复盘上半年数字健康大事件：健康160 微脉递表港交所 好心情 微脉获数亿人民币融资

2025年上半年，医疗健康行业风起云涌，“健康160”、微脉递表港交所，好心情、微脉获数亿人民币融资，方舟健客、京东医疗等使用AI助力医疗生态升级。网经社数字健康台长期关注数字健康，以下为我们通过第三方视角对2025年上半年数字健康十大事件进行盘点。

一、核心关键词：IPO/上市

事件一：“健康160”递表港交所

6月27日，数字医疗健康服务平台“健康160”递表港交所，这也是其第三次冲击港股上市。

健康160的现金流明显吃紧：经营现金流连续4年为负，2024年上半年账上现金只剩4611万，但90天内要还的债就有7020万，可能断粮（微医也存在类似问题）。关于业务模式，前面已提到，健康160的收入靠卖药，但根本不赚钱：卖药占比太高（超70%），但毛利率极低（1.9%），远低于同行（京东健康等毛利率超20%）。而且，“健康160”的高毛利业务“扶不起来”：数字医疗业务（如AI问诊、医院系统）毛利率高达76%，但收入占比不到30%，还在下滑（2024年上半年跌了7.4%）。

事件二：微脉递表港交所

6月27日，微脉正式向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，招商证券国际和德意志银行担任联席保荐人。招股书显示，2022年至2024年，微脉的营收分别为5.12亿元、6.27亿元、6.53亿元；2022年至2024年，微脉的毛利及毛利率分别为0.88亿元（17.2%）、1.18亿元（18.9%）、1.297亿元（19.9%）。

利润方面，2022年至2024年，微脉的年内亏损分别为4.14亿元、1.495亿元、1.93亿元；经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为2.33亿元、0.99亿元和0.30亿元，2023年和2024年分别同比大幅收窄57.5%和69.5%。同时，微脉的经调整净亏损率已从2022年的45.6%大幅收窄至2024年的4.6%，经调整EBITDA率亦从2022年的-42.5%大幅收窄至2024年的-2.5%。

二、核心关键词：融资&并购

事件三：数字健康医疗服务平台“微脉”获两亿人民币D轮融资

1月7日，微脉宣布已完成2亿元人民币D轮融资。本轮新增投资方为信银投资、求是资本、浙江余杭转型升级产业基金、德清县产业发展投资基金、嘉兴市南湖股权投资基金，老股东源码资本、千骥资本、元璟资本继续追投。微脉本轮融资估值达到65亿人民币。据悉，本轮融资将主要用于微脉在各病种管理方案及AI领域的研发。

微脉通过“技术+运营+管理”，联合医院打造没有院墙的智慧医院，向全人群提供全方位、全周期的医疗健康服务，满足大众多层次、多样化、个性化的医疗健康服务需求。截至2024年，微脉服务已覆盖全国30个省、直辖市及自治区，上线280余座城市，合作医院超2500家，累计服务人次超10亿，20万名医生在微脉上提供20000余种医疗健康服务SKU。

事件四：互联网心理医疗平台“好心情”获数亿人民币D轮融资

2月11日，互联网心理医疗平台“好心情”近日完成数亿元D轮融资，本次投资的机构是中信医疗基金、徐州产投、中泰基金、联合未来。

好心情自创立以来，始终聚焦于快速增长的精神心理健康领域，致力于打造涵盖C端与B端的线上线下专业数字诊疗生态。截至目前，好心情已成功完成四大核心业务板块的布局，包括心理互联网医院、全国连锁心理诊所、数字科技应用以及企业心理健康服务，全面覆盖从个体用户到企业客户的多元化需求，构建起全方位、专业化的精神心理健康服务体系。

事件五：消费医疗SaaS平台“领健”获数亿人民币E轮融资

1月10日消息，领健近期宣布完成了E轮融资，融资金额达到了数亿人民币。此次融资由无锡创投集团和滨湖产业集团联手投资。

据悉，自2015年成立以来，领健通过其深刻的行业理解、创新驱动的发展策略以及强大的研发能力，实现了快速的增长。目前，公司为超过5万家口腔和医美机构提供服务，在口腔民营医疗高端市场的占有率超过了85%。这得益于其卓越的产品质量和持续不断的创新能力，使得净金额留存率（NDR）高达129%。

事件六：蚂蚁集团正式收购好大夫在线

1月11日，在2025年度好大夫峰会现场，蚂蚁集团和好大夫在线共同宣布，未来将一起加大在技术领域的研发投入和产品创新，发挥平台链接能力，全方位服务好医生群体，一起为患者提供更加便捷、高效的医疗服务。峰会现场还发布了 2024 年度好大夫榜单和助力医生工作的“AI 助理”。

根据合作内容，双方将共同推进“AI+医疗”创新，服务好用户、医生和医院。会上，同步发布了助力医生科普和病历管理的“AI 助理”。科普工具可以模拟医生诊疗思路，帮助医生进行科普；

