全球商用PC换代潮到来，DaaS行业步入黄金增长期

近日，数据库巨头甲骨文拿下云服务大单，预计一年创收300亿美元的消息传出，股价应声飙升创历史新高。这背后折射出全球IT产业正在经历历史性变革，以算力为核心的产业升级周期已全面开启。

这场变革正从云端向终端加速渗透，企业端侧算力投入持续加码，叠加商用PC更新周期临界点到来，全球IT硬件市场迎来复苏拐点。

然而，技术迭代与硬件革新在创造机遇的同时，也为企业IT支出带来结构性挑战。AI技术驱动的设备升级周期显著缩短，推高了企业采购成本；大规模设备更替浪潮也面临日趋严格的环保政策约束。

如何破解成本攀升与绿色转型的双重困局，已成为决定新一轮IT产业投资风向的关键命题。谁能解决问题，谁就能在这场产业变革中脱颖而出，成为引爆新周期的超级黑马。

IT产业进入集中升级周期 设备迭代成本压力何解？

全球IT产业这一轮升级周期，首先表现为明确的设备更新投资风口。

从周期规律看，以商用PC为代表的企业IT硬件市场在经历调整后，有望于2025年走出底部，迎来期盼已久的更新换代潮。中信证券研究认为，上一次全球PC销量高峰主要集中于特殊时期在线办公（2020/2021年），而设备普遍4～5年的更新周期意味着当前正是关键的换机节点。

进一步看，本轮周期深层次的驱动力来自技术变革。DeepSeek、Llama等开源大模型掀起了企业私有部署浪潮，因为这样更能有效控制算力与带宽支出，同时提升数据安全性。IDC数据显示，在金融、医疗等行业，82%企业倾向私有部署以满足数据安全要求。

然而，大规模商用PC换新和算力设备采购潮中，一个显著的矛盾正在凸显：企业在IT支出中普遍面临采购和运维的成本高企的矛盾。

AI应用的普及极大地推升了对单台电脑性能的要求，导致设备购置成本水涨船高。更严峻的是，技术迭代的加速使得设备的有效使用生命周期相较过去的5年以上大幅缩短。面对高昂的设备投入和因技术迭代加速而倍增的换新成本，众多中小企业深感“做不起AI”。

图源：天风证券

历史经验表明，产业痛点往往孕育着创新突破。当以甲骨文为代表的AI新云重构云市场格局时，以凌雄科技为代表的DaaS（Device as a Service，设备即服务）模式，正通过将硬件资产转化为可订阅的服务，为企业破解IT采购和本地化算力的成本困局开辟新路径。

需要提及的是，DaaS并非横空出世的新概念，成立于2004年的凌雄科技已在企业级DaaS领域探索多年，是中国首家打造数字化、多场景和闭环DaaS服务模式的公司，并在2022年以“行业第一股”的身份上市。

面对企业采购新设备和本地部署算力的需求，凌雄科技以硬件租赁为切口，提供服务器等算力设备的订阅服务，减少企业首期投入，同时让企业可以灵活更新设备，避免设备快速过时导致的沉没成本。根据公司的实际运营经验，与传统采购模式相比，DaaS模式可为企业客户节省高达97.4%的首期投入，并在三年内帮助企业客户节省超35%的总成本。

除了成本管控，这种服务模式的深层价值，在于重构企业IT资源配置逻辑。企业将设备全生命周期管理外包给专业服务商，不仅卸下了运维重负，更通过设备管理SaaS系统实现算力资源与云服务的无缝协同。这种"轻资产+专业化"的组合拳，使企业能将核心资源聚焦于业务创新，而非被困在IT基础设施的维护升级中。

当DaaS服务商帮助企业客户实现"减负提速"的双重跃迁，其产业角色已超越单纯的服务提供方，成为驱动IT产业升级的关键基础设施。

回溯产业升级规律，每个技术革命周期都会催生新的价值分配，谁能解决更多横亘在产业之上的新问题，就会被赋予同等的红利。而DaaS所解决的问题，不止企业设备更新的需求。

可持续算力生态迎环保大考 二手设备何去何从？

在新一轮大规模设备更新周期中，企业的烦恼除了新设备的成本，还有旧设备替换带来的环保压力。

全球各国加入《巴黎协定》后针对绿色发展采取了一系列措施。例如在中国，国家层面已陆续出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》和《二手电子产品可用程度分级规范》等政策，推动二手电子产品的循环利用成为经济与环保协同发展的当务之急。

