创新高！还做全球配置吗？

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上半年发生了非常多的事情：印巴冲突、俄乌战争、以伊冲突关税大战、美债危机......但对全球各国股市而言，整体震荡向上。最近不仅上证指数创今年新高，纳指也是创新高，有小伙伴问，现在还是做全球资产配置的时机吗？

下面华哥分享一段看到的华宝证券研究机构的内容，也是华哥非常认可的观点，首先上结论：现在依然是配置海外资产的好时机。华宝证券研究给出了三个理由。

第一，全球化配置可以帮助投资者在低利率时代捕捉全球增长红利以及其他国家的增长机会，减少对本土市场的单一依赖，从而增加收益来源。

近年来看，A 股上涨行情持续时间较短，2019 年和 2024 年呈现急升的脉冲式行情，对此投资者很难精准把握入场时机，从而错失最佳上涨机会。

但增配海外资产后能显著平滑波动，使投资者摆脱单一市场的震荡和择时焦虑，提升持有胜率和容错率：即无论全年何时入场，都大概率取得正向收益。

第二，跨国的多元化配置有效分散了单一市场风险，组合的年化波动率呈现系统性下降，投资过程更为平稳，风险控制能力实质性增强。

即使 A 股与海外资产同时下跌，但如果风险资产中拥有部分海外资产持仓，也可有效压缩组合回撤幅度，显著平抑整体波动率，甚至逆向创造收益增厚机会。

当前全球经济形势复杂多变，关税贸易政策、地缘政治事件等都可能对国内市场造成深远影响。

而国家之间的经济和政策周期错位，也会导致资产价格变动的方向分化，从而产生对冲及投资机会。

第三，美股、日股等主流海外资产在 2025 年仍然具有较好的投资前景。

首先从美股来看，美国经济今年陷入衰退的概率较低且可控，美股仍具投资价值。国际货币基金组织（IMF）4 月最新评估指出，美国 2025 年衰退的概率为 37%。 据此可推测出美国今年实现经济软着陆仍是大概率事件。

回溯 1990 年以来的历史规律可见：美股显著回调几乎均与经济衰退直接相关（如 1990 年储贷危机、2001 年互联网泡沫、2008 年次贷危机），唯一例外是 2022 年俄乌冲突引发的高通胀冲击。

而反观其他非衰退时期——即使面临经济边际放缓，美股凭借盈利韧性与流动性支撑往往能延续上涨趋势。

随着国内资本市场深化开放与金融产品供给扩容（尤其跨境品类），中国投资者的多元化配置路径显著扩宽。伴随全球资产配置认知的普及，投资者对跨国组合的需求持续攀升。

历史数据证明，跨国多元化配置下资产周期错位的互补性，恰是长期组合穿越牛熊的底层密码。在2025 年市场分化加剧的变局中，主动拥抱分散化，方能在波动中筑盾，于机遇处执矛。

小结：

面对一个全球秩序不断重构地缘政治明显加剧冲突不断的时代，如果让华哥给你一个投资的建议，那么就是：做好全球资产配置，让自己无惧各种黑天鹅。

比如华哥跟投的环球精选策略组合，几乎是时不时就创新高，今年上半年已经稳稳赚了+6.74%，不到一年就稳赚了+13.56%，有一种稳稳的幸福感觉～

哈里·马科维茨作为现代投资组合理论之父，用数学模型证明分散化可以在不降低收益的情况下减少风险‌，也得出结论：分散化是金融市场上唯一的免费午餐。

Ps：

分享华哥跟投的环球精选策略的最新数据，上周涨跌：+0.94%，成立以来累计收益率：+13.56%，年化收益率：+15.71%，最大回撤：-6.65%。

「环球精选策略」，该策略的核心是一键配置了全球的优质资产，覆盖了美股、A股、港股、美债、中债、大宗商品黄金、货币现金......

不仅是跨越大类资产（股票/债券/大宗商品/）的配置，跨越国家区域的配置（中国/美国/新兴市场），跨越行业风格的配置（科技成长/高股息红利），整体风险更加分散，所以过往的业绩表现也相对更稳健。对全球配置感兴趣的小伙伴，可以从下面这个入口了解更多。

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（免责声明：本文内容及观点仅为记录个人思路，不涉及任何与个股有关的分析和推荐，文中所提投资，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎）

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作者简介：华哥，5000+家庭选择的私人财富顾问，穿越2轮牛熊经济周期，深耕家庭财富管理，管理基金资产超10亿。不仅专业有料还有趣，不信你扫码加他微信。