三、核心关键词：AI

事件七：微医控股与阿里云达成战略合作 共建医疗大模型

6月17日，微医控股与阿里云达成战略合作，双方将携手共建医疗AI基座，基于通义千问大模型联合打造医疗全场景智能体，共同构建医疗垂类大模型。此外，微医控股将结合阿里云技术优势，推进IDC上云，打造统一的云原生架构，为“AI+医疗”提供基础设施强大支撑。

微医控股联席董事会主席兼总裁张君表示：阿里云在云计算、大模型和智算领域的领先能力，是支撑医疗健康行业智能化升级的关键基础设施。

事件八：方舟健客以AI赋能H2H生态升级

4月3日，“数智驱动 智药黄埔”AI赋能生物医药交流沙龙在广州成功举办，活动聚焦智慧医疗生态、AI抗体研发、量子计算赋能制药等前沿领域，方舟健客等28家相关企业参与交流。在AI从科技研发前沿加速向现实生产力转化的当下。

互联网医疗自2000年起步，历经四次技术升级，从1.0时代的在线挂号、提供健康资讯，发展到如今拥有6G远程手术、全息会诊等智能化医疗新场景的4.0时代，正为患者提供高质量的医疗服务，推动行业进入智能化、生态化发展新阶段。

事件九：美团医疗生态升级：AI赋能 携手500伙伴共拓新程

4月9日，美团医药健康事业部总经理李晓辉在乌镇健康大会上发表主题演讲，披露了美团医药健康业务在AI+医疗领域的最新进展：目前平台已与近500家合作方达成深度合作，通过全场景覆盖与智能技术融合，构建起线上线下联动的医疗健康服务生态。这一战略布局不仅彰显了美团在医疗数字化领域的领先地位，更揭示了传统医药行业在人工智能浪潮下的转型方向。

随着用户健康消费习惯的演变，单一渠道已无法满足多元需求。美团医药健康通过打通“线上问诊-购药配送-线下服务”的全链路，实现了从疾病治疗到健康管理、从药品零售到医疗服务的全场景覆盖。数据显示，平台已链接数十万本地医疗及健康消费机构，通过数字化工具帮助合作方提升运营效率，推动线上线下经营效益最大化。

事件十：京东健康旗下AI健康智能体“康康” AI问题解决率达70%

2月19日消息，京东健康在2024年7月就推出了直接面向消费者的AI健康智能体“康康”。截至今年2月中旬，“康康”在近半年时间内已累计服务超3000万人次，成为国内AI健康第一入口。

该款产品的定位是成为用户身边能免费提供服务的“智能医生”，它不仅能随时解答用户的健康疑问，更能为用户提供精准高效的医疗资源服务链接，从而实现健康咨询、在线问诊、找医生/医院、体检报告解读、买药秒送、上门检测、体检预约等服务的全覆盖。

事件十一：平安健康推出名医AI助理服务“平安芯医”

2月26日，在医疗资源分布不均、患者需求日益多元的背景下，平安健康医疗科技有限公司（以下简称“平安健康”）于2025年2月25日正式推出名医数字分身服务“平安芯医”。这一创新产品通过AI技术与医疗场景的深度融合，不仅提升了医疗服务的可及性和效率，更重新定义了患者与医疗资源的互动模式。本文将从技术架构、应用价值、行业影响及未来趋势等方面展开分析。

总体来看，“平安芯医”不仅是AI技术的落地成果，更是医疗健康服务模式的一次革命。它通过科技手段化解资源错配问题，同时以人性化设计提升患者体验，为行业树立了“效率与温度并存”的新标杆。未来，随着技术迭代与政策完善，AI医疗有望从“辅助者”进阶为“协作者”，推动医疗健康服务走向更普惠、更智能的新阶段。

事件十二：浙江省卫健委&蚂蚁集团推出“安诊儿”宣布与DeepSeek-R1融合

2月17日消息，近日，浙江省卫健委与蚂蚁集团合作推出的“安诊儿”宣布与DeepSeek-R1融合，升级其大模型底座能力，成为国内首批具备专业推理能力的AI医疗健康应用之一。此前，安诊儿已通过蚂蚁百灵医疗大模型实现了基于循证医学的即时响应和多轮对话功能。此次升级后，安诊儿结合了千万级诊疗知识和蚂蚁集团在医疗安全、场景及服务生态方面的经验，进一步提升了模型的推理能力。

升级后的安诊儿将在健康问答、报告解读、名医孪生、智能陪诊等领域提供更专业的服务。用户可通过各大应用市场下载体验。例如，当用户询问“体检发现左侧有3类乳腺结节，我该怎么办？”时，安诊儿基于DeepSeek-R1的长思维链推理技术，能够清晰展示推理路径，提供病变处理、症状管理、随访检测等建议，并附上诊断依据。

【小贴士】

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