特朗普要求美联储主席“立即辞职”，将如何搅动市场？

美国总统特朗普近期连续发声，要求美国联邦储备委员会进一步降息。他批评美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）让美国损失数以千亿计美元，并称“应该大幅降低利率”，美联储“应该为自己允许这种情况发生在美国而感到羞耻”。特朗普甚至公开呼吁鲍威尔下台，“‘太迟（先生）’应该立刻辞职！！！”

鲍威尔缘何“失宠”？

在呼吁鲍威尔辞职的推文中，特朗普引用了一篇彭博社的报道，文章指出，联邦住房金融局（FHFA）局长比尔·普尔特（Bill Pulte）此前曾指控鲍威尔在听证会上对国会议员撒谎。普尔特称，鲍威尔在回答关于美联储位于华盛顿特区总部的翻修问题时，向委员会成员提供了虚假信息。

在参议员就美联储斥资高达25亿美元（约合人民币179亿元，超出原预算额30%）翻修总部的施工计划进行质询时，鲍威尔表示，一些听起来十分夸张的设计方案来自旧版本，已被取消。他补充称，包括维修直达理事办公室的电梯和大理石装饰在内的其他费用，是对建筑物原有设施的常规维护。

然而，普尔特指责鲍威尔以“具有误导性”的证词故意误导参议员，并认为这些言论足以构成“正当理由”将其解职，此外他还呼吁国会调查鲍威尔。

特朗普这几个月以来一直猛烈抨击鲍威尔，称他为“太迟（先生）”，并多次批评美联储维持高利率的决定。特朗普还曾考虑解雇鲍威尔——尽管鲍威尔是特朗普于2017年亲自提名的人选。

特朗普曾指责鲍威尔：“你应该大幅降息！我们正因此损失数千亿美元！”尽管受到压力，鲍威尔和美联储仍保持利率稳定。鲍威尔在7月1日于葡萄牙出席的一场活动中并未排除7月降息的可能性，并表示美联储大多数委员预计今年某个时候会降低借贷成本。但他重申，最终的决定将取决于未来的经济数据。

如果提前“解雇”鲍威尔，将会发生什么？

尽管特朗普多次尖锐批评并威胁鲍威尔的职位岌岌可危，但鲍威尔仍在利率问题上按兵不动。《华尔街日报》报道称，特朗普正考虑最早在今年秋天宣布新的美联储主席人选。如果他真的这么做，那将远早于鲍威尔任期于明年5月结束的时间。目前尚不清楚特朗普是否会落实这一想法，但根据《商业内幕》的报道，以下是如果特朗普真的这么做，市场可能会发生的情况：

1.股市可能会立即反弹

如果特朗普决定提前宣布新的美联储主席，这可能会受到股市投资者的欢迎。根据盈透证券（Interactive Brokers）高级经济学家何塞·托雷斯（José Torres）的说法，这些投资者多年来一直在等待利率下调。这可能会立即提振标普500指数。“标普500中有很多板块确实可以从更低的利率中获益。”他说，并指出对利率敏感的市场领域，例如房地产、工业和科技股。

2.通胀预期可能开始上升

BCA研究公司（BCA Research）首席市场策略师彼得·贝雷津（Peter Berezin）表示，市场仍然担心过早降息会导致通胀上升。这是因为投资者仍在等待关税的全部影响显现，而关税被认为会推高通胀并放缓经济增长。
美联储追踪的一项指标——未来五年内的五年期通胀平均预期——近几个月呈上升趋势，截至6月30日已达2.27%。这比特朗普在4月2日首次宣布“解放日”关税时高出0.14%。鲍威尔此前证实，如果不是因为特朗普关税可能带来的通胀影响，美联储本来会在今年再次降息。“这是美联储的一个关键担忧，即通胀预期可能正变得不再锚定，可能会出现大幅偏离。”贝雷津补充道。

3.债券收益率可能飙升，特朗普最终可能得不到他想要的降息

托雷斯和贝雷津补充称，即使特朗普任命了他中意的美联储主席，也不太可能显著改变降息的轨迹，因为联邦公开市场委员会（FOMC）成员在决定利率水平时需要达成共识。“这是一个非常尴尬的局面。在美联储，推动事情进展的方式不是拍桌子，如果债券投资者不相信新任美联储主席会认真对待通胀，他们可能会抛售债券。”贝雷津表示。而更高的长期通胀预期意味着债券市场将预期未来利率会更高，这可能会导致收益率飙升。而这正好与特朗普政府在整个2025年所希望的方向相反。

