银河中证通信设备主题指数发起式季报解读：份额申购赎回变动大，净值增长超13%

来源：新浪基金∞工作室

银河中证通信设备主题指数发起式基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项数据出现较大变化，其中开放式基金份额变动明显，申购赎回份额均超千万份；基金净值增长显著，份额净值增长率超13%。以下将对报告中的关键数据进行深度解读。

主要财务指标：A、C两类基金表现各异

报告期内，银河中证通信设备主题指数发起式A类和C类基金主要财务指标呈现不同态势。

主要财务指标银河中证通信设备主题指数发起式A银河中证通信设备主题指数发起式C本期已实现收益（元）-47,879.98-11,586.16本期利润（元）1,227,444.01226,752.68加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）9,954,898.082,408,532.99期末基金份额净值（元）

A类基金本期利润达1,227,444.01元，而本期已实现收益却为负，为 -47,879.98元，表明公允价值变动收益对本期利润贡献较大。C类基金本期利润为226,752.68元，本期已实现收益同样为负，为 -11,586.16元 。期末A类基金资产净值9,954,898.08元，C类为2,408,532.99元，两类基金份额净值相近，A类为1.0829元，C类为1.0807元。

基金净值表现：增长率高于业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

银河中证通信设备主题指数发起式A和C在不同阶段的净值增长率均高于业绩比较基准收益率。

阶段银河中证通信设备主题指数发起式A银河中证通信设备主题指数发起式C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③过去三个月13.19%2.09%12.72%2.14%0.47%13.19%2.09%12.72%2.14%0.47%过去六个月9.09%2.04%8.20%2.09%0.89%8.93%2.04%8.20%2.09%0.73%自基金合同生效起至今8.29%1.79%4.92%2.04%3.37%8.07%1.79%4.92%2.04%3.15%

过去三个月，A、C两类基金净值增长率均为13.19%，高于业绩比较基准收益率12.72% 。自基金合同生效起至今，A类基金净值增长率8.29%，C类为8.07%，均跑赢业绩比较基准。这显示出该基金在跟踪指数的同时，取得了较好的超额收益。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

本基金合同生效于2024年10月22日，截至报告期末未满一年。从累计净值增长率变动来看，同样呈现出高于业绩比较基准收益率变动的趋势，进一步证明基金在跟踪指数过程中的良好表现。

投资策略与运作：严格被动跟踪指数

基金严格按照合同规定，采取被动式指数投资策略，以完全复制为目标跟踪中证通信设备主题指数。按照成份股在指数中的基准权重构建股票投资组合，并根据指数成份股及其权重变动相应调整。特殊情况下，会选取替代成份股进行投资并优化组合，以控制跟踪误差，确保净值增长率与业绩比较基准间的日均跟踪偏离度和年跟踪误差在规定范围内。

基金业绩表现：A、C份额净值增长超13%

截至报告期末，银河中证通信设备主题指数发起式A基金份额净值为1.0829元，本报告期基金份额净值增长率为13.27%，同期业绩比较基准收益率为12.72%；C类基金份额净值为1.0807元，本报告期基金份额净值增长率为13.19%，同期业绩比较基准收益率为12.72%。两类基金均实现了较好的增长，且跑赢业绩比较基准，表明基金在该季度的运作较为成功。

资产组合情况：股票投资占比超九成

资产组合分布

报告期末基金资产组合中，股票投资占据主导。

项目金额（元）占基金资产净值比例（%）基金投资固定收益投资其中：债券资产支持证券贵金属投资金融衍生品投资买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产银行存款和结算备付金合计838,798.176.67其他资产331,094.642.63合计12,576,855.25

银行存款和结算备付金合计838,798.17元，占比6.67%；其他资产331,094.64元，占比2.63% 。整体资产配置体现了股票型指数基金的特点，聚焦于跟踪指数相关的投资。

股票投资行业分布

从行业分类看，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业是主要投资领域。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业B采矿业C制造业11,089,717.84D电力、热力、燃气及水生产和供应业E建筑业F批发和零售业G交通运输、仓储和邮政业H住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业317,244.602.57J金融业K房地产业L租赁和商务服务业M科学研究和技术服务业N水利、环境和公共设施管理业O居民服务、修理和其他服务业P教育Q卫生和社会工作R文化、体育和娱乐业

制造业公允价值达11,089,717.84元，占比89.70% ；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值317,244.60元，占比2.57%。基金投资集中于通信设备相关行业，符合其主题指数基金的定位。

股票投资明细：前十股票集中

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中际旭创10,3001,502,358.002新易盛11,5401,465,810.803中兴通讯37,4001,215,126.009.834中航光电14,700593,292.004.805紫光股份23,300558,967.004.526天孚通信5,420432,732.803.507海格通信23,100322,014.002.608航天电子30,600320,382.002.599光迅科技5,600276,192.002.2310振华科技4,600230,230.001.86

中际旭创和新易盛占比均超10%，分别为12.15%和11.86%，前十大股票投资较为集中。投资者需关注这些股票的市场表现对基金净值的影响，若个别股票出现大幅波动，可能导致基金净值的较大变化。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃

银河中证通信设备主题指数发起式A和C两类基金在报告期内申购赎回份额变动较大。

项目银河中证通信设备主题指数发起式A银河中证通信设备主题指数发起式C报告期期初基金份额总额（份）9,218,150.581,921,040.74报告期期间基金总申购份额（份）1,222,882.653,701,779.04减:报告期期间基金总赎回份额（份）1,248,196.863,394,167.88报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）9,192,836.372,228,651.90

A类基金期初份额9,218,150.58份，期间申购1,222,882.65份，赎回1,248,196.86份，期末份额9,192,836.37份；C类基金期初份额1,921,040.74份，期间申购3,701,779.04份，赎回3,394,167.88份，期末份额2,228,651.90份。较高的申购赎回份额表明投资者交易较为活跃，市场对该基金关注度较高。但频繁的大额申购赎回可能对基金的平稳运作产生一定影响，如影响投资组合的稳定性，进而影响基金的跟踪效果和收益表现。

综合来看，银河中证通信设备主题指数发起式基金在2025年第2季度业绩表现良好，净值增长超过业绩比较基准。然而，投资者需关注基金份额的大幅变动以及股票投资集中可能带来的风险。同时，基金管理人应继续保持对指数的有效跟踪，应对可能出现的市场变化，确保基金的稳定运作。

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