安信60天滚动持有债券季报解读：份额大增，收益与基准有差距

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，安信60天滚动持有债券型证券投资基金在份额、收益等方面呈现出一系列变化。其中，安信60天滚动持有债券A类份额从期初4,422,333.82份增长至期末61,447,628.43份，C类份额从118,572,422.08份增长至145,283,424.29份，增长幅度显著。而在收益表现上，该基金与业绩比较基准存在一定差距。以下将对该基金季度报告进行详细解读。

主要财务指标：两类份额收益有差异

各指标表现分化

本季度安信60天滚动持有债券A类本期已实现收益为37,214.45元，本期利润37,131.94元；C类本期已实现收益510,290.44元，本期利润475,592.55元 。期末基金资产净值A类为63,106,348.44元，C类达148,885,967.92元。加权平均基金份额本期利润A类0.0066元，C类0.0052元，期末基金份额净值A类1.0270元，C类1.0248元。

主要财务指标安信60天滚动持有债券A安信60天滚动持有债券C本期已实现收益（元）37,214.45510,290.44本期利润（元）37,131.94475,592.55加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）63,106,348.44148,885,967.92期末基金份额净值（元）

从数据来看，C类份额在已实现收益和利润的绝对值上高于A类，但加权平均基金份额本期利润A类略高于C类，反映出不同份额在收益获取和分配上存在差异。投资者在选择份额类别时，需综合考虑自身投资金额、持有期限等因素对收益的影响。

基金净值表现：与业绩比较基准存差距

近三月净值增长率低于基准

过去三个月，安信60天滚动持有债券A净值增长率为0.55%，C类为0.50%，而业绩比较基准收益率均为0.99%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，A类差值为 -0.44%，C类差值达 -0.49% 。从标准差来看，A、C类净值增长率标准差均为0.02%，业绩比较基准收益率标准差为0.09%，说明基金净值波动相对较小，但收益表现未达基准预期。

阶段安信60天滚动持有债券A净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.55%0.02%0.99%0.09%-0.44%-0.07%过去六个月0.89%0.03%-0.05%0.10%0.94%-0.07%过去一年2.64%0.03%2.27%0.09%0.37%-0.06%自基金合同生效起至今2.70%0.03%2.56%0.09%0.14%-0.06%阶段安信60天滚动持有债券C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.50%0.02%0.99%0.09%-0.49%-0.07%过去六个月0.79%0.03%-0.05%0.10%0.84%-0.07%过去一年2.43%0.03%2.27%0.09%0.16%-0.06%自基金合同生效起至今2.48%0.03%2.56%0.09%-0.08%-0.06%

整体来看，虽然基金在过去六个月、一年及自合同生效起至今部分时段净值增长率高于业绩比较基准，但近三个月的表现不佳，投资者需关注基金后续能否调整策略以缩小与业绩比较基准的差距，提升收益水平。

投资策略与运作：维持高评级信用债配置

顺应市场调整配置

二季度，10年期国债收益率走势复杂，先下行后震荡，信用债情绪好于利率债，信用利差显著收窄。货币政策适度宽松，预计三季度仍维持此趋势。本基金二季度以高评级信用债为主，保持较高债券仓位和适当杠杆，维持中短久期高流动性的组合结构。

在市场利率波动和政策环境变化下，基金采取的策略旨在控制风险并追求收益。高评级信用债相对稳定，中短久期利于应对利率波动，高流动性则保障资金灵活调配。然而，市场变化莫测，若利率走势与预期不符或信用环境恶化，基金收益可能受影响。投资者应关注宏观经济和政策变化对基金投资组合的潜在影响。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

业绩差距需关注

本报告期内，安信60天滚动持有债券A基金份额净值增长率为0.55%，C类为0.50%，同期业绩比较基准收益率为0.99%，两类份额业绩均未达基准。

结合投资策略，可能因债券市场复杂波动，尽管基金维持高评级信用债配置，但在利率债和信用债的具体配置比例、时机把握上未达最佳效果，导致收益落后。投资者需持续关注基金后续业绩表现及策略调整，评估其能否改善收益状况，实现超越业绩比较基准的目标。

资产组合情况：债券投资占主导

债券投资占比超八成

报告期末，基金总资产220,380,153.54元，其中固定收益投资184,498,614.73元，占基金总资产比例83.72%，全部为债券投资。买入返售金融资产30,007,026.94元，占比13.62%；银行存款和结算备付金合计5,418,341.69元，占比2.46%；其他资产456,170.18元，占比0.21% 。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资其中：股票基金投资固定收益投资184,498,614.73其中：债券184,498,614.73资产支持证券贵金属投资金融衍生品投资买入返售金融资产30,007,026.94其中：买断式回购的买入返售金融资产银行存款和结算备付金合计5,418,341.692.46其他资产456,170.180.21合计220,380,153.54

基金资产组合以债券投资为主，符合债券型基金特征。债券投资占比高，虽能稳定收益，但也使基金对债券市场依赖度高。债券市场利率波动、信用风险等因素将直接影响基金资产价值和收益，投资者需密切关注债券市场动态。

行业分类股票投资：无股票持仓

专注债券投资

本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票，专注于债券投资领域，避免了股票市场波动带来的风险，符合其产品定位和投资策略，旨在严格控制风险和保持较高流动性的前提下获取收益。

这种配置使得基金收益主要来源于债券市场，投资者若期望通过股票投资获取更高收益或分散风险，该基金可能无法满足需求。而对于风险偏好较低、追求稳健收益的投资者，基金专注债券投资的特点具有一定吸引力，但仍需关注债券市场自身风险。

股票投资明细：无股票投资

聚焦债券

本基金本报告期末未持有股票，再次表明基金投资重点在债券，未涉足股票投资。这有助于维持投资组合稳定性，降低因股票市场大幅波动带来的不确定性，但也意味着基金错失股票市场上涨带来的收益机会。

投资者在选择该基金时，应明确其投资范围和特点，根据自身风险承受能力和投资目标判断是否符合需求。对于风险承受能力极低、追求固定收益的投资者，该基金的投资策略具有一定适应性。

开放式基金份额变动：两类份额均大幅增长

申购推动份额增长

报告期内，安信60天滚动持有债券A报告期期初基金份额总额4,422,333.82份，期间总申购份额57,776,398.04份，总赎回份额751,103.43份，期末份额总额61,447,628.43份；C类期初份额总额118,572,422.08份，期间总申购份额81,909,389.98份，总赎回份额55,198,387.77份，期末份额总额145,283,424.29份 。

项目安信60天滚动持有债券A安信60天滚动持有债券C报告期期初基金份额总额（份）4,422,333.82118,572,422.08报告期期间基金总申购份额（份）57,776,398.0481,909,389.98减:报告期期间基金总赎回份额（份）751,103.4355,198,387.77报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）61,447,628.43145,283,424.29

两类份额均呈现大幅增长，主要因申购份额远高于赎回份额。份额增长反映投资者对该基金的认可，但也可能给基金管理带来挑战，如大规模资金的合理配置和运作，以维持或提升收益水平。投资者需关注基金规模扩张后，基金经理能否有效调整投资策略，实现预期收益。

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