【侠客岛】芯片买卖

来源:海外网

7月15日，北京链博会开幕前一天，英伟达CEO黄仁勋带来了他口中“非常、非常好的消息”——

英伟达的H20芯片，可以卖中国了。

3个月前，特朗普政府一纸禁令，不让英伟达把芯片卖中国。如今，态度大转弯。

为啥？得从H20芯片说起。

英伟达CEO黄仁勋在链博会上（图源：外媒）

一

H20是英伟达专为中国市场设计的AI芯片。

按照美国对华技术出口管制要求，英伟达降低了其性能最强的芯片H100的算力，以H20的名称销往中国。

但今年4月，白宫突然扩大管控范围，将H20级别性能水平的芯片纳入禁令。

结果，英伟达两季度亏损预计超100亿美元。

不甘坐视亏损，黄仁勋亲自出马游说，敦促白宫取消向中国出口AI芯片的限制，称全球50%的人工智能研发人员来自中国，中国在购买芯片上花的钱比世界任何其他地方都多，退出中国市场会让中国科技增加销售额，最终在海外市场上与英伟达竞争……

一句话，中国是英伟达无法失去的大市场。中国市场占英伟达全球营收13%，2024财年约170亿美元。一朝解禁，对黄仁勋来说，当然是“非常、非常好的消息”。

过程当然少不了权衡博弈。

“说H20会被用于军事用途，这缺乏实证基础。”对外经贸大学数字经济与法律创新研究中心主任张欣称，美国在AI基础设施上的领先优势不会因H20出口动摇，毕竟英伟达H20的算力远不及最新旗舰芯片GB200，而甲骨文、谷歌等美国科技巨头，已经大规模采购、部署GB200。

中国国产替代的加速突破，也大大改变了博弈格局。过去一段时间，英伟达在华市场占有率，从4年前的95%一路跌到50%，腾出的空间，几乎全部被华为昇腾、百度昆仑芯、寒武纪等本土厂商收入囊中。摩根士丹利报告显示，2024年中国人工智能GPU自给率达到34%，该数据在2027年可能大幅提升至82%。

中国国产芯片也在持续发展。华为昇腾910B实测性能已追平H20，华为论文显示，新一代910C实测效率已超过英伟达H100水平。对美国来说，继续封锁H20，已无法有效迟滞中国AI发展，反而让自己付出沉重代价。用黄仁勋的话说，若失去中国这一未来几年将达500亿美元的AI芯片市场，美国将面临“收入、税收、就业”三重流失。

权衡之下，放松管制似乎更符合美方当前利益。

2025年4月，英伟达CEO黄仁勋与美国总统特朗普在白宫。图源：外媒

二

业内反应如何？

短期内，恢复销售的H20芯片可以成为算力“救急包”：人工智能产业链布局重新提速，随着订单解冻，禁售期内被迫延期的AI项目，如今研发、部署、上线节奏全面回弹。

牛津经济研究院指出，不少中国客户出于既有软件栈和生态惯性，仍倾向选择英伟达。利好刺激下，英伟达股价应声上涨4%，A股算力板块集体走强。

但是否从此皆大欢喜？

此次暂缓施压，并非美国战略目标的转向，而是策略工具的阶段性调整。美国政府和企业，仍在严守“许可证制度”闸门。确保美国在人工智能等关键科技领域的全球领先地位，在中美长期博弈中占据上风，依然是白宫未变的深层意图。

知情人士称，有中国企业在走H20采购申请流程，但只有在英伟达白名单上的中国公司才有资格登记潜在采购意向，英伟达还须将订单送交美国政府审批。同时，H20单价约为1.2万美元，比同档国产芯片高50%，但性能上仅为H100的15%。

此外，美国国内鹰派公开反对H20解禁，要求美商务部重新审查。一旦政策再次收紧，已拿到的订单也可能瞬间作废。

张欣建议，破除“缺芯”局面要双线并行：一边积极申请、储备进口高端芯片，同时系统提升供应链韧性，用算法创新和国产生态把算力缺口补回来，走可落地的技术替代路线，让“国产硬件+软件+算法”形成闭环，摆脱对任何单一外部供应的依赖。

同时，下游人工智能企业的短期策略应聚焦与国产芯片厂商的合作，减少单一来源依赖；在技术研发层面借鉴DeepSeek 经验，通过模型压缩、混合精度、动态剪枝等技术，让“次高端”芯片也能跑出接近旗舰的性能。此外，还可探索建立算力池共享机制，多家中小模型公司联合采购、分时复用，摊薄单卡成本，提高利用率。

芯片之争，固然要拼科技实力，更核心的是竞合哲学。

“中国已具备足够算力，无需依赖美国；限制政策反而加速中国自研芯片崛起。”黄仁勋称。

这位商场棋手的清醒，是某些华盛顿政客的盲区。当黄仁勋在链博会阐述AI愿景时，白宫或许该想想他此前的论断：中国是“竞争者和对手，而非敌人”。

文/舟游

来源/侠客岛微信公众号