扎克伯格的帖子“信息量巨大”，AI“烧钱大战”远未结束

一条关于AI投资的社交媒体帖子，让分析师们重新计算Meta的未来。

据华尔街见闻文章，Meta Platforms公司首席执行官马克·扎克伯格周一表示，该公司将投资数千亿美元，建设几座大型数据中心，用于支持其人工智能的发展，目标是实现通用人工智能（AGI），其中首个数据中心预计将于明年投入使用。他在社交平台Threads上发帖说：

我们把第一个数据中心命名为普罗米修斯（Prometheus），预计在2026年上线。我们还在建设更多的巨型集群……公司将投入“数千亿美元”用于数据中心容量建设，以打造超级智能。我们有来自业务的资金来支持这一计划。

美银美林分析师Justin Post等在报告中认为该帖“信息量巨大”，这一表态既是对Meta中期收入轨迹信心的体现，也向市场发出信号——AI资本支出周期远未结束，同时还向AI人才抛出了橄榄枝。

我们认为这些评论显示出对Meta营收增长轨迹的信心，而投资规模意味着未来更高的资本支出和运营支出。我们也将此帖文视为向AI人才伸出橄榄枝，表明Meta是AI创新的理想之地。我们预计AI投资将成为即将到来的财报电话会议的首要焦点。Meta可能需要证明其AI能带来强劲回报，以推动估值倍数扩张（该股当前交易于我们2026年预期每股收益 (EPS)的25倍）。

美银美林因此上调了Meta的收入预期，但同时下调了2026年每股收益预测，以反映更高的AI相关支出。同时维持Meta“买入”评级，目标价从765美元上调至775美元。

烧钱远未结束 美银详解贴文五大关键信号

据美银美林分析，扎克伯格这条帖子结合Meta近期收购Scale AI和Play AI，以及大规模AI人才招聘的报道，向投资者传递了五个重要信号。

首先，这一表态显示了Meta对中期收入前景的信心。美银美林将第二季度收入预期上调至接近指引区间上限，第三季度和2026年收入预期均高于华尔街一致预期。

其次，这向华尔街明确表示AI资本支出周期远未结束，未来资本支出增长可能性很大。美银美林将2026年资本支出预期上调60亿美元，预计Meta在2025-2027年的总资本支出将达到2290亿美元。

第三，这一帖子也被视为向AI人才的招募信号，进一步彰显Meta作为专注AI创新并将为此提供资源的公司形象。

第四，Meta越来越可能在其业务中增加AI服务组件，包括围绕消息传递的营销服务、消费者/企业订阅以及Llama的许可交易。

最后，美银认为这一帖子进一步突出了AI投资潜在回报率作为长期投资者关注焦点的重要性。Meta可能需要证明强劲的AI回报以推动估值倍数扩张，目前股价相当于2026年预期每股收益的25倍。

AI投资竞赛持续升温 上调Meta收入预期但下调盈利预测

基于改善的宏观背景、汇率顺风以及AI广告技术栈的改进，美银美林上调了Meta的收入预期，但同时略微下调了2026年每股收益预测，以反映更高的AI相关费用。

该行预测，2025年Meta收入将达到1900亿美元，同比增长15%，每股收益为26.83美元。
2026年收入预期为2170亿美元，高于华尔街一致预期的2130亿美元，但每股收益预期下调1%至29.16美元。
其还将2025年资本支出预期上调17亿美元至665亿美元，2026年资本支出预期上调58亿美元至787亿美元。

美银美林警告称，科技巨头间的AI投资竞赛正在加剧，“互联网公司CEO们看到日益增长的AI机遇以及错失机会的更大风险”。

分析师认为，该行业2026年资本支出预期“更有可能上调而非下调”。在美银美林覆盖的公司中，谷歌被认为是“最有可能在2026年看到资本支出预期上调”的公司。