多只银行股遭“逢高减持”，原因为何？

又见股东逢高减持银行股。

日前，杭州银行公告称，其股东中国人寿保险股份有限公司（下称“中国人寿”）拟以当前持有的该行普通股总股本0.70%为上限，“清仓”减持该行股份。《国际金融报》记者注意到，这已是中国人寿自2021年锁定期满以来第四次减持杭州银行股份。

齐鲁银行、长沙银行也在近日迎来股东减持，三家银行年内股价均实现两位数涨幅，业绩向好。

受访专家指出，目前多数银行股价正处于上升通道，分红比例较高且较稳定，会吸引一些优质的机构投资者增持银行股。整体看来，少量减持对于银行股本身尤其是银行日常经营管理的影响并不大。当然，如果是大股东大幅度减持，会对银行股带来一定冲击。

中国人寿拟“清仓”

7月16日，杭州银行在官网发布一则5%以下股东减持股份计划公告。公告显示，中国人寿拟在公告披露之日起三个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持公司股份，合计不超过5078.94万股（含本数），即不超过公司普通股总股本的0.70%，减持原因为“中国人寿资产配置的需要”。

据悉，截至该公告披露日，中国人寿持有杭州银行股份总数为5078.94万股，占公司普通股总股本的0.70%。若此次顶格减持，中国人寿将清仓杭州银行股份，彻底退出股东行列。

事实上，这已是中国人寿第四次决定减持杭州银行股份。《国际金融报》记者梳理杭州银行官网公告发现，该行曾于2021年5月、2023年3月和2024年8月先后披露中国人寿减持计划，三次分别减持5589.43万股、1.19亿股和5930.28万股。

杭州银行招股书显示，早在2009年该行第七次增资扩股时，中国人寿便以现金出资6.5亿元认购5000万股，跻身股东之列，至今已相伴16年。2016年杭州银行上市，截至当年6月30日，中国人寿已是持股6.164%的第五大法人股东。招股书中，中国人寿承诺其自亚洲开发银行和杭州新闻物业管理开发有限公司受让的股份，自交割之日起5年内不转让。此外，锁定期满后可根据需要减持其所持发行人的股票。公司股东将在减持前3个交易日公告减持计划。

东方财富Choice数据显示，截至7月17日午间收盘，杭州银行股价年内涨幅为15.33%。2025年一季报显示，该行业绩持续向好，延续2024年度营收净利正增长的趋势，实现营业收入99.78亿元、归母净利润60.21亿元，同比增幅分别达2.22%和17.30%。

减持影响有多大

值得关注的是，杭州银行并非近期唯一一家宣布被股东减持的银行。

6月23日，长沙银行发布公告称，湖南三力信息技术有限公司（下称“湖南三力”）基于自身资金需求，拟通过集中竞价方式减持其持有的长沙银行股票不超过3700万股，减持比例不超过该行总股本的0.92%。公告还称，湖南三力所持有的股份为IPO前取得的股份。

7月13日，齐鲁银行在官网宣布，该行持股3.55%的股东重庆华宇集团有限公司基于自身发展需要，拟通过大宗交易方式减持不超过6043.81万股，减持比例不超过该行总股本的1.10%。

记者注意到，长沙银行和齐鲁银行年内股价同样走强。Choice数据显示，截至7月17日午间收盘，年内涨幅分别达到18.65%和13.72%。2024年度及2025年一季度业绩显示，两家银行的营收和净利同样双双实现正增长。

股价走高、业绩向好，为何部分银行股东会选择在此时减持银行股？

在上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、资本市场研究中心主任陈欣看来，股东选择此时减持，或因短期内银行股上涨幅度已经较高，投资者认为未来估值波动风险加大。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，银行股东减持的原因需视具体情况分析。一般而言，银行股东减持可能出自三方面考量，一是股东出于自身资产配置需求，需要进行其他投资安排；二是由于部分银行股价近两年增长较快，创下近两年新高，股东“逢高减持”；三是部分股东可能对于所投资的银行未来发展信心不足。

不过，整体看来，银行股仍是保险机构眼中的香饽饽。就在今年6月，新华保险斥资43亿元以协议转让方式受让澳洲联邦银行所持的杭州银行3.3亿股股份，持股比例为5.09%，成为该行第四大股东。此外，平安人寿、长城人寿等也在年内多次举牌上市银行H股。

“减持少量的股权对于银行股的影响不大。目前，多数银行股价正处于上升通道，分红比例较高且较稳定，这也会吸引一些优质的机构投资者增持银行股。整体看来，少量减持对于银行股本身尤其是银行日常经营管理的影响并不大。当然，如果是大股东大幅度减持，会对银行股带来一定冲击。”董希淼分析道。

中国银河证券银行业分析师张一纬在研报中指出，银行股业绩波动相对较小，分红保持稳定，具有较好的中长期收益确定性、稳健性，符合险资“长期投资、价值投资、稳健投资”的导向。同时，当前银行板块估值仍处于历史较低水平，股息率仍位于行业前列，红利价值有望继续吸引中长期增量资金流入。此外，考虑到宽基指数ETF韧性较好，有助于熨平短期市场波动，也成为险资入市的重要渠道，银行权重股有望受益。截至2025年第一季度末，保险公司权益类投资占比约13.3%，距监管上限（最高可达50%）仍有较大提升空间，银行板块资金面预期进一步改善。