调研速递|康芝药业接受申万宏源等2家机构调研 儿童药业务成关注焦点

来源：新浪证券-红岸工作室

2025年7月15日下午13:20 - 14:50，康芝药业在海南省海口市秀英区国家高新技术产业开发区药谷工业园药谷三路6号二楼大会议室，接受了申万宏源医药首席分析师张静含、高级分析师凌静怡的特定对象调研及现场参观。康芝药业副总裁兼董事会秘书林德新、财务总监李静、监事会主席兼海南生产基地总经理高洪常、证券部负责人兼证券事务代表卢芳梅、证券主管陈晓意参与接待。

儿童药业务成长空间受关注

在调研中，机构对康芝药业药品品种及儿童药未来成长空间十分关注。康芝药业药品分为儿童药及成人药，儿童药占比约70%，成人药占比约30%。公司生产销售药品50多种，100多个品规，其中儿童药品种30多个，覆盖呼吸系统、消化系统等多类儿童常用药。

尽管中国出生率有所下降，但现有约2.5亿0 - 14岁儿童，叠加“三孩政策”长期效应及家长对儿童健康重视度提升，儿童药市场需求稳固，部分细分领域需求呈上升趋势。康芝药业专注儿童药研发、生产及销售逾30年，具备成熟代理商机制，正积极建设网络渠道销售平台，未来聚焦“四类药”生产，提升电商销售占比，其儿童药业务具备广阔成长空间。

热炎宁颗粒及儿童氢溴酸右美沙芬膜进展披露

热炎宁颗粒已获复产批件，正筹备上市，不过因处于销售初期，短期内预计不会对业绩产生重大影响。儿童氢溴酸右美沙芬膜项目为公司“临床研究中”的核心研发项目，旨在通过膜剂技术解决儿童用药依从性问题，目前正在积极推进。

研发、销售及并购规划明晰

研发方向上，公司后续仍以儿童用药为主，侧重剂型创新，如聚焦口腔速溶膜剂推进氢溴酸右美沙芬膜临床研究；增加儿童用药人群；开展药品上市后研究。同时，公司加大对中药研究与开发，挖掘经典名方与院内制剂。

销售方面，公司通过多种方式生产销售产品，参与药品集采只是其中一种，未来将根据药品特点开通不同销售渠道，加大网络销售、国谈等提高产品销量。

并购规划上，公司围绕儿童大健康寻找并购机会，优先考虑技术互补或渠道协同标的，着眼合作成本相对较低领域，实现产能协同并二次开发现有资产，会综合多方面因素审慎评估相关机会。

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