「寻芯记」H20芯片出口解禁，黄仁勋赴京“带货”：AI算力暗战国产GPU低调扩张

本报（chinatimes.net.cn）记者卢晓 北京报道

被限制出口3个月后，英伟达的H20芯片将恢复对中国市场的销售。7月15日，前来出席第三届中国国际供应链促进博览会的英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋宣布了这一消息，这已是他今年第三次到访中国。

伴随着GPU芯片成为AI时代必不可少的基础设施，从一张小小显卡起家的英伟达在今年7月成为全球首家市值超过4万亿美元的庞然大物，近年来持续发力AI的中国市场在其中功不可没。截至美股7月16日收盘，英伟达市值达到4.18万亿美元。而黄仁勋带来的另一款新显卡则意味着，他希望在中国市场能收获更多。

H20芯片尚未接单

黄仁勋在7月15日披露的解禁消息对资本市场表现提振明显。英伟达股价在美股7月15日达到了172.4美元的52周股价最高峰，美股7月16日，其股价收于171.37美元，相较于两日前的收盘价上涨4.4%。

据《华夏时报》记者了解，H20芯片2023年末上市，是英伟达为遵守美国出口限制而推出的专为中国市场设计的AI加速器。公开资料显示，这款芯片的性能大约只有英伟达旗舰芯片H100的15%，后者在2023年10月已经被美国政府纳入对华出口管制。但今年4月16日，英伟达宣布接到美国政府对H20芯片的出口禁令，并表示将因此在截至4月27日的2026财年Q1财季计提约55亿美元库存减值，当日英伟达股价盘后重挫6%。

7月16日，黄仁勋在被问及H20芯片的订单情况时表示，目前还没有收到相关订单，因为相关许可正在审批流程中，一旦获得批准，就能正式接收订单了。他同时表示，目前从晶圆下单到AI超算成品交付的供应链周期长达9个月，H20的供应链恢复仍需要时间。

对于H20芯片缘何解禁，深度科技研究院院长张孝荣对《华夏时报》记者表示，H20解禁本质是美方在商业利益与技术压制间做出的妥协，对中国AI产业有积极作用，许多AI大厂可以增加算力，但产业也需警惕"温水煮青蛙"效应，即短期算力补给无法替代核心技术自主。

菁锐智库专家、正高级工程师袁博还告诉记者，H20主要的应用场景不是AI训练而是推理场景，H20解禁短期能够补充国产推理算力的需求，加速人工智能产业商业化落地，尤其是需要部署在边缘侧并且时延敏感的场景。他认为，美国若持续限制H20对华销售，将面临双重损失：一方面拱手让出中国每年数百亿元的推理芯片市场（IDC预测未来中国推理算力的占比会超过70%）；另一方面更是倒逼中国企业加速技术迭代，强化本土人工智能产业链的协同突破能力。

中国市场的诱惑

中国市场的重要性也是促使H20芯片解禁的重要原因之一。黄仁勋近日在采访中多次提及对中国市场的看好，他同时提及了腾讯、网易、米哈游、字节跳动、DeepSeek、阿里巴巴、MiniMax、百度、小米等一系列中国标杆性公司。

今年5月，英伟达发布的2026财年Q1财报显示，当期英伟达收入411亿美元，同比增长69%，其中中国市场占到其当期总收入的12.5%。而在截至今年1月26日的2025财年中，中国市场为英伟达贡献了170亿美元收入，占到总销售额的13%。

H20芯片出口受限，给英伟达业绩带来不小影响。英伟达财报显示，其在2026财年Q1因H20的库存积压和采购承诺产生了45亿美元的费用，而当期H20芯片的销售额为46亿美元。此外，由于出口限制，其当期无法交付额外的25亿美元H20芯片收入，并预计第二季度将损失80亿美元。在Q1财报披露后的电话会议中，黄仁勋还向投资者表示，中国500亿美元的庞大AI芯片市场已实际上对美国产业关闭，H20的出口禁令结束了英伟达在中国的Hopper数据中心业务。

需要提及的是，H20芯片回归后，也将在中国市场面临不同层面的竞争。

据记者了解，国产厂商正通过计算架构等创新，在能效比上缩小与英伟达差距。例如，华为预计在2025年下半年推出下一代AI芯片昇腾920，意在瞄准H20禁售后的高端市场空白，此外，摩尔线程的MTT S80、壁仞科技的BR104等产品也被外界视作H20芯片的“平替”。资本也在向国产GPU厂商涌来，6月30日，沐曦和摩尔线程两家GPU公司的科创板IPO均获上交所受理。

不过，黄仁勋在7月16日的采访中谈到H20的优点时表示，该芯片的内存带宽以及在模型推理方面表现出色，尤其适合大语言模型、视觉语言以及动作模型。他同时认为，算力焦虑在未来十年内都不会消失，这是所有工程师都在面临的共同挑战。

袁博对《华夏时报》记者表示，当前中国AI产业已形成鲜明特征，训练场景仍依赖高端芯片进口，但推理需求由于DeepSeek等开源大模型的全面商用，目前正被国产GPU快速渗透，华为昇腾、寒武纪、天数智芯等国产芯片在推理场景上已经满足大部分应用场景的需求，在“以网强算”等工程优化技术的辅助下，在性能上国产化高端芯片集群也不弱于H20，“因此H20即使解禁，受国产化政策和大模型应用场景的影响，同时不确定的供应链风险依然存在，H20依然在国内面临和国产芯片的强竞争。”

中国市场新机会

除去H20芯片恢复销售，英伟达即将发布的新显卡，意味着它希望在中国市场获得更多份额。

黄仁勋在7月15日宣布，英伟达还将在中国市场发布一款名为RTX Pro的新显卡，专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计。他表示，这款新GPU不同于H20，有计算图形和光线追踪（Ray tracing）功能，“光线追踪对于传感器模拟非常重要，比如激光雷达、雷达和计算机图形学。我们可以模拟数字工厂中的传感器，或者自动驾驶汽车中的传感器，或者机器人身上的传感器。”

他当天还提到，数字孪生构建的是一个虚拟世界，一个数字机器人。之所以需要数字机器人，是因为要通过在数字世界中训练，教会实体机器人如何出色完成任务，“我认为在中国这片机器人创新如火如荼、智能工厂建设方兴未艾、供应链体系极其完备的热土上，RTX Pro必将大放异彩。”

张孝荣告诉《华夏时报》记者，RTX Pro在图形渲染与高端AI推理领域，单卡性能优于H20，目前没有直接国产平替产品，国内厂商正通过架构创新（如Chiplet、自主生态）缩小差距，但高端市场仍需依赖国际供应链或等待下一代国产芯片。他同时认为，RTX Pro在图形渲染与高端AI推理场景中可替代H20，但在超大规模数据训练领域仍需依赖H20的集群能力，这两个芯片的市场定位不同。

对于本报记者关于RTX Pro芯片目前已经在哪些机器人或智能工厂上有尝试应用的相关问题，英伟达方面表示目前还没有细节可以分享。不过黄仁勋近日在炙热的北京身着皮衣与小米创始人雷军及小米汽车的合照引发外界关注。7月16日，黄仁勋在被问及这次会面时表示，他与雷军交流了AI在语言模型、自动驾驶、机器人技术等方面的最新进展，并表示英伟达和小米在很多领域有紧密合作。

“我们不制造自动驾驶汽车，但我们创造了许多自动驾驶汽车所需的技术，我们不创建大型语言模型，但我们创建了很多大型语言模型所需的技术。”黄仁勋当天表示，英伟达一直在中国市场扩张，“我们始终重视并寻求与创新型企业合作。”

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