广东
智通财经APP获悉，平安证券发布研报称，大模型技术的突破正驱动办公软件从被动工具升级为主动智能中枢，推动企业生产力范式变革。技术层面，多模态交互、智能体技术、跨平台整合能力加速产品形态创新；市场格局层面，微软等国际巨头仍主导高端市场，但国内厂商凭借本地化数据优势、政策支持及垂直场景深耕快速崛起；发展动能方面，线上办公常态化、企业数字化转型深化及信创替代需求共同构建行业增长引擎。国内市场在政策赋能与国产替代机遇下，具备全场景整合能力、垂直领域Know-how沉淀的厂商有望持续扩大竞争优势。
平安证券主要观点如下：
综述：大模型赋能办公全流程，五大场景引领效率革命
AI+办公是以大模型为引擎，通过AI技术重构“人、财、事、物”全流程的数字化解决方案，其核心逻辑是通过机器学习、自然语言处理和实时数据分析，将传统办公软件升级为“主动思考型助手”，形成“需求→分析→生成→交付”的闭环，显著提升效率。根据头豹研究院数据，截至2024年4月，我国AI+文字处理软件占AI+办公软件总数约39%，微软、金山办公、钉钉等头部厂商通过技术堆叠实现全场景覆盖，垂直领域创新者聚焦单点突破，共同推动AI+办公从工具升级迈向以工作流为中心的智能体生态重构。
发展：智能体突破执行边界，全场景整合重构价值中枢
AI+办公行业经历了四个关键发展阶段：2015-2017年的初期探索阶段、2018-2020年的功能拓展阶段、2021-2023年的智能化协同阶段、2024年至今的决策支持阶段。当前行业正向垂直专业化和生态整合方向发展，例如阿里钉钉、金山WPS通过跨平台接口封装和业务流整合，推动“AI+工具+业务”全链路智能协同，而AI Agent技术正推动办公软件从效率工具向企业智能中枢演进，实现端到端操作闭环。
玩家：行业巨头领航技术前沿，国产竞合重塑产业版图
市场呈现多元化竞争格局：微软凭借Microsoft365Copilot与生态协同占据全球领先地位，但国内市场中，金山办公依托WPS AI的信创适配与高性价比订阅服务、钉钉通过集成通义千问大模型构建智能生态，形成差异化优势；垂直领域厂商如福昕软件、彩讯股份聚焦细分场景突破。国内厂商凭借本土化数据、灵活定价及政策支持，在中小企业市场加速替代海外产品，并通过AI Agent、全场景整合等创新构建第二增长曲线。
投资建议
看好AI+办公软件赛道的投资机会，在标的方面：看好AI+办公软件赛道的投资机会，在标的方面：推荐金山办公(688111.SH)、福昕软件(688095.SH)、万兴科技(300624.SZ)、彩讯股份(300634.SZ)、科大讯飞(002230.SZ)，建议关注致远互联(688369.SH)、泛微网络(300628.SZ)、亿联网络(300628.SZ)、汉王科技(002362.SZ)。
风险提示
1)AI技术迭代不及预期、2)产品商业化落地不及预期、3)市场竞争加剧。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
