新一轮围剿，最大的变量来了！

进入到7月，关 税的剧本变化得飞快。

特朗普自从通过了《大而美法案》之后志得意满，整个人的战斗力又上了一个层级。用了不到几天的时间又把全球闹了个鸡犬不宁。

从7月4日开始，他就放出了狠话，宣布逐渐对全球170个国家发送关税通知。结果人算不如天算， 眼看马上就到到达7月9日关税大限，寄出去的关税通知也没有几份。

于是在7月7日，特朗普临时打了个两个补丁。

一个是将原定于7月9日到期的关税暂停期延长至美国东部时间的8月1日。

另一个是批量致信包含日韩在内的14个国家，公布对这些国家最新的关税税率，税率在25-40%之间，并且发出新的警告，如果未能达成贸易协议，新的对等关税将在8月1日正式实施。

这是新一轮关税讹诈的开始。

紧接着 7月9日，特朗普又开始了第二轮批量关税致信，公布了 包含菲律宾、伊拉克等 8个国家 在内 的最新关税，这一轮关税水平在 20% -50%，大冤种国家巴西收到了50%的最高关税税率。

7月10日到7月14日，特朗普又分别对加拿大、墨西哥和欧盟加征了关税 。

加拿大和墨西哥作为美墨加 自贸 区的成员，和美国存在非常深的 贸易 关联和羁绊，结果加拿大收到了35%的关税，墨西哥收到了30%的关税。而欧盟作为美国最大的贸易伙伴，本来指望着在贸易谈判中将关税从20%还价到10%，谁知特朗普临时加价，对 欧盟加征30%的关税，打 得 欧盟措手不及。

截止到7月15日，全球已经有20多个国家收到了特朗普的关税信函，这里面既包含了美国的传统盟友， 也 包含地缘的贸易伙伴，还有如日韩这样的小弟，有收无类，统统收到了远高于10%的关税税率。

而且，这一次的关税水平，虽然说有部分国家相较于4月2日的关税税率有所下降，但是整体关税水平和4月2日的关税相比，并没有下降多少。甚至部分国家关税水平还进行了升高。

可以这么说，三个月兜兜转转，关税战又回到了4月的战场之上。

在8月1日之前，关于关税的博弈，将会成为全球各国贸易的主线。

值得一提的是，特朗普7月这波关税出击，看似和咱们没有 直接 关系，但是招招 都指向东方大国。

这个从他宣布和越南达成的框架协议就能看出来。

7月2日，特朗普宣布和越南达成了新的贸易协议。美国对越南直接出口商品征收20%的关税，对经越南转运的第三国商品征收40%的惩罚性关税。

而越南对美国商品征收零关税，全面开放市场。

这则消息出来之后，全球哗然。明眼人一看就知道在指向谁。

根据海关的统计，2024年我国出口规模首次突破了25万亿元，同比增长7.1%，而我们最大的对外出口伙伴就是东盟。

在2024年，我们对东盟的出口额是4.17万亿 人民币，东盟是我们的第一出口目的地，其次是美国和欧盟，分别是3.73万亿和3.68万亿人民币。

而东盟里面，越南是我们的第一出口国。甚至按照国别排列出口国，越南是我国第二大出口国，2024年我国出口到越南的金额是1.1万亿人民币，相比较2023年同比增长了19%。

单看越南出口到美国的金额也是惊人。作为一个面积比我国云南省还要小的国家，2024年越南出口到美国的金额是1366亿美元 。那这里面除了越南本土生产的之外，还包括了我国企业将零部件出口到越南，通过在越南工厂进行组装生产，从而出口到美国的产品。

而这一部分产品，很有可能在特朗普无理要求之下，被征收40%的关税。

这是相较于4月关税战，特朗普对我们关税策略的 重大 转变。

他的策略很明显。既然明面上的直接贸易PK无法在我们这里讨到便宜。那就从另一个痛点下手，围堵 我们 的转口贸易。

反正除了东方大国、欧洲、俄罗斯等大国之外， 美国 想要拿捏类似于东南亚小国，还是易如反掌。而越南作为东盟中和我们贸易最密切的一个国家，成为了特朗普第一个开 刀的。

除了越南之外，其余和我们存在密切产业链合作的国家被征收的关税水平都不低。

像巴西，是我国拉美最大的贸易伙伴，被征收了50%的关税。泰国，是我国出口贸易额前10的国家，被征收36%的关税。马来西亚被征收25%，印尼被征收 32%。

凡是和我们有商贸往来的国家，都被征收了相对较高的税率，这背后，正是特朗普打造的围剿我们转口贸易的计划，用关税逼迫这些国家进行站队。

7月以来的关税战相比较4月更加的复杂，存在更大的变数。

在这复杂多变的形势之下，全球的经济都站在了震荡的边缘。我们下半年的出口可能也会受到比较大的影响。

截止到现在，特朗普试图打造的越南关税样板并没有画上圆圈，越南还没有在框架协议上签字，而且近期越南在短暂的沉寂之后，表示当初预期关税是11%，并非20%。

在8月1日关税暂缓期到期之前，包含越南等东南亚国家，都还存在博弈的空间。

国家层面的关税博弈，反映到商业和贸易上， 企业对此的应对就是等字诀。

在靴子最 终落地之前，企业不敢贸然进行投资和扩建。

那对于我们来说，关税战的突变，让下半年经济不确定性加强了。

今年上半年的出口，虽然面对有4月的贸易战，但是随着贸易战的休战，抢出口现象非常明显，使得上半年出口取得了不错的成绩。上半年出口增速为5.9%，高于去年同期2.2个百分点。

而下半年关税战的冲击就要显现出来了，尤其是抢出口结束之后，部分外需提前透支，下半年的外需未必如上半年这样旺盛。

所以下半年经济的支撑主要在内需，通过扩大内需、稳住内需来实现下半年GDP的快速增长。

而当下内需一个是投资，一个是消费，这两个都有抓手，也都有短板。

投资上，在今年预计新增11.86万亿政府债务的前提下，上半年已经使用了5万亿的债务额度，下半年尚有5.5万亿的债务额度。但是地方存量债务 压力，影响到了这5.5万亿债务额度转化为实物的工作量。

在消费上，上半年国补有力的支撑了国内消费，带动了家电、家具、通信器材等销售的猛增，下半年国补对于消费的拉动效用肯定会减弱。

所以，是时候来一波经济刺激计划了。

这一段时间重要会议和动作持续不断，相信上面已经开始在为接下来的经济做整体的铺排。请密切关注未来两个月内的政策动向变化。

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