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智通财经获悉，美联储理事克里斯托弗·沃勒近日表示，美国央行应具备将银行储备水平从当前的3.26万亿美元逐步降至2.7万亿美元左右的能力。若将美联储持有的货币与美国财政部一般账户余额纳入计算，整体资产负债表规模将从目前的6.7万亿美元缩减至5.8万亿美元。作为特朗普总统潜在的下任美联储主席候选人之一，沃勒强调，美联储应继续推进资产负债表缩减进程，但幅度不必如部分观察家和经济学家建议的那般激进。
沃勒在达拉斯联储主办的活动中指出："我们或许可以通过让部分到期和提前偿还的证券自然退出资产负债表，持续减少准备金余额。"他特别提到，确定最低储备"充足"水平对评估资产负债表缩减上限至关重要，这一水平直接关系到隔夜融资市场是否会被扰动。根据美联储最新数据，当前银行在美储备总额为3.26万亿美元，而华尔街策略师估算，为维持市场流动性并避免压力，储备余额需保持在3万亿至3.25万亿美元区间。
值得注意的是，沃勒主张明确设定"充足"储备的具体数值，这与纽约联储等机构此前更宽泛的定义形成对比。后者倾向于保留灵活性，以应对储备余额下降时的市场变化。此外，沃勒重申他认为联邦基金利率设定过于严格，并可能在本月美联储下次会议上支持下调利率。他强调这一立场并非出于政治考量，尽管这使其在同事中成为少数派。
特朗普政府近期多次呼吁美联储降息。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周四批评美联储"落后于形势"，未与其他央行同步调整利率。在资产负债表政策上，部分批评者认为美联储应将规模恢复至金融危机前水平。2008年危机期间，量化宽松政策使资产负债表从约8000亿美元激增至超2万亿美元。凯文·沃什等下任主席潜在候选人也属于这一批评阵营。
沃勒进一步提出，美联储应增加资产负债表中短期资产的比重，长期证券仅用于对冲货币负债或占美债持有量的一半左右。针对部分市场参与者建议"美联储资产构成应模仿美债市场，将短期资产占比设为20%"的观点，沃勒认为该方案虽可避免对收益率曲线施压，但会延长资产负债表期限并增加美联储潜在收入损失风险，正如近年所见。
本文源自：智通财经网
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