特朗普可能提名的美联储主席人选，都有谁？

据悉，特朗普正加紧为美联储主席杰罗姆·鲍威尔物色继任者，并准备在任期结束前将其替换。以下是五位被广泛认为可能获得提名的热门人选：

热门”候选人：凯文·沃什（Kevin Warsh）

自特朗普第一任期以来，凯文·沃什就一直是其经济职位的热门人选。这次，他或许终于迎来了机会。

沃什曾是摩根士丹利的银行家、乔治·W·布什的经济顾问，并于2006年成为当时最年轻的美联储理事（时年35岁）。

2018年，沃什曾是接替珍妮特·耶伦（Janet Yellen）担任美联储主席的候选人之一，但最终败给了鲍威尔。在2024年大选后，沃什一度被传可能出任财政部长，并曾在海湖庄园与特朗普会面。分析机构“Beacon Policy Advisors”指出：“特朗普一直希望美联储采取更宽松的货币政策。他理想中的美联储主席既要听话，又要具备市场可接受的可信度，而凯文·沃什……或许正符合这一标准。”

“市场风向捕手”：财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）

贝森特在特朗普推出关税政策引发市场剧烈波动期间，迅速成为总统的首席谈判代表及华尔街联络人。在市场剧烈下跌期间，他站在风口浪尖，并私下敦促特朗普将新关税政策的重点重新聚焦于中国商品。随着特朗普政策转向、市场情绪缓解，贝森特与美国贸易代表贾米森·格里尔被派往瑞士，与中方官员会晤、促成贸易“停火”。此次任务令贝森特跃升为特朗普经济团队中的核心人物。

担任财政部长以来，贝森特对美联储及鲍威尔的批评较为温和，谨慎维持财政部与央行之间70多年来的制度性分工。

尽管如此，贝森特对特朗普的忠诚以及其在市场中的信誉，使他成为接任鲍威尔的潜在人选。但考虑到贝森特在特朗普经济议程中的重要地位，特朗普可能会权衡是否“舍得”让他离开财政部。

“学者型”官员：美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）

沃勒是经济学教授出身，长期担任美联储研究主管，并于2020年获特朗普提名进入美联储理事会。

与特朗普提名的其他四位美联储人选不同，沃勒在特朗普任期尾声通过参议院确认。他与鲍威尔在利率政策上大致一致，但对特朗普关税可能引发通胀的担忧要小得多，甚至建议最早在7月就可以开始降息。

他上周对CNBC表示：“你可以慢慢开始降息，以免出现意外，但关键是开始这个过程。我们已经暂停了六个月，数据也一直不错……不必再等。”沃勒还回应了特朗普对美联储的批评，表示总统有权表达意见，但这不会影响自己的判断。

“改革先锋”：美联储副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）

鲍曼由特朗普提名，并于2018年获参议院确认，成为美联储首位代表具备社区银行经验者的理事。在加入美联储之前，她曾任堪萨斯州银行监管局负责人，并担任农牧民银行（Farmers and Drovers Bank）的副总裁。担任理事期间，鲍曼相对低调。但今年早些时候，她被提名担任美联储副主席，负责监督全美最大银行和金融机构的监管事务，权责大幅上升。

若她获提名并获得确认，将成为继珍妮特·耶伦之后，美联储历史上第二位女性主席。

“乐观派”：凯文·哈塞特（Kevin Hassett）

他在特朗普第一任期内担任白宫经济顾问委员会主席，是总统税改、金融及贸易政策制定的核心人物。

哈塞特以其阳光、平和的形象著称，常常在电视上强力为特朗普辩护——这是总统核心幕僚必须具备的平衡能力。但随着特朗普与鲍威尔的关系紧张升级，哈塞特对美联储的批评也愈发直接。

他上周在接受福克斯商业频道采访时表示：“除了出于党派立场的考虑，美联储没有任何理由不降息。”

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