投资中的“能量守恒”

（转自：策略优基基）

大家一定都听过著名的“能量守恒定律”，即“在一个孤立的系统中，能量既不会凭空产生，也不会凭空消失，它只会从一种形式转化为另一种形式，能量的总量保持不变”。事实上，“能量守恒定律”不仅适用于客观的事物，也同样适用于投资领域，当我们把“能量守恒”运用于投资实践，又会得到哪些启示呢？

一、“资产涨跌”的背后是“能量的聚散”

资产价格的持续上涨，体现的是能量的持续聚集。但上涨的不同阶段，能量的属性确截然不同。从前期投机资本带来的触底反弹、到中期资产自身的成长预期兑现、再到后期的短线资金题材炒作，能量聚集越快，瓦解也越快。投资人需要识别的，是当前能量的层级和属性，而非一味地跟风参与。

二、资产之间始终存在能量的“轮动”

根据能量守恒定律，能量的总量不变，只会从一种形式转化为另一种形式。如果把全球资产看作一个整体，那所谓的“牛熊市”或是“东方不亮西方亮”，实则不过是能量从一类资产转移到另一类资产罢了。预测单一项资产的涨跌很难，但如果站在整体角度布局全局就会更加容易。这也是“资产配置”的本质，核心是在不同的大类资产（股、债、商）、不同的市场（国内、海外）以及不同的币种（人民币、美元...）之前进行配置，只有在战略上立于不败，战术的精进才有意义。

三、风险不会消失，只会转移

如果把“收益”比做“正能量”，那“风险”即是“负能量”，投资人总寄期望于在“低风险高收益”的时候进行投资，但根据“能量守恒定律”，有正即有负，因此，“风险”是不可能消失的，它只会从一类资产转移到另一个资产。既然如此，我们要做的，就不应该是寄期望于没有风险的时候投资，而是要定期评估不同持仓资产的“风险收益比”，卖出未来“风险补偿低”的资产，买入“风险补偿高”的资产。

四、不存在“只涨不跌”的资产，更不存在“只跌不涨”的资产

“能量守恒定律”的另一面是“熵增定律”，即在没有外力的介入下，能量会逐步耗散。结合两者则说明，若想要“维持能量不变”，什么都不干是不行的，还需要更多的外力助推。对应到投资中，当一类资产持续上涨到一定阶段就一定会下跌，如果想要维持价格不变则需要更多的预期支撑，但预期总有顶点，所以不存在“只涨不跌”的资产，更不存在“只跌不涨”的资产，能量始终都是流动的。这给到我们的投资启示，就是要拥有“逆向思维”，正如大商人范蠡所述：“贵出如粪土，贱取如珠玉，贵上极则反贱，贱下极则反贵”。

转自：市场资讯