投顾观市：指数小高点面临震荡，个股注意高低切换轮动

7月9日，投顾马志明在今日市场分析中指出，A股尾盘出现跳水，出现了下跌的迹象，但对于散户投资者而言这是一件好事。因为目前大部分有过上涨的品种早就被散户们卖飞了，没涨的品种还一直在底部震荡，这种局面，必须要经历一次指数的宽幅震荡，资金完成高低切换，板块才能重新拉齐。

马志明表示，他认为3512点并不是本轮行情的最高点，未来一定会被突破，但投资者不要再臆想股市会连续垂直下跌，调整的时间和空间都不会太久，且每一次指数的震荡，实际上都是资金在进行高低切换导致的，对于投资者来说都是波段的机会。

具体从盘面上分析，马志明指出今天尾盘出现了两波跳水，但最终指数还是被拉红了，收出了一根放量高位震荡的十字星，但这里明显不是最高点，因为今天没有出现“天量天价”的情况。但今天确实出现了一定的高低切换迹象，成交量比之前略有放大，明市场开始出现分化和分歧。因此，如果接下来市场出现剧烈震荡、单日回调，甚至出现小的磨盘周期，这都是正常现象。

但马志明强调，市场在这个阶段出现的调整都是机会，因为市场在突破3500点之后，已经可以确认进入到主升行情，突破前高3674点是大概率事件。但投资者不能等到突破前高再去买股票，所以短周期来看，现在市场走的是典型的指数缓慢上升、板块结构性行情轮动交替的节奏。也就是说，在下跌途中，投资者的股票可能是涨的；而在上升过程中，投资者的股票可能纹丝不动。投资者近期的交易策略重点在于稳定情绪，不要频繁操作。同时，要意识到真正有风险的板块是那些加速连续冲顶的板块，因为接下来市场虽然还会突破前高，但再冲上去的主力，就不再是这一波上涨中的品种了。

具体以板块来举例，最近很多投资者认为半导体涨得太慢，而半导体恰恰是这轮行情里第一个完成缺口修复的板块——3040点的缺口，半导体是最早修复上去的，但随后就原地踏步，再也没有动过，而在之后的阶段，是其他板块在交替上行。马志明表示，现在的半导体，就是典型的横盘震荡走势。它是先于其他板块上涨的，也是先于其他板块休息的，像这类板块，接下来要么继续磨，要么就继续切换向上。

与半导体相对应的是另一个典型特征的板块——软件，其实就是人工智能、机器人、算力这些方向。它们的运行轨迹与大盘基本同步，但特点是高点逐渐上移，上涨速度实际上比大盘慢。大盘的上涨速度比它们快，它们相对较慢。这类品种要注意，上升趋势很明显，只不过还没有加速。这类品种在大盘回调期间，回调空间有限，而且一旦回调，就是很好的上车机会。

所以在操作上，马志明建议投资者不要追涨，要注意高抛热门品种，涨速明显快于大盘的品种，可能是最先开始回调的，而涨速慢于大盘的板块，大盘回调时，它们可能会补涨；大盘再启动时，很可能就是它们接力上涨。此外，他也提醒投资者，当下市场的资金只能支撑局部轮动，所以每一次高位板块的震荡之后，反而是低位板块的机会。