【语音版】7月18日大耀纺织新闻早餐

【棉花资讯】

1、本周以来，ICE棉花期货各合约实现“四连阳”，主力12月合约先后收复68美分/磅、69美分/磅等整数关口，但与7月16日郑棉CF2509合约强势突破14000元/吨强阻力位不同，ICE仍在为打开70美分/磅窗口蓄力，等待重心进一步上移的机会。

2、7月17日，郑棉增仓上行，创7个月以来新高，CF2509合约开盘13980元/吨，随后增仓震荡走强，盘终上涨305点报收于14250元/吨。下游棉纱市场表现不愠不火，订单数量不足，成品持续累库，纺企利润持续被压缩，对后市信心不足。整体看，现货偏紧预期推升棉价上行，但纱价并未跟涨，叠加新季增产预期，期价不宜过分看高。

3 、7月16日，12月合约68.56美分，跌3点，3月合约69.83美分，跌1点；成交量20688手，减少15987手；ICE棉花期货连续两日上冲之后失去动能，交易商在美棉出口周报发布前谨慎操作以及油价下跌导致棉价走低，但美元下跌给市场提供支撑，收盘时主力合约微跌。近期宏观面的紧张情绪有所缓和，棉花基本面变化不大，但棉花生长期市场投机做空心理不强，盘面有望平稳运行，关注周四的美棉出口周报。

4、近日，郑棉期货价格持续走强，主力合约攀升至14000元/吨以上，成功收复此前因贸易政策波动导致的跌幅。现货行情在期价带动下同步上涨，基差保持稳定，整体呈现强势运行态势。不过，受纺织企业经营乏力影响，现货市场成交依旧低迷。自4月初美国对中国加征关税以来，郑棉期货行情经历了两个月的震荡盘整，随后开启强劲上涨模式，现货成交价也随着期货价格水涨船高，新疆地区品质较好的机采棉价格持续上扬。其中，31级、长度或强力指标达到“28/29”的机采棉主流基差报价大致位于CF2509合约+（1000-1100）元/吨；强力指标超过“30”的棉花基差报价为+（1200-1250）元/吨；而长度和强力均达到“30”以上的高品质机采棉，基差报价则高达+1500元/吨左右（新疆自提并包含出库费用）。因此近几日优质棉花的实际成交价格已升至15350-15450元/吨，棉花现货市场保持强势态势。

5、由于港口保税、即期及远月船货棉花基差大多未做调整，美金资源挂单/报价随ICE主力合约上涨而持续上行，1%关税下进口巴西棉、美棉、澳棉等成本增加；再加上截止目前尚无增发2025年滑准关税棉花进口配额的消息、8月12日关税缓冲期截止前中美经贸磋商机制下的进一步关税谈判以能否取得实质性进展等不确定性因素，因此大部分持有1%关税棉花进口配额的规模以上纺织企业/进口商关注的重点是8-12月船期澳棉、巴西棉及12月-3月船期美棉（2025/26年度），对即期及近月船期外棉询价/采购的积极性仍不高。

【纱线资讯】

1、虽有部分纱厂试图上调报价，但总体成交依然稳定，部分纱厂表示近一个月上涨200元/吨左右，当前气流纺销售仍好，普梳32、40采购尚可，总体起色不大。纱厂开工仍在低位，除了部分停产外，鉴于近期高温以及纱线累库，部分纺企白天停产，只开夜班。当前各地区纱厂开机率稳中略降，新疆大型纱厂在九成左右，河南大型企业平均在六-七成左右，江浙、山东、安徽沿江地区的大型纱厂平均开机在七到八成。

2、冀鲁及江浙C32S环纺在20300-21300元/吨左右(含税，下同)，C40S环纺报价在21000-23000元/吨之间，JC60S环纺报价在29000-30000元/吨之间。广东佛山进口纱C10赛络19300-20300元/吨。

3 、越南纯棉环纺高配C26S针织包漂报21600元每吨附近，近期陆续到货，下游按单采购。印度纯棉普梳C21S喷气可漂报2.42美元/千克附近，约合人民币20700-20800元每吨附近，8月船期，即期信用证。

4、虽然棉花价格上涨，但下游纺织企业却难以将成本转嫁到棉纱价格上。因为市场竞争激烈，纺织企业众多，产品同质化严重，如果提高棉纱价格，可能会失去市场份额。而且，当前市场处于供大于求的状态，纺织企业库存积压，只能通过降价促销的方式来处理，导致棉纱价格难以跟随棉花价格上涨，利润空间被严重压缩。从消费端看，棉纱市场面临销售困境。全球经济环境不稳定，消费者对纺织品的购买力下降。例如，以张槎坯布为例，其开机负荷已低于20%，处于2016年有统计以来的历史最低水平，反映出下游织造企业订单不足，棉纱的采购意愿低迷。因此，棉花期货涨、基差涨、纱难卖，导致内地纺织企业产销压力很大。

【坯布印染资讯】

1、当前印染行业面临订单持续不足的困境，部分染厂已调整为十天轮转48小时的生产模式。这一调整主要基于两方面考量：一是近期持续高温天气导致作业环境闷热；二是染厂车间本身温度较高，双重因素影响工人作业效率。为维持基本运营，染厂普遍采取凑量投坯的生产方式，但这种模式容易引发生产计划紊乱、交货周期波动等问题，同时频繁的停机重启也直接影响了产品的质量稳定性。

2、棉花期货价格上调导致纱线价格上浮，坯布行情依旧低迷，织厂利润进一步压缩，部分工厂低价销售回笼资金，应对资金压力。染厂订单不足，停台攒坯布集中投染。

3、近期国内外进口纱价格出现不同幅度增长，气流纺200-300元左右，环纺在500元左右；此次的涨价原因多以为是期货价格上涨导致，但是目前下游订单反馈并没有特别好，具体订单还需要理智沟通价格。

来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网

编辑：大耀纺织，转载请注明出处

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