浙江
快递反内卷，圆通速递涨停。这可能只是快递业修复的一个开始。
7月8日，国家邮政局党组召开会议，会议强调按照“五统一、一开放”基本要求，进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题。
受此利好影响，快递板块午后持续拉升，圆通速递的股价一度涨停。
2025年以来行业延续双位数件量增速，预期今年仍有望实现15%的行业增速。但由于龙头公司份额诉求强烈，行业价格竞争更加激烈，25Q1加盟快递企业业绩有所下滑。
反内卷政策背景下，加盟商经营将改善，快递公司业绩有望修复，尤其利好盈利能力显著领先的圆通。此外，快递公司的估值也受价格竞争压制，圆通的估值仅为12倍，与顺丰控股的20倍、极兔速递的29倍相比，还有很大修复空间。
中长期来看，下沉市场人均网购频次仍有较大提升空间，直播电商等平台兴起下消费习惯转变，小件化趋势进一步加强，将推动快递行业需求持续较快增长，快递价格具有很好的修复的空间和持续性。
一个增量利好是，位于浙江嘉兴全球航空物流枢纽——圆通东方天地港建设进入冲刺阶段，集运中心将于7月正式启用，到2025年底将全面建成投用，能有效覆盖上海、杭州、苏州、湖州等长三角核心城市，未来将成为长三角地区跨境包裹的主要出口地。
东方天地港已与物流、冷链、空运等行业多家龙头企业达成合作意向，共同探索仓储、航空配套服务等领域合作机遇，这将强化圆通的护城河，并在多条增长曲线上增厚公司的业绩。
今天的涨停，或许是一些长期资金的率先布局，值得密切关注。
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