洛阳钼业完成厄瓜多尔金矿交割 看好黄金未来长期走势

6月26日午间，洛阳钼业官方微信公众号宣布完成对LuminaGold上市公司的收购交易，从而获得厄瓜多尔凯歌豪斯金矿（CangrejosProject）100%股权，公司资源版图新增黄金资源。该交易已于2025年6月24日正式完成。

消息显示，26日上午，厄瓜多尔总统诺沃亚在北京会见洛阳钼业董事长兼首席投资官刘建锋。刘建锋介绍了该项目基本情况以及洛阳钼业未来的开发计划。诺沃亚总统期待加速该矿的开发建设，鼓励洛阳钼业继续扩大并深入在厄瓜多尔的投资和开发，承诺为公司在厄投资发展提供更多便利。

4月21日，洛阳钼业就宣布以5.81亿加元全现金方式收购Lumina黄金全部普通股，其核心标的即为厄瓜多尔凯歌豪斯金矿项目。

作为大型原生金矿项目，凯歌豪斯金矿位于厄瓜多尔西南部的埃尔奥罗省，在全球著名的安第斯多金属成矿带上，海拔约1100米。基于2023年的预可研报告，该矿保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46g/t，内蕴黄金金属638吨；储量6.59亿吨，金平均品位0.55g/t，内蕴黄金金属359吨。预计寿命为26年。

对于此番并购的金矿资产与公司目前现有产业的协同效应问题，洛阳钼业相关负责人26日回复证券时报·e公司记者采访时表示，凯歌豪斯金矿是洛阳钼业继2016年收购巴西铌磷业务之后，在南美布局的第二处资产。就区域来说，公司在南美地区拥有多年的建设、开发和运营经验，有利于发挥协同效应。公司将采用最先进的采选冶技术，迅速推进建设工作，打造一个大规模、低成本的世界级金矿。

洛阳钼业已成立涵盖生产技术、项目开发、人力、财务、ESG等部门成员的专项组，加速推进各项工作。根据初步规划，该项目计划2028年实现投产，年产金约11.5吨。世界黄金协会数据显示，厄瓜多尔2024年产金24.3吨，该项目投产后将提升该国金产量近50%。

该公司此前也公开表示，从目前情况看，厄瓜多尔金矿的目标现金成本可控。虽然该金矿的品位并不是很高，但其属于斑岩型金铜矿，可进行大规模露天开发，剥采比低，选矿回收率高，周边的基础设施也较为完善，有利于后期降低成本。

据了解，目前厄瓜多尔凯歌豪斯金矿仍在矿权范围内及矿体深部进行勘探，根据公司技术人员初步研判，未来资源储量还有一定提升空间。该矿是典型的斑岩型矿，具备储量大、埋藏浅、全露天开采且剥采比低等优势。同时周边基础设施相对完备：距省会马查拉30公里，主要港口40公里，大型变电站20公里，高速路8公里，且水源充足，因此开发成本将极具竞争力。

中金公司4月23日发布的研报称，从经济性看，凯歌豪斯金矿抵扣副产品后AISC成本（完全可控制成本）约671美元/盎司，位于2024年全球金矿AIS成本曲线15%分位以内。从收购对价看，本次收购单吨权益资源量对价约4.8元/克，相较于2020年以来全球主要金矿对价均值44元/克，绿地项目对价均值12元/克，整体估值较优惠。

“黄金在公司未来的资产拓展关注目标之列。在当前的项目储备方面，公司拥有黄金、铜、钼等项目。”对于公司此番并购金矿资产的考量与未来规划，洛阳钼业上述负责人也回复证券时报·e公司记者，在目前的地缘形势和经济发展格局下，公司看好黄金未来的长期走势。与铜一样，黄金兼具金融和工业属性，也是目前市场中具备“确定性”的一类金属。