短期资金避险情绪或提升，建议关注核聚变个股回调后机会

上海证券近日发布机械行业周报：昆仑资本增资32.75亿元，用于投资可控核聚变项目。6月17日，中油资本发布公告，拟出资6.55亿元，与中国石油、中石油股份以自有资金按原有持股比例共同向参股公司昆仑资本进行增资，用于投资可控核聚变项目。三家合计增资32.75亿元。

以下为研究报告摘要：

行情回顾

过去一周（2025.6.16-2025.6.20），中信机械行业下跌1.60%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。具体来看，工程机械下跌1.84%，通用设备下跌2.76%，专用设备下跌0.63%，仪器仪表下跌1.91%，金属制品下跌1.82%，运输设备下跌1.14%。

美国袭击伊朗核设施，伊以冲突持续升级，或将推升资金避险情绪。美国东部时间21日22时，美国总统特朗普就袭击伊朗核设施发表全国讲话，特朗普称，美军已“成功打击”伊朗福尔道、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施。在美国宣布袭击伊朗核设施后，据伊朗媒体当地时间22日报道，伊朗伊斯兰革命卫队进行强硬回应称：战争现在开始了。与此同时，伊朗国家电视台报道称，中东地区的每一名美国公民和军事人员都是“合法目标”。以色列国防军也发表声明，基于当前局势，决定当日起立即调整本土守备司令部指令，升级全国戒备状态。我们认为，美国参与实施袭击伊朗核设施，一定程度上促使伊以冲突持续升级，短期而言或将推升资金短期避险情绪。

核聚变产业进展和融资不断，关注个股回调后布局机会。1）日英深化核聚变领域官方合作，加速产业化发展进程。6月20日，日本核聚变产业协会（J-Fusion）与英国核聚变产业集群（The Fusion Cluster）共同宣布签署了一份谅解备忘录（MoU），旨在通过加强双方在核聚变产业领域的合作，从而加速实现核聚变能源及其产业化进程。此前，6月4日，日本内阁府正式发布修订后的《聚变能源创新战略》文件，作为下一阶段核聚变科研与产业发展的纲领性文件。本次修订将原定于2050年前后实现发电实证的目标正式提前至2030年代，同时提出了培育聚变产业、推进核心技术攻关与原型电厂的开发、强化政府统筹与国际合作等措施；6月10日，英国财政部与能源安全与净零排放部宣布将在未来五年内向核聚变领域投资25亿英镑，用以推进原型电厂——STEP计划，并将创造数千个新的就业机会。本次宣布追加投资，无疑将会极大促进本土聚变产业发展，更彰显了其迈向聚变能源时代的雄心。2）昆仑资本增资32.75亿元，用于投资可控核聚变项目。6月17日，中油资本发布公告，拟出资6.55亿元，与中国石油、中石油股份以自有资金按原有持股比例共同向参股公司昆仑资本进行增资，用于投资可控核聚变项目。三家合计增资32.75亿元。3）拟募资12亿元，全球头部高温超导材料供应商—上海超导IPO申请获受理。6月18日上交所公告，上海超导科创板IPO获受理，公司计划募资12亿元，本次募资的一期项目，产能完全达产后预计每年可新增6,000公里第二代高温超导带材。4）美国实验室重联实验装置（FLARE）正式投入运行，旨在提升托卡马克运行稳定性。6月12日，美国普林斯顿等离子体物理实验室（PPPL）举行剪彩仪式，庆祝实验室重联实验装置（FLARE）正式投入运行，FLARE作为开展基础等离子体物理研究的下一代核心平台，旨在研究空间天体等离子体、聚变等离子体中普遍存在的磁重联现象，并提升托卡马克运行稳定性。我们认为，核聚变产业端催化不断，建议关注个股回调后的布局机会。

投资建议

建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、传感器（汉威科技、东华测试、华培动力、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能、夏厦精密、宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、贝斯特、夏厦精密、鼎泰高科等）；电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、夏厦精密、鼎泰高科、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国动力等；6）核电：中核科技等；7）半导体设备：北方华创、中微公司等；8）深海科技：锡装股份等；9）科学仪器：普源精电、鼎阳科技、优利德等。

风险提示

宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。（上海证券 刘阳东,王亚琪）