未来的100个好消息 | 中国药企正成长为全球医药格局中的重要力量

在这个技术重塑医疗边界的时代，“一针治愈”不再只是想象。中国首个基因治疗药物的上市，为无数罕见病患者带来了新的希望，也开启了未来中国基因治疗的一个新篇章。
近期，北极光创投合伙人宋高广做客《未来的100个好消息》，与北京基金业协会创新发展中心主任靳苗分享了这场关于技术、资本与生命科学交汇的深层变革。他表示，中国医药企业或者产业创新能力，正逐步成长为全球医药格局中的重要力量。
靳苗：来自未来的100个好消息。如果未来，罕见病可以被基因治疗，一针治愈。100朵小红花送给100个正在创造未来的人。今天的这朵小红花将送给北极光创投的宋高广。

宋高广：谢谢。
靳苗：基因治疗在今年有什么样的新的突破吗？
宋高广：中国今年批准了第一个基因治疗的药物上市，就是信念医药研发的AAV，治疗血友病的药物，应该说在中国的基因治疗领域中是一个里程碑的事件，也是开启未来中国基因治疗的一个新篇章。
靳苗：我们注意到，国外已有基因治疗药物上市，但价格都非常高，一针可能上百万美金。中国现在的普及程度怎么样？
宋高广：无论是基因治疗，还是细胞治疗，是最近在治疗罕见病当中非常有效的一种手段和方法。但是目前面临的最大挑战就是高定价，以及它整体的承压能力，可能让很多患者和家庭望而却步。可能在未来的发展过程中逐渐下调，通过技术上的突破，工艺上的优化，更重要是在研发成本上的控制，以及通过各种的回补手段、回偿手段，让更多的患者能够获益和触及，这是我们希望达到的目标。我觉得未来基因治疗产品有可能是在30-50 万，甚至低于30万一针。

靳苗：您对于未来基因治疗投资是什么样的一个判断？
宋高广：我认为基因治疗是继小分子药物、抗体或蛋白药物之后的“第三类支柱型疗法”，甚至形成三足鼎立的态势。大家看到化药已经发展百年，生物制药从70年代开始，到现在也将近50年的发展，未来基因治疗也可能占有非常重要的一席之地。所以我觉得从中国的基因治疗投资量的角度来说，我们可能过去也就集中在五六年、六七年这么一个状态。
靳苗：根据第一季度数据，今年全球医疗投资金额约为660亿元人民币，虽同比下降，但中国市场反而在上升，尤其是数字医疗占比高达60%。北极光今年有哪些布局？
宋高广：事实上今年我们在最近几个月有非常大的突破，我们自己投资的一家公司叫脑动极光，它是数字医疗方面典型发展的一家公司，2025年1月份在港股登陆，目前表现非常好，现在的估值跟上市时候相比，已经翻倍还要多一些。AI、数据的加持给中国互联网医疗的发展或者数字医疗的发展带入了很大的发展潜力。
回归到创新医药这个角度来说，中国的医疗投资其实相对来说热点比较大。我们能够看到中国越来越多的企业，会拿到大的国际公司BD的相关业务，前段时间大家也能看到三生制药和美国辉瑞公司的合作，首付款12亿美金，无论是首付款、里程碑，还是总金额，这也证明了中国参与国际创新的能力越来越高。在5年前我没有想到过这个数据，也不敢想象这些数据。但在今天，以中国医药行业的制造能力和发展能力，我们其实已经可以去想象未来可能还有更多的发展空间。
从国际角度来说基本上定型了，大的头部公司就那么多家，所以世界医药工业格局形成方面，它必然会发生两个圆圈上的一个分裂，这时如果把它们作为“恒星”公司的话，那么还有一些小“卫星”公司。小“卫星”公司一方面来自于美国，另外一方面就必然来自于中国。
我们今天看到一级市场的融资，刚刚提到至少高过600亿。最近比较引起大家关注的点，其实在港股，ETF今年上涨60%，很多企业估值3倍、5倍地在成长，甚至很多的医药企业可能看到美元基金也在部分的回归。至少这半年看到了医药创新药的一个小阳春。所以我觉得更多的是这种国际大企业的加持，认可了我们中国医药企业或者产业创新能力，反馈到今天一级或者二级市场的一个表现。
靳苗：您觉得接下来的投资机会，或者我们有些创业者在哪些场景下，或者说哪些技术领域在未来还具备这样的潜力跟机会？
宋高广：目前国际大药企在中国的合作多集中在肿瘤领域，尤其是ADC和双抗药物。未来我们随着整体的一个过渡，我们可以会发现基因治疗领域，也可能会出现大的相关BD，甚至收购、并购的一个特色。还有一个其他的，我觉得是免疫和代谢疾病上的一些，慢慢地去进入国际市场。
因为创新药一个非常大的特点，就是我们时刻与科学共舞，时刻与技术同频，这是我们这个行业不可磨灭的一个状态。所以从投资角度来说，你时刻都不能放松，因为有可能以前我们没有解决，甚至有些技术有壁垒的过程当中，我们今天就随着时间的发展，技术的逐渐突破，就会有新的一些突破点。
靳苗：您对于乐观的预期，底气或者信心来源于哪呢？
宋高广：我觉得并不叫乐观，也不叫悲观，而是以一个正常心态，泰然处之的这么一个状态来看，这个行业它一定是向前发展的，它是磨灭不了的，永远伴随着新技术，我们永远在解决生、老、病、死的问题。这个基本原核决定了这个行业就会一直存在，一直以科学为本，一直以技术为本，所以它不是以任何一个国家、任何一个政策为转移的。
靳苗：谢谢宋总的分享，我们也期待宋总能投出更好的项目，能够让我们的生活更健康，生活更美好！