凯撒旅游发布业绩预告：业务布局持续推进国资协同深化战略布局

7月14日晚，凯撒旅业(000796.SZ)发布2025年半年度业绩预告，公告显示，公司上半年归母净利润预计亏损2300万元至3200万元。对于业绩变动原因，公司表示2025年上半年旅游业务板块加大分公司及加盟门店开设力度，并开拓OTA等同业销售渠道，完善产品矩阵，但渠道恢复较慢，业务增长未达预期;食品业务因部分客户订单调整且开拓地面餐饮业务，导致成本上升、净利润微降;另存长期股权投资减值及往来债权坏账计提等影响净利润事项。

虽然最新业绩预告显示利润仍处于承压状态，但值得注意的是，凯撒旅业目的地业务作为重点布局创新板块，通过海洋旅游资源及产品运营，收入及净利润已初显成效。伴随文旅消费复苏与海洋经济政策红利释放，凯撒旅业正依托国资控股优势加速战略布局。

国资赋能，构筑文旅资源护城河

凯撒旅业控股股东青岛环海湾文化旅游发展集团有限公司(以下简称“环海湾文旅”)的国有资本背景，为其提供了关键支撑。环海湾文旅系青岛市北区国有独资企业青岛环海湾集团的核心企业之一，依托青岛胶州湾东岸海域、国际邮轮母港区、市北历史城区等核心文旅资源，协同山东港口、青岛机场等龙头企业，致力于打造国内一流文旅投资运营商。

自成为凯撒旅业控股股东以来，环海湾文旅通过资产、资源与品牌协同，深度赋能凯撒旅业发展。在目的地业务板块，凯撒旅业基于其多年积累的行业核心优势，先后中标青岛国际邮轮港区一、二号码头服务、市北区滨海旅游发展及岸线服务、信号山历史文化街区运营等多个关键项目。环海湾集团表示，将持续通过多维协同机制增强凯撒旅业核心竞争力。

资本层面，控股股东增持彰显信心。环海湾文旅于2025年4月公布增持计划，拟投入0.7亿至1.1亿元。最新公告显示，其已累计增持公司股份17,232,279股，占总股本1.07%，持股比例升至18.10%。

业务破局，海洋经济赛道加速落子

凯撒旅业旗下目的地板块聚焦“海洋生活方式服务商”战略定位，通过南北联动加速布局滨海旅游产业链。在青岛，旗下国资控股平台“凯撒海湾”以海上休闲、滨海度假为核心，突破传统观光模式，发力“海上高尔夫”(海钓文化)等特色体验，构建文体旅融合的滨海度假新范式。

在海南，凯撒旅业战略拓展步伐加快。公司旗下海南凯撒目的地运营管理有限公司同时收购三亚扬帆游艇俱乐部，成立凯撒目的地(海南)海洋旅游发展有限公司，南北海洋经济版图布局雏形初现。凭借南北双核战略优势与资源，公司将积极拓展滨海旅游、滨海度假村配套、滨海研学、滨海体育、康养疗愈等丰富业态。

邮轮业务亦亮点频出。4月，凯撒旅业作为独家包船方，携手中国首艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”完成青岛母港首航，售出超4000席位，凸显市场号召力;6月，公司宣布独家包船运营北极邮轮航线，相关产品“蓄势待发”。

与此同时，凯撒旅业战略合作与业务纵深也取得突破。今年上半年，凯撒旅业公告将联手张家界旅游集团开发文旅业务产品，同月公司携手恒兴食品共建华南配餐研发中心，打造智能化供应链体系。公司同步深化“航空+旅游”融合，5月与青岛机场集团达成战略合作，覆盖航空配餐、航旅产品开发等领域，并携手韩国可依航空开通“清州=青岛”航线，发力入境游市场。

投资加码，三大增长曲线构筑长期成长势能

为持续夯实增长基底，凯撒旅业2025年计划投资总额约3.15亿元，聚焦海洋文旅目的地、旅游服务及食品供应链，涉及包括股权投资并购项目9个(投资额2.15亿元)、新设子公司3家(0.3亿元)、固定资产投资1项(0.7亿元)。公司表示，该计划旨在延伸产业链、构建新增长曲线，提升差异化竞争力。

业绩增长动能逐步蓄积。凯撒旅业表示，旅游板块以渠道拓展为突破，开拓小红书、抖音等平台线上渠道建设，加大全国分公司及门店布局等推动业务快速恢复，完善“自营+甄选+外采”多元化产品矩阵，大力推进邮轮包船、高端入境游等业务;食品板块构建“中央厨房+智能仓储与冷链物流联盟+数字化调度”的B2B/B2C供应链平台，强化航食技术创新，积极开拓铁路、团餐等地面餐饮业务;目的地板块加速项目落地运营，以青岛为基地积极开展酒店运营、景区运营等业务的同时，联动海南拓展帆船、海钓等业态，持续推动公司业务实现营收增长。

2025年7月中央财经委员会会议强调“打造海洋特色文化和旅游目的地”，为深耕海洋文旅产业的企业提供了战略机遇期。面对政策与市场的双重机遇，凯撒旅业已明确以旅游和食品供应链、滨海旅游目的地、文旅产业链和文旅互联网经营构筑三大增长曲线，实现创新高质量发展。业内分析指出，国资背景带来的资源协同能力、目的地稀缺资源卡位及创新业务布局等，有望逐渐构筑凯撒旅业的差异化竞争壁垒。随着海洋旅游进入黄金发展期，凯撒旅业未来成长值得期待。