上海
这是 数说的述说 的 第514篇 原创文章
银行同业圈里扔下一张截图引起一池波澜，简单概括就是“某行零售信贷指标没完成，全行零售条线开展竞赛活动，期间无休”，但这真的不是新闻了，据我所知某华东农商行从总行到支行，零售条线的人今年以来就没有过双休，但完成率还是负数。
银行“的全年无休”挡不住时代洪流。银行零售部门在整体负增长泥潭中挣扎，全员冲刺变成徒劳的“自我感动”。
2025年上半年，中国金融机构人民币贷款增加12.92万亿元，看似庞大的数字背后，是零售与对公信贷的冰火两重天，住户贷款仅增加1.17万亿元，而企（事）业单位贷款却暴增11.57万亿元。零售信贷的塌方并非孤例，可能除了部分国有行利用价格和风控抢夺客户外，几乎全线股份行都出现增长减缓，头部消费金融公司信贷规模环比萎缩0.46%，信用卡应收账款更骤降7.9%，区域银行更因客群集中单一，几乎失去腾挪空间。
零售信贷大溃败，“三高一低”的是目前的困局。
高不良率（部分城商行零售不良率突破2.71%）、高资金成本（存款利率市场化推高负债端成本）、高强度监管（消费贷利率被压至3%红线），叠加低收益率（净息差跌破1.7%警戒线）。
零售全员“全年无休”的自我感动
时代的车轮是不会顾及个人感受的，数据也不是突然冒出来的。
其实今年很多行的“开门红”已经是“开门黑”了，2025年刚开年，银行零售部门就嗅到危机。某城商行推出“奋战100天”冲刺计划，客户经理每天外拓8小时、周末扫楼、深夜电话营销。结果一季度个贷余额反而缩水1.8%。“指标压得喘不过气，但市场像被抽干了水，再努力也捞不到鱼。”熟悉的个贷老总和我吐槽。
这是冰封的消费需求让零售信贷失去根基。4月居民短期贷款单月锐减4000亿元，央行数据显示住户短期消费贷款较年初蒸发超3000亿元。房价阴跌击碎加杠杆勇气，居民中长期贷款减少1200亿元，购房者提前还贷成风，按揭贷款从“压舱石”变成“不良源”。监管也很关注，例如监管将消费贷利率下限锁死在3%，麻烦的是零售资产质量加速恶化，形成致命循环。西部某城商行银行零售不良率飙至2.71%，山东某城商行银行经营贷不良率半年跳涨46个基点。为处置坏账，银行被迫以“跳楼价”甩卖资产，一季度个人不良贷款批量转让规模同比激增760%，但本金回收率仅剩6.9%，100元贷款只能收回不到7元，而且价格还在一路走低。
对公狂飙也是一场“内卷战争”
当零售部门在泥潭中挣扎时，对公条线却忙于应对“甜蜜的痛苦“。大行带头把央企利率打到2.4%，我们只能跟着跳水！”利率“没有最低只有更低”的背后，是银行对优质对公资产的饥饿式争夺。
但低水平的内卷是没有出路的，反而要做的是押注国家战略的明牌。黄奇帆在2025贝壳财经年会上提出，“生产性服务业是全球GDP增长极，更是中国从‘制造大国’跃升‘制造强国’的跳板”。美国生产性服务业占GDP比重从10%飙升至50%，催生苹果、微软等“链主”企业。我们自己国家的华为20万员工专注研发设计，将生产委托比亚迪代工，正是“生产性服务+制造”的典范。只有政策与市场共振，才能带来对公贷款爆发式放量。
既然当对公贷款成为新增量的唯一来源，就要放弃传统的国央企担保或者房产足值典当“放贷-收息”思维模式了。因为2.4%的利率，扣除资金成本和风险，利润薄得像张纸。我们还是看黄奇帆的产业互联网构想，已经为银行指明破局方向，就是聚焦生产性服务业，所谓生产性服务业就是来自制造业并服务于制造业，贯穿了制造业的上中下游各个环节，也沟通、连接、促进一产、二产、三产之间的协同发展。他在五道口金融论坛强调真正的产业互联网需打通“1+10”链路，即1个制造业集群叠加研发、物流、金融等10类生产性服务，形成全链条数字化生态，这也是所谓对公场景金融需要深入研究的课题，我们看到部分领先的银行已切换赛道，从资金提供者升级为产业生态组织者。例如宁波银行痛点狙击，为辖内外贸企业贷款只是入口，真正的跨境服务、产业链嫁接才是利润池。
零售信贷的萎缩，本质是居民部门资产负债表衰退与对公产业链崛起的时代分水岭。
黄奇帆的观点是生产性服务业占GDP比重每提升1%，就有万亿级新增信贷需求被激活。以后那些把办公室搬到产业园区、将金融服务接入工业互联网的银行，一定会吃到时代的红利。
与其在零售红海中“全年无休”，不如在对公的潮头借浪前行。
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