民生银行股东格局重构：立业集团三年三度增持逼近举牌线

近日，港交所最新披露信息显示，深圳立业集团于6月30日通过场外交易增持民生银行（600016/01988）H股约1.99亿股，涉资约5.23亿港元，交易均价2.624港元/股。此次增持后，该集团合计持有民生银行21.66亿股，占总股本比例升至4.945%，稳居第四大股东，距离5%的举牌线仅剩0.055个百分点。

值得关注的是，此番操作已是立业集团近两年内第三次对民生银行实施增持。2023年第三季度末，该集团以3.37%的持股比例首次进入民生银行前十大股东行列；2024年一季度，其再度增持4.93亿股，持股比例攀升至4.49%。

三度增持，举牌在即

1995年，林立在深圳创立立业集团，这家以实业投资起家的企业，在随后三十年里通过资本运作，逐步构建起横跨证券、银行、创投的金融帝国。

2003年，立业集团以3000万元收购江门证券并更名为华林证券（002945），持有其64.5%股权至今，成为其金融布局的起点。

同年，立业集团通过二级市场持有中国平安（601318/02318）2.4%股份，林立出任中国平安监事，开启保险领域布局。

2014年，立业集团联合腾讯等股东发起设立微众银行，以20%持股比例成为第二大股东，切入互联网银行赛道。这一战略布局在2019年迎来收获期——华林证券登陆深圳主板，首日市值突破248亿元，成为集团首个上市金融平台。

自2023年第三季度以来，民生银行股价在境内外资本市场呈现显著联动上涨态势——其A股市场累计涨幅达52.9%，H股市场同期涨幅更达136%。

在此期间，立业集团通过多次增持，逐步提升对民生银行的持股比例。具体来看，立业集团在2023年三季报时以3.37%的持股比例首次进入民生银行前十大股东行列，位列第七位。随后，在2024年一季报中，其持股比例已提升至4.49%，股东排名跃升至第四位。到了2025年6月，立业集团进一步通过场外交易增持民生银行H股约1.99亿股，耗资约5.23亿港元，使得其持股比例达到4.945%，距离5%的举牌线仅差0.055个百分点。

按照民生银行《公司章程》，持有3%以上股份的股东有权提名董事人选。2024年6月，立业集团创始人林立已被提名为非执行董事，然而其任职资格至今仍未被核准，间隔时间已超一年。

新势力崛起，旧主退场

目前，民生银行股权结构迎来新一轮调整。

与立业集团同步，新希望系也展开对民生银行的增持行动。2024年12月，新希望化工通过二级市场连续增持民生银行H股，最终持股比例超过5%。新希望集团作为农牧业龙头，与民生银行的渊源始于1996年民生银行成立时，新希望集团作为发起股东之一，董事长刘永好参与筹建并长期担任副董事长。持股方面，新希望系历经多次调整，2014年12月至2015年7月，新希望系通过两次减持民生银行A股约4.47亿股，套现超45亿元，持股比例从8.38%降至4.996%，跌破5%关键持股线。2024年通过新希望化工增持至5%以上，获监管批准，巩固股东地位。董事会层面，刘永好曾短暂离开但迅速重返，2024年换届后继续担任非执行董事。

此外，中国长城资产管理股份有限公司（下称“长城资产”）于2024年通过增持民生银行股份，正式进入其前十大股东行列。截至2024年年度股东大会，长城资产持股比例已超过3%，成为民生银行重要股东之一，并提名副总裁郑海阳为民生银行第九届董事会非执行董事候选人。作为四大资产管理公司之一，中国长城资产在不良资产处置、特殊机遇投资等领域具有专业优势。民生银行近年正加速化解历史不良资产，2021年至2024年累计处置不良资产3446亿元，累计实现现金回收953亿元。中国长城资产的入局，有望为民生银行提供更专业的不良资产处置方案，助力其优化资产质量，降低风险成本。

与立业集团、新希望系及长城资产的陆续入局形成鲜明对比的是，泛海集团正黯然退出民生银行的股东舞台。作为1996年民生银行的核心发起人，泛海1996年奠定股东地位，2001年进入前十大股东行列，开启20余年持股史。2016年其通过增持突破5%举牌线，2018年收购隆亨资本后持股达峰值6.9%，掌门人卢志强任副董事长，影响力至顶峰。

转折始于2020年，民生信托"假黄金案"亏损超25亿元叠加地产下行，泛海控股当年净亏46.2亿元，债务危机爆发。2021年其因债务纠纷被动减持，持股比例从6.4%降至5.8%；2023年民生银行起诉追讨70亿元贷款，法院判决泛海偿还30.5亿元，年底持股仅剩4.12%。2024年泛海因资不抵债退市，彻底退出前十大股东；2025年4月，民生银行副行长黄红日在业绩发布会上确认，泛海集团已不再是主要股东。

截至2024年底，泛海在民生银行的贷款余额仍达184.8亿元，目前银行已计提充足拨备并通过法律追讨，相关诉讼进入执行阶段。

值得注意的是，与泛海集团类似，民生银行另一大股东——东方集团也已出现重大变故。2024年一季度末，东方集团持股民生银行12.8亿股，其中99.4%处于质押或冻结状态。2025年3月15日，东方集团因财务造假触发重大违法退市，股票简称变更为*ST东方，创始人张宏伟辞去民生银行副董事长职务。2025年4月14日，东方集团股价连续20个交易日低于1元，正式退市。风险处置方面，东方集团2024年末在民生银行的贷款余额为76.4亿元，较2023年末减少19亿元，相关贷款的担保物系北京地区土地、商业房地产等抵押物，抵押率较为充足。