又一家融到D轮的明星机器人要IPO了

来源：东四十条资本（ID：DsstCapital） 作者：陈美

具身机器人公司正加速冲刺IPO。

2025年6月23日，斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（下称斯坦德机器人）向港交所递交招股书，欲冲刺“工业具身智能第一股”。据灼识咨询数据，截至2024年12月31日，按销量计算，斯坦德机器人是全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商，也是第四大工业具身智能机器人解决方案提供商。

今年以来，已有多家机器人公司向港交所发起IPO冲击，包括近段时间递交招股书的卧安机器人、仙工智能、乐动机器人、云迹科技，以及通过港交所上市聆讯的极智嘉。此次，斯坦德机器人也加入了这一行列，进一步扩充了行业上市大军。

一位创业者告诉我，“之所以有如此多机器人公司冲刺IPO，源于都想成为一家上市公司，即在‘对的时间点’做‘对的事’，站上资本市场这一牌桌。”

90后哈工大硕士，冲刺港股IPO

与联交所主板上市不一样的是，斯坦德机器人冲刺的是18C特专科技。

18C特专科技公司主要适用于新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术等五大特专科技行业的公司。

这些公司通常处于发展初期，具有高增长潜力，但可能尚未盈利或未达到主板上市的收入要求。此前，晶泰科技（02228.HK）是香港特专科技第一股，首日挂牌涨10%，最高市值超过600亿港币。

在斯坦德机器人冲击18C特专科技之前，越疆机器人已通过该板块上市，成为该板块第三家上市公司，市值超200亿港币。而与斯坦德机器人一样，全球最大的酒店机器人智能体提供商——云迹科技也在闯关18C特专科技。

招股书显示，斯坦德机器人成立于2016年，创始人王永锟是一名90后创业者，为哈工大硕士。

在创业前，王永锟曾担任哈工大竞技机器人队队长，获得ROBOCON亚太大学生机器人竞赛亚军。但真正让王永锟下定决心创业的，是2013年一场机器人比赛。在这场比赛中，王永锟见到了“创业教父”李泽湘，由此萌生创业念头。

最初，斯坦德机器人只有5个人，王永锟和另外四位同学。其中，王永锟担任CTO一职，目标是让机器人从演示样机进化为产品。

创业过程中，王永锟发现，工业生产环境复杂，存在大量障碍物、动态变化的物体以及多样的工作流程，传统导航方式难以满足机器人的高精度定位和灵活导航需求。于是，专注于SLAM（即时定位与地图构建）技术，这也使得王永锟成为国内首批工业级SLAM技术的研发者。

招股书显示，斯坦德的SLAM技术，能够使机器人在未知环境中实时确定自身位置，精度可达±2毫米，即使在环境变化高达90%的动态场景中，仍能保持±5毫米的精度，这对于机器人在复杂工业场景中的稳定运行和任务执行来说，至关重要。

王永锟表示，“我们的机器人可以帮助企业提高生产效率、降低成本，提升竞争力。”截至目前，在SLAM技术下，斯坦德机器人产品广泛应用于3C电子、汽车零部件、半导体等行业，客户包括华为、富士康、中兴等知名企业。

连续获得4轮融资，估值达21亿元

从硕士毕业到闯关18C特专科技，王永锟与斯坦德机器人已拼搏9年时间。作为创始人，王永锟先后上榜“2019胡润Under30s创业领袖”和福布斯中国30岁以下精英榜（Under30）。

创业路中，斯坦德机器人的成长离不开天使投资人和一众投资机构的支持。

根据招股书，斯坦德机器人的第一笔天使投资来自于自然人罗鸿。在斯坦德机器人成立当年，罗鸿就出资200万元，以0.31元的每股成本入股，支持斯坦德机器人创业，投后估值为2000万元。然而，关于罗鸿的更多信息，招股书并未披露。

紧接着，2017年、2018年、2020年，斯坦德机器人完成Pre-A轮、A轮、A+轮融资，投后估值从8024万元攀升至1.5亿元。A+轮融资中，斯坦德机器人吸引了奇绩创坛的出手。

B轮融资中，斯坦德机器人投后估值来到3.5亿元，由苏州源明等认购，奇绩创坛持续加码。股权穿透显示，苏州源明由源码资本管理。

C轮融资时，斯坦德机器人进入小米系基金视线。2023年小米智造以1.5亿元领投，这只基金由雷军主导成立，规模为 100 亿元。雷军在该基金中担任投资决策委员会主席，小米为执事合伙人；之后，无锡市梁溪科创产业投资参与D轮融资，共计出资3亿元，而这只基金与博华资本相关联。

值得一提的是，作为闯关18C特专科技的公司，联交所18C章要求：特专科技上市申请人要获得来自2-5名资深独立投资者的相当数额的投资，且资深独立投资者需要在特专科技公司的上市申请日期的至少12个月前已做出投资。

从时间上看，无锡市梁溪科创产业投资的D轮投资，刚好发生在1年前，即2024年5月。至此，斯坦德机器人满足18C章程要求，估值也达到21亿元。

在招股书中，斯坦德机器人表示，已获得3名领航资深独立投资者的投资，分别为小米智造、博华投资，以及无锡市梁溪科创产业投资，持股比例为8.4%、7.26%、14.29%，合计持股29.95%。

王永锟作为创始人，则直接持股12.8%，并通过控股的股份激励平台——斯坦德自动化持股14.30%。此外，其还通过投票权代理安排，可行使GOLDEN SUMMER (NioCapital)、盛银璟投资、鸿泽投资（部分）的投票权。前述股东合计可控制约35.46%的投票权。

机器人公司正排队IPO

斯坦德机器人的IPO进程并非孤例。从行业视角看，2025年以来，机器人公司正迎来密集的上市窗口期。

正如前文所述，卧安机器人、仙工智能、乐动机器人、云迹科技、极智嘉均发起了IPO冲击。

对于机器人产业的发展，市场最关心的莫过于商业化。今年，在第六届上海创新创业青年50人论坛上，王兴兴透露，包括宇树在内的人形机器人企业的发展都处于良好状态，“很多企业订单都爆掉了。”

乐聚机器人董事长冷晓琨也表示，在人形机器人与自动化设备协同的背景下，市场规模预计可达10万-20万台，这一需求足以支撑国内整机厂商发展。

此前，有头部人形机器人公司告诉我，今年公司已有明确的量产落地计划，预计落地至少400台全尺寸大人型产品，其中200台进入工厂，用于工业生产相关场景；另外200台进入零售门店，主要承担商超导购等工作。

反映在斯坦德机器人身上，公司总营收从2022年的0.963亿元增长至2023年的1.622亿元，到2024年进一步增长至2.505亿元，年复合增长率为 61.3%。

融资赛道上，具身智能机器人公司更是“火热”。CVSource投中数据显示，6月以来，银河通用、本末科技、可派机器人等多家具身智能公司完成融资，且银河通用融资金额高达11亿元，投资方汇聚了宁德时代、溥泉资本、国家开发银行国开科创、北京机器人产业基金、纪源资本等，阵容相当“豪华”。

再者，宇树科技也于6月完成C轮融资交割，由中移动、腾讯、阿里、蚂蚁、吉利领投。

这一笔笔融资与IPO进程，是中国机器人产业发展的一缕缩影。在场景上，投资人们认为，机器人应用日益广泛，从工业生产到服务领域，从医疗健康到智能家居，身影无处不在；在IPO进程方面，2024年下半年以来港股持续回暖，流动性大幅改善，让市场看到更多信心，也为机器人公司上市提供了良好环境。