面对经济与环保协同发展的要求，企业传统的“采购-持有-报废”模式遭遇严峻挑战。

那么，当越来越多企业投入设备更新和算力基建，大量旧设备又该如何处置？具备“设备全生命周期管理”的DaaS企业给出了答案。

以凌雄科技为例，企业覆盖采购、租赁、维护、回收等关键环节。其中，“租赁+回收”形成的业务闭环，很多企业租赁了DaaS服务商电脑、算力设备等硬件，也可以将旧设备出售给同一服务商。而即便企业不选择租赁模式，其在更新设备时也必然面临旧设备合规处置与价值回收的刚性需求。

因此，DaaS企业的回收业务正在加速释放价值。一个显著的例证是行业标准的建立。作为行业代表，凌雄科技深度参与了《二手电子产品可用程度分级规范》《服务器再制造技术规范》及《废弃电器电子产品处理要求第3部分：服务器》等多个国家级、行业级标准的起草工作。

图：《二手电子产品可用程度分级规范》

这反映出政策层面对DaaS模式在构建绿色循环体系中发挥作用的认可。根据凌雄科技发布的《2024环境、社会及管治（ESG）报告》，公司全年延长了141万台翻新设备的使用寿命，实现净碳减排超8.37万吨。

值得关注的是，通过“租赁-回收-翻新-再流通”的设备全生命周期管理，DaaS企业不仅高效解决了旧设备如何“体面退出”和价值再利用的问题，同时也为设备租赁环节提供了稳定、可控的设备来源和残值管理能力，成为构建可持续算力生态的核心环节。

展望未来，随着算力需求激增，DaaS在IT产业价值链上的位置将发生巨大变化。DaaS企业既是企业轻资产运营的帮手，也将成为支撑企业智能化转型实现可持续运作的重要后端基础，由此打开更为广阔的长期成长空间。

重新认识DaaS：产业升级周期里的关键角色

每一次产业升级都是对旧秩序的颠覆与重构，并为把握趋势的企业创造新价值。当前，IT产业正经历以算力为核心驱动力的深刻变革，这场变革正在重塑产业价值链的每个环节。

在云计算市场，甲骨文给AWS、Azure、GCP等传统巨头上了一课。300亿美元大单背后，是甲骨文精准卡位生成式AI基建爆发窗口。今年1月，甲骨文协同软银集团、OpenAI宣布投入5000亿美元建设AI算力基础设施。大手笔的基建投入揭示着算力资源的战略属性，谁掌握了更多设备，更多算力，谁就能创造更多价值。

图：甲骨文云计算设施RDMA大规模超级集群网络

这种认知转变正在重塑产业生态位。作为隐性的算力资源整合者，DaaS企业在IT产业价值链中的地位也将持续提升。

目前，PC正逐步演化为具备端侧AI推理能力的基础算力单元，满足企业和个人AI应用的基本需求。而DaaS企业掌控着海量IT硬件资源，构建起广泛的算力基础设施网络。比如，截至2024年，凌雄科技总设备订阅量达到617.6万台，回收业务更是持续吸纳大量二手服务器和GPU等AI算力设备。尽管算力租赁业务基数尚小，但增长迅速，潜力可观。

可以预见，随着算力需求呈指数级增长，而环保监管与企业成本压力并存，DaaS模式将上游企业淘汰的IT设备转化为下游急需的弹性算力资源，有望从“企业IT租赁解决方案”升级为“算力经济的基础设施”。

在这场变革中，头部DaaS企业的生态价值远未完全释放。以凌雄科技为例，其产业股东背景蕴含着巨大的协同效应。凌雄科技背靠联想、京东等产业股东，京东的客户资源、联想提供的原厂设备支持与定制化服务能力，能推动DaaS服务商更精准地匹配企业数字化、智能化转型的需求，提升更高的服务价值。

总之，在即将到来的设备升级大潮中，具备全链条能力的DaaS企业将在提升产业整体设备利用效率、降低技术应用门槛方面发挥更关键的作用，市场增长空间显著。灼识咨询数据显示，我国DaaS市场复合增长率超30%，预计2025年规模破千亿元。

结语

站在产业升级的临界点，DaaS模式正展现出双重战略价值：一方面，在微观层面，它让企业设备更新成本显著降低；另一方面，在宏观层面，推动全社会算力资源利用率突破，构建起绿色循环的算力经济新生态。

当每家企业都能像订阅云计算般获取本地化算力，当每台设备都能在生命周期内创造更多价值，这是商业模式的胜利，也是整个IT产业向“算力普惠时代”进化的缩影。

在这场变革中，读懂企业IT市场“新基建”密码的人，将在产业周期中收获巨大红利。

来源：港股研究社