盘前：标普500期指涨0.3% 6月CPI升至2月来新高

来源：环球市场播报

　　在美国政府承诺允许英伟达恢复部分人工智能芯片对华销售后，市场情绪获得提振，周二全球股市上涨。这一天还迎来美国CPI通胀数据和大型银行财报，是一个消息繁忙的交易日。美国6月核心CPI不及预期。

　　截至发稿，道指期货跌0.15%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨0.52%。

　　德国DAX指数涨0.11%，英国富时100指数涨0.08%，法国CAC40指数涨0.08%，欧洲斯托克50指数涨0.27%。

　　MSCI全球股票指数周二上涨0.16%，距离上周创下的历史高位仅一步之遥。欧洲股市上涨0.3%，科技股是当日表现最好的板块之一。

　　美国6月未季调CPI年率录得2.7%，为2月以来新高，符合市场预期。未季调核心CPI年率录得2.9%，为2月以来新高，市场预期为3%。

　　美国6月季调后核心CPI月率录得0.2%，这个数据确实符合美联储的目标，因此这对政策制定者而言是个好消息。尽管这未必足以促使美联储在两周后决定降息，但如果7月的通胀数据仍是这一水平，美联储要维持现有利率政策就会面临很大压力。

　　利率期货仍显示本月美联储降息的可能性极小，但9月降息25个基点的可能性很大。

　　英伟达恢复H20对华出口

　　英伟达表示，已获得特朗普政府的保证，可以向中国销售其H20人工智能芯片。此前，美国商务部在4月份宣布了相关出口销售限制。

　　央视周二报道，这家市值4万亿美元、处于人工智能投资热潮前沿的巨头CEO黄仁勋将出席周三中国国际供应链博览会的开幕式。

　　H20芯片出口许可证获批不仅提振了英伟达的盈利前景，也有利于白宫与关键贸易伙伴之间谈判取得进展。随着股市接近历史高位，投资者将在摩根大通和其他主要银行发布财报后更清晰地了解企业健康状况，标志着财报季的非官方开启。

　　财报季来袭

　　市场关注的焦点正在转向周二开始的美国财报季，大型银行公布二季度财报。LSEG数据显示，标普500成份股公司二季度利润预计同比增长5.8%，远低于4月初贸易战前预期的10.2%。

　　La Financiere de L’Echiquier交易主管David Kruk表示：“美国在向中国出售AI芯片上的政策逆转，显然是行业的利好消息。除此之外，上涨趋势仍由投资者追逐‘TACO交易’驱动——虽然存在威胁，但尚未显现。”

　　特朗普关祱消息不断

　　贸易局势方面，美国总统特朗普上周末威胁称，从8月1日起对欧盟和墨西哥征收30%关祱，高于他4月最初提出的对欧盟征收20%关祱的计划。

　　不过，特朗普周一表示，在关祱正式生效前他仍愿意进一步谈判，这支撑了投资者对最终关祱水平可能更低的预期。据报道，日本也正在试图安排本周五与美国举行高层会谈。

　　野村高级欧洲经济学家Andrzej Szczepaniak表示，从表面上看，对欧洲的关祱水平显然比预期更糟，但这很可能被视为在8月1日前的谈判筹码，符合投资者对特朗普上周寄给各贸易伙伴信函的解读。只有当我们真正接近8月1日时，这种看法才可能被实质性挑战。

　　特朗普将宣布700亿美元人工智能与能源投资

　　美国总统特朗普将于本周二在宾夕法尼亚州匹兹堡郊区宣布一项高达700亿美元的人工智能与能源领域投资计划。

　　据一位不愿透露姓名的政府官员透露，该投资涉及数据中心建设、电力基础设施升级、AI人才培训与学徒项目，来自多家私营企业的支持也将共同推动该战略落地。

　　根据计划，投资项目包括多个新建数据中心、电力生产扩张与电网基础设施现代化，同时涵盖AI培训课程和技术学徒机制，旨在打造一个能量充沛、技术领先的人才生态。

　　大摩：美股大盘股正迎来上涨东风

　　摩根士丹利最新发布的研报指出，尽管近期美国宣布了新的关祱政策，但美股仍表现出较强的韧性。而在当前环境下，得益于财政支出法案的推动及强劲的盈利前景，美国大盘股极具吸引力。

　　大摩策略师表示，美股对关祱政策反应相对温和的主要原因有三：其一，结合受影响国家范围及现行豁免政策，标普500指数成分股公司的进口成本敞口目前相对有限；其二，市场参与者普遍认为，近期对多个贸易伙伴宣布的更高关祱税率并非最终税率，谈判仍在持续；其三，尤其是消费品领域的企业，此前已经历了25%以上的大幅下跌。

　　风险资产重获青睐

　　与此同时，美国银行的一项调查显示，在对经济增长和企业利润的乐观情绪推动下，基金经理正以创纪录的速度重新涌入风险资产。

　　该调查显示，投资者投资组合中的风险水平在三个月基准上达到2001年以来的最高水平。调查还显示，美国、欧洲和科技股的配置显著增加。

　　Jefferies International欧洲首席策略师Mohit Kumar认为，未来投资者仓位对股市的支撑可能会减弱，因为相比过去两个月，场外观望的现金减少。“我们距离建议做空还有很远，但考虑到估值和仓位水平，适当获利了结、减仓是有道理的。”

　　焦点个股

　　英伟达盘前大涨4.5%，开盘势将再创历史新高。美国已批准H20晶片销往中国。

　　AMD盘前涨超5% 消息称其或将恢复向中国发货MI308芯片。

　　美国稀土生产商MP Materials盘前涨超11%，有消息称苹果预计将宣布向公司投资5亿美元。

　　爱立信盘前跌近2% 次季销售额同比下降6%逊预期。

　　新氧盘前续涨超5% 昨日盘中股价创近4年新高 年内已飙升4.3倍。

　　京东盘前涨近3% 百万年薪招聘短剧运营人才 彰显突破业务瓶颈决心。

　　哔哩哔哩盘前涨超5% 近期举办投资者日活动 获大摩、瑞银看好。

　　小鹏汽车盘前涨约2% 何小鹏：下周小鹏G7交付量达逾两千辆。

　　蔚来盘前续涨超2% 大摩料乐道L90月销可达5000辆 吁“增持”。

　　台积电盘前涨超2% 分析师预计Q2净利润将同比增长53%创新高。