牛市远未结束！

大家对3450点怎么看？也许有人会说这个位置很高了。

但要我说，一点都不高。

这里面原因很简单，那就是上证指数严重失真。

表面上看，沪指3450点，距离2021年的3700点只有一步之遥。但仔细一看，并不对。

比如更为核心的沪深300，现在3900点，而2021年最高5800点。

再比如偏新兴产业的创业板，现在2100点，而2021年最高可是3500点。

包括红利高股息，持有银行比例较少的中证红利，今年依然还是负收益。

咱们还可以看下行业。

目前为止，食品饮料（包括白酒）、石油石化、煤炭、芯片、家用电器、光伏等新能源、券商、商贸零售和房地产等，大家耳熟能详的一些板块，年内涨幅都还是负的。

这其实就说明一个问题：

如果说去年9月是A股的转折点，那么现在顶多也只是牛市的前中期，还远未到顶部。

有朋友可能会说，A股没有全面牛市，只有结构性牛市，总有些板块是下跌的。

这点我完全不认同。

最简单的，2019~2021年就是全面牛市。

当年最为投资者诟病的是红利高股息板块。那年头，很多人为了解释红利高股息板块的低迷，发明出了银行赚的是假钱、煤炭是周期股、低估值是价值陷阱、分红没有意义等一系列胡言乱语

但说来说去，当年的红利板块只是相对涨得少些，而不是没涨。

事实上，2019、2020和2021年，中证红利基金的收益率分别为19%、9%、17%。

如果这个涨法都不算牛市，那我也不知道怎样才算牛市了

只不过，相较于消费、医药、新能源和芯片等赛道股动辄2年甚至1年翻倍，红利的涨幅差些意思罢了。

总之，现在很多板块压根还没启动，真等到大牛市，各板块全面启动，涨幅会是惊人的。

我敢肯定地说，现在轻易离场的人，届时会把大腿拍断，会忍不住重新加仓，会高位站岗，会诞生下一场悲剧。

这个市场无论经历多少次轮回，无论怎么量化怎么AI，有一样东西是永远不会变的，那就是人性。

所以，你要是拿着家庭闲钱投资，那就绝不要轻易离场。如果拿着全部身家投资，那才要控制仓位。

当然，到目前为止，市场还没找到特别硬的大牛市逻辑。

所以现在就是纯电风扇行情，找不到头绪，轮番硬炒。

比如今天就硬抄了一波光伏。

真要看光伏的基本面，属实很烂。

表面上看，2025年前5个月装机量暴增74%，非常牛逼。但真实原因是5月后光伏上网电价会市场化，不确定因素较大，所以装机提前了。

而看中国全年装机需求，包括全球装机需求，相较于2024年其实是下降，也是历史上首次同比下降。而且未来增速也并不会很乐观。

今天抄光伏还是炒一个供给侧改革的预期。也就是全国统一大市场后（昨天高层开会），也许会减少市场的过度竞争。

但这事没那么容易，毕竟当年煤炭供给侧改革成功的前提是煤炭行业都是国企，而且煤炭生产有安全要求。而光伏的供给还是很难控制的。

所以这种炒作还是比较虚的。但不管咋说，如同白酒等板块，光伏的估值已经被打到了历史最低值，也谈不上大的风险。因此资金爱炒就炒吧，总比无脑炒小炒差要强得多。

你要是问我的话，咱通常不会考虑光伏这种板块。所以你要是侥幸在光伏上赚了点钱或者回了点本，记得撂挑子跑路。

这里面逻辑很简单，光伏目前并不是一个有门槛的行业。

光伏的招标，目前基本只看价格。别人0.6元1瓦，你0.5元1瓦，那就是你中标。这里面没啥门槛，纯看价格，最后就是集体低价竞标。

这点和汽车和白酒等消费股不能比。

买小米汽车的，排10个月也要买，买的就是那个造型和性价比。买华为问界的，买的就是智能化，买的就是华为体系的信任，甚至还带有无人可替的爱国情怀。

晚上喝酒吃饭，酒往那一摆，就知道规格和层次。很多时候，不是茅台就不行。

买盲盒手办的，要的就是泡泡玛特，别问原因。问就是确实可爱，问就是明星和周围人都有，我也要有。

哪怕是路边买瓶水，白牌的没人敢买，毕竟是喝下肚子的。今麦郎的看着廉价，就是不如农夫山泉。

所以大家还是要买上述相对有门槛的行业。即使短期内遇到了一些波动，但长期看一定会强于没有门槛的行业。

这里的门槛，某种程度上讲，就是巴菲特所讲的护城河。

今天就酱，大家还有问题，欢迎评论区交流。