政策变化、自身经营状况恶化等情况而影响其回款能力，此外部分客户可能因所在国家或地区的外汇管制或限制政策而导致其回款周期变长、回款安排不确定等，均会导致公司应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账，并导致公司资金周转速度及营运效率降低。

来源：读创财经