退市风险极高，竟大涨三倍？这个“大牛股”太诡异！

北交所的涨幅限制是30%，6月25日开始，*ST广道（839680.BJ）就“开了挂”，6个交易日5次涨停，期间最高涨幅262.31%。

7月16日晚间，*ST广道公告宣布停牌核查。

吊诡之处在哪里呢？这家公司刚刚因财务造假被行政处罚，退市几成定局。

这家公司，六年半收入几乎全部造假。

*ST广道主要从事数字政务、工业数字化，算是信创相关。2016年在新三板挂牌，2021年在北交所上市。

今年6月13日，*ST广道收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，根据相关认定情况，*ST广道可能被实施重大违法强制退市。由此，这家公司成了北交所首只被戴帽的股票。不出意外将成为北交所退市第一股。

*ST广道的违法行为就是财务造假。有多离谱呢？2018年到2024年上半年，几乎全部收入造假。

2018年至2024年上半年，这家公司虚增营业收入分别占到财报收入的87.34%、95.39%、98.96%、85.87%、99.39%、98.14%、88.11%。

大家注意这些比例，简直不能更牛了。也就是说，公司这么多年几乎是没有真实收入的。

收入严重造假期间，2021年这家公司居然还成功跑到北交所上市。

*ST广道还发明了“拦快递造假”。

会计师事务所进行审计，需要向*ST广道的客户进行询证。但*ST广道可能根本没有所谓的“客户”，咋办呢？公司直接给会计师事务所假的联系方式，等会计师事务所寄出装有询证函的快递，*ST广道便迅速派人线下拦截。随后，私自加盖假公章，再寄回给会计师事务所，以此完成造假闭环。

这种粗糙幼稚的套路，能玩六年半，会计师事务所和保荐机构竟然如此天真吗？咱也不知道。

事实上，如果仔细研究，会发现*ST广道的财报漏洞百出。

首先，经营现金流波动太大。

2018年，公司经营现金流为负的1190.64万，2020年又忽然变成了2566.015万，2021年又变成了负的891.45万，然后2022年又成了1021.10万。

上市公司经营现金流波动不奇怪，但这家公司几乎一年一变，波动还极为剧烈，显然不正常。

另外，公司这六年获得“利润”2.87亿元，但六年经营现金流加起来才3873万元。说明公司根本没赚到“真金白银”。

此外，应收账款极为离谱。

2018年*ST广道应收账款1.18亿，2023年飙升到3.99亿。

要知道，公司财报记载的“净利润”没啥变化，2018年3695.64万，2023年4399.62万。

这个奇怪之处在于：

要么应收账款因为业务增长大幅增加，业绩也大幅增加，但*ST广道没有；

要么应收账款因为收不回来大幅增加，那公司业绩就该下滑，但*ST广道业绩还“小幅增长”。

可以说，不符合任何常识。

最后，公司涨的也非常离谱。

此前2024年9月开始，*ST广道就一个月大涨三倍。

彼时也没有任何利好，大概率更多是受益于A股整体行情，当时北交所股票一度爆炒。

不过，这次*ST广道几乎板上钉钉要退市了，居然又迎来爆炒，就令人生疑了。

有分析认为，要么套在里面的大资金，想办法拉升，吸引散户跟风，拉起来自己可以跑，要么就是赌徒博傻资金，毕竟一天30%的涨跌幅很刺激。

目前看，第一种情况可能性更大。

交易所方面，已经限制了两个个人账户“吴某某”、“景某某”。

交易所表示，“景某某”账户在交易*ST广道的过程中，存在维持涨跌幅限制价格的异常交易行为；“吴某某”账户在交易*ST广道的过程中，存在拉抬打压股价的异常交易行为。

细品交易所的表述，玩法可能是这样：

一方面暴拉，引起散户关注；另一方面打压，上涨过程中时不时杀跌或者低开，吸引散户上车。

散户接盘了，里面的大资金才能跑路。

至于内幕是否真如此，或许还得等监管进一步调查。