超2亿！腾讯押注上海“并购女王”

近日，晨壹基金旗下上海晨峦企业管理合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增广西腾讯创业投资有限公司、无锡晨壹成长股权投资基金（有限合伙）、厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企业（有限合伙）、珠海众烨投资企业（有限合伙）等为合伙人。

左手高瓴，右手红杉，甚至连阿里巴巴前掌门张勇都被她收入麾下。晨壹基金的掌舵人——刘晓丹，是业内公认的“并购女王”，早期担任华泰联合总裁，将并购做成华泰联合的招牌业务，其操刀的多个并购案例至今仍被业内津津乐道。

此次腾讯押注并购，一举向上海晨峦注资2.052亿元。腾讯系子公司，广西腾讯创业投资有限公司、深圳舟益管理咨询合伙企业（有限合伙），分别认缴15039万元、5013万元。

值得注意的是，本次增资后晨壹基金仍保持对上海晨峦的控股地位，但腾讯等战略投资者的加入，标志着这家并购巨头正式开启“产业+资本”双轮驱动新阶段。

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北大校友刘晓丹

业界尊称“并购女王”

刘晓丹出生于1972年，并于1991年成功考取北京大学，获得政治学士学位以及民商法硕士学位，毕业后在北大任教。

2000年，刘晓丹毅然选择离开北大，进军商业世界，先后在东方高圣、汉唐证券、联合证券、华泰证券等公司从事并购相关的岗位。

2011年，刘晓丹主管华泰的投行业务，将华泰联合的并购业务净收入排名从第11位跃升至第3位，与中金、中信等老牌投行分庭抗礼。她亲自操刀的360私有化、迈瑞医疗IPO、药明康德中概股回归、中银万国与宏源证券合并等明星并购案，至今仍为业界津津乐道。

2019年，刘晓丹挥别华泰联合，创立晨壹基金，正式进军风投领域。去年3月，晨壹基金迎来重磅人物——阿里巴巴前掌门张勇的加盟。张勇在告别阿里之际，获10亿美元资金支持，意在围绕阿里打造一支规模可观的科技VC，而他最终选择与“并购女王”刘晓丹并肩作战。

半年后，阿里战投原负责人胡晓也加入了刘晓丹麾下。这位曾推动阿里投资“月之暗面”8亿美元的关键人物，进一步壮大了晨壹基金的队伍力量。

尽管晨壹基金成立时间不长，但刘晓丹的投资动作却精准而犀利。她先后出手三次，8.3亿元投资华兰疫苗，1亿元战投比亚迪半导体，并携手药明康德成立产业并购基金。

细观这些投资布局，不难发现刘晓丹的“朋友圈”堪称豪华——华兰疫苗的投资阵营中，高瓴资本赫然在列；比亚迪半导体的股东名单里，红杉资本同样占据一席之地。这些投资项目，虽数量不多、单笔金额也不算惊人，但交易伙伴的分量却极重，真正是“左手高瓴，右手红杉”。

值得一提的是，今年2月，百度发布了重要公告，宣布任命刘晓丹接替Brent Callinicos担任新的独立董事及董事会审计委员会主席。消息一经发布，迅速引起资本市场和创投行业的广泛关注。

业内专业人士分析，刘晓丹牵手百度，一方面，有望为百度带来新的发展机遇和价值提升，可视为百度在公司治理结构优化和战略布局调整上的重要举措。另一方面，当前一级市场始终面临投资难、募资难等诸多挑战，产业并购的风又越刮越大，刘晓丹+百度，也在向市场传递另一积极信号。

截至今年，刘晓丹与晨壹基金在并购领域已累计出手40余次，投资了瑞辰宠物、华橙网络、精锋医疗、芯德半导体等知名企业。

此外，晨壹基金还与多家行业龙头合作，共同发起多支产业并购基金，持续在资本市场掀起波澜。

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上海晨峦收购不断

并购市场热度再升温

此次上海晨峦工商变更背后，暗藏腾讯在智能家居领域的战略布局。

近年来，上海晨峦在市场中有一些投资布局动作，包括在今年1月出资11亿元设立上海挚澄企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称上海挚澄），占股比例为99.91%，在今年5月出资1.16亿元成立上海挚澄科技有限公司（以下简称挚澄科技）。

今年3月，上海挚澄以约12亿元的价格，从大华股份等股东手中收购了杭州华橙网络科技有限公司（以下简称“华橙网络”），全面接手其智能家居业务。华橙网络旗下拥有“乐橙”智能家居品牌，产品涵盖乐橙安防、乐橙互联、乐橙机器人、乐橙照明等多个领域，融合AI识别、云平台和移动互联等前沿技术。

根据交易协议，大华股份及其关联方在股权交割后的三年内，不得从事与华橙网络存在直接竞争的智能家居业务。这一条款为“乐橙”品牌的独立发展提供了战略缓冲期。

业内人士指出，腾讯此次通过投资晨壹基金间接布局智能家居市场，或意在补强其物联网生态体系。随着5G和AI技术的发展，智能家居正成为科技巨头争夺的重要赛道，市场空间达万亿级。

事实上，今年以来，中国并购市场正迎来历史性时刻，标志性案例层出不穷。例如，启明创投以4.52亿元收购天迈科技，成为首例民营机构收购上市公司案例；康桥资本设立国内最大规模的医疗并购基金；中国船舶与中国重工的千亿级吸收合并案等。

与此同时，各地国资也纷纷发力并购基金。据统计，今年以来，已有超过10个地区发布了支持并购重组与并购基金设立的政策利好，国资并购基金如雨后春笋般涌现。

数据显示，2025年上半年，中国并购市场共披露4323起并购事件，同比增长4.17%；交易规模约9596.77亿元，同比下降9.74%。其中，重大重组事件共发生91起，同比增长56.9%；重组规模约879.87亿元，同比下降26.85%。

这背后，正是“并购六条”和“新国九条”等政策相继出台，推动并购市场逐步走向台前，成为疏通资本退出渠道、盘活存量资产、优化公司结构的重要手段。

包括此次腾讯选择投资刘晓丹，通过加盟合作的方式入局并购，也正是各路资本在政策的引导下，开始“睁眼看并购”最好的体现。