A股“高端零食第一股”良品铺子停牌！控制权或生变

7月10日晚，良品铺子（603719）发布公告，公司控股股东宁波汉意正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。

良品铺子表示，鉴于该事项正在洽谈中，存在不确定性，为避免公司股价异常波动，公司股票自2025年7月11日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

值得关注的是，7月10日，良品铺子开盘后股价便快速触及涨停，报收13.71元/股，总市值约为54.98亿元。

这一表现结合晚间公告，股吧内有股民质疑可能存在内幕交易。

对此，香颂资本执行董事沈萌分析，可能性不大。

其解释，涉及控制权变更的项目牵扯人员众多，信息管控难度很大，外界可能通过蛛丝马迹产生猜测，甚至是判断，因此公告前出现涨停不一定与内幕消息相关。

一季报显示，控股股东宁波汉意持有良品铺子35.23%股权，并与第三大股东宁波良品（持股比例2.99%）是一致行动关系。宁波汉意的大股东是良品铺子的创始人之一杨红春，他同时担任宁波良品的执行董事和法定代表人。

此次控制权变更事宜，发生在良品铺子经营承压的背景下。作为A股“高端零食第一股”，公司近两年发展颇为低迷。

左宇摄

2024年，公司实现营收71.59亿元，同比下滑11%，为两连降；归母净利润-0.46亿元，上年为1.8亿元，首次出现年度亏损。

2025年第一季度，业绩持续承压，良品铺子营收同比下滑29.34%，归母净利润下滑1.58倍，仍未能摆脱亏损状态。

这期间，公司也曾努力“自救”。如2024年推出“自然健康新零食”品牌主张，完成500多款健康零食产品升级；优化单店模型，主动清理亏损与低质门店，今年一季度，公司关闭了178家门店，新开55家，净减少123家至2581家门店，而2023年底时该数字还停留在约3300家。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，良品铺子主要是遭遇了休闲食品行业周期，行业价格“内卷”，对定位中高端的良品铺子压力显著。“卷价格的背后更多是宏观经济不确定因素的增加，消费意愿、消费能力以及消费信心的持续下探”。

孙婉秋摄

朱丹蓬认为，目前的业绩问题，外部因素可能占90%，内部占10%。

与此同时，近期公司管理层也出现重要变动。

良品铺子创始人之一杨银芬已于今年3月辞去董事长及总经理职务。目前董事长由程虹接任，总经理由杨红春担任。

在业绩低迷、管理层调整的关键节点，控股股东筹划的“控制权变更”事项，究竟是资本层面的战略重组，还是欲引入外部力量破解经营困局，答案尚待揭晓。