李志林：大金融及权重股5连跌，算力、AI科技股上涨对冲

大金融及权重股5连跌，算力、AI科技股上涨对冲

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.53%，纳指涨0.25%续创收盘新高，标普500指数涨0.32%。芯片股走低，阿斯麦跌超8%。银行股涨跌互现，高盛上涨0.9%，美国银行跌0.3%，摩根士丹利跌1.3%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.41%。

【外资对中国市场关注度持续提升】国家统计局7月15日发布数据显示，2025年上半年，国内生产总值660536亿元，同比增长5.3%。外资普遍认为，在出口前置、“以旧换新”等政策支持下，上半年中国经济展现出较强韧性。展望下半年，外资认为，国内政策仍有空间，将为经济提供支撑。在政策支持以及低估值下，中国股票依旧是外资重点配置之一。

【美联储7月维持利率不变的概率为95.9%】据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为95.9%，降息25个基点的概率为4.1%。美联储9月维持利率不变的概率为43.7%，累计降息25个基点的概率为54.0%，累计降息50个基点的概率为2.2%。

【算力硬件股再度活跃东山精密冲击涨停续创历史新高】早盘算力硬件股再度活跃，东山精密冲击涨停，续创历史新高，光库科技、胜宏科技、鹏鼎控股、生益电子、中富电路等跟涨。消息面上，英伟达重启H20对华销售，将推全新合规GPU专供中国市场。

【央行公开市场今日净投放3605亿元】央行今日开展4505亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有900亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3605亿元。

【两市融资余额增加68.08亿元】截至7月16日，上交所融资余额报9500.77亿元，较前一交易日增加45.48亿元；深交所融资余额报9280.88亿元，较前一交易日增加22.6亿元；两市合计18781.65亿元，较前一交易日增加68.08亿元。

今上午大盘低开3点3500点，探底3499点，冲高3507点，午前收3506点。上证50跌0.08%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.31%、0.09%、0./87%、1.13%、0.17%、0.63%、0.68%。个股涨跌比为2987：2144，涨跌停比59：0。两市半日成交额为8988亿，较上个交易日缩量161亿。

从上周四站上3500点后，大盘连续6天收在3500点之上。尽管银行、保险、券商以及权重股连跌6天，但是并没有将大盘打下去。

一方面是因为大金融板块的下跌比较温和。另一方面国家队重仓的510300ETF走势顽强，稳住了大盘。再一方面，以算力、AI、创新药为代表的高科技股，尤其是央企中电科集体、中国电子信息集体旗下的上市公司，连续两天逆势上扬。如电科数字连续两天放量大涨5%以上，带动大批超跌的高科技股上涨，从而对冲了权重股连续下跌对指数的拖累。

今上午大盘仅探底3499点，一直在3500上方搭平台，中小市值高科技高成长股纷纷唱戏。12个指数11涨1跌（上证50跌），个股涨多跌少。

在此过程中，北上资金表现活跃，日成交量占比已从前期的10%左右，上升到13%。外资和保险资金在红利股中获利了结后，便转战拥有核心资产的优质高科技股，与英伟达为代表的美国高科技股上涨遥相呼应。创业板、科创板联袂走强，便反映了市场的风险偏好提升，从谋取大盘蓝筹股红利，转向谋求市场红利和更高收益。

我认为，在3500点上方人们不能指望指数级别上涨，它们只需连续搭台就够了。改由三月份大涨的那批高科技股，以及新挖掘的优质高科技股的轮番上涨。通过个股的财富效应来激活市场，吸引更多的场外资金加入。

另外，昨天上市的华新能源从3.18元发行价，最高涨到10.17元，最大涨幅226%，资金净流入超百亿，反映场内外寻找机会的资金十分充沛。

尤其是昨日公布上半年GDP增长5.3%，外贸出口增长6.8%，显示了中国取得关税战的胜利。中国经济强劲增长将吸引更多国家的资金进入中国市场，包括进入中国股市。随着美元贬值却是，相信有更多外资看好A股。

权重股的5连跌，使前期过高的KDJ指标迅速回落到中位，同时大盘指数离开20日线和五周均线仅高40点和50点，过大的乖离率得到一定程度纠正，市场平均持股成本逐渐上升，这对做个股行情的机构十分有利。

此外，人们还需关注被市场遗忘已经的上海国资购并重组股，如兰生股份5连板、上海物贸短期连续飙升60%。一旦埋伏成功，收益十分显著。相信今年底以前，上海国资委必有大动作。

下午关注：大盘下方能否收在10日线3499点之上？上方能否收在5日线3509点之上？关注国家队重仓的510300ETF的走向？2987：2144的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否在1.4万亿以上？