广东
两大消息突袭：
1、据新华社：伊朗已认可方案 以色列先同意停火。
2、越来越多的美联储官员支持降息。本周一，美联储理事鲍曼说支持最早7月降息。更早一点的时候，美联储理事沃勒也说，美联储最早应于7月开始考虑降息。
先来看第1个，虽然伊朗外长说尚未与以方达成停火协议，但我认为停火是大概率了。原因是各方要么打不下去了，要么不想打。
以色列连续遭受导弹袭击，防空系统早就疲惫不堪，估计也撑不了多久。伊朗被以战机轰炸，损失严重。美国就更不用说了，它根本不想过多卷入中东，而是把资源投入亚太地区。在轰炸完伊朗福尔多核设施后，老特也可以“交差”了！
伊以停火确保了局势升温危及全球能源安全，特别是避免了霍尔木兹海峡被关闭，这对全世界都有利。对美国也至关重要。之前美联储死活不降息就是过不了通胀这关。
老特对全球主要国家发动“关税战”，原有的通胀顽疾+高关税+原油涨价，相当于压在美联储头上的三座大山。
现在三座大山搬走了其中一座，而老特全面发动了“关税战”也有点撑不住，有明显松动，预计90天的暂停期限到了，又会延期。
就像沃勒说的：关税对通胀的影响可能会出现更大的延迟，程度也比最初预期更小。
根据美联储调查：5月消费者通胀预期全面下降，一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，降幅最大，为2024年来首次。
美联储的这份调查，相当于为未来几个月的降息做铺垫，今年接下来还有4次降息窗口，预计7月份降息的概率达到50%。如果7月份不降，没出现大意外的话，9月份必降。
（2025年美联储议息会议时间表）
所以对金价来说，这一轮牛市行情应该还没有结束。
对中国来说，不管下半年美联储降不降息，中国最少应该还有一次降息。中国目前货币政策进一步放宽的空间非常大，因为物价在低位，5月份，CPI是负0.1%，市场的实际利率是正。
美联储降息肯定也会加大中国进一步降息空间，这个时间窗口可能在八九月。
根据统计局的数据，1-5月份，全国固定资产投资191947亿元，同比增长3.7%，其中，房地产开发投资下降10.7%，房地产有转冷的迹象，需要宏观政策的进一步支持。
（图片来源AI）
6月13日的国常会中，有提到“更大力度推动房地产市场止跌回稳”。所以下半年国内降息是大概率事件。
对股市来说，下半年反弹的势头没有变。一是中东局势出现缓和。二是老特“关税牌”明显降温。三是宏观政策将进一步发力。四是中国科技不断有新突破，特别是国产替代方面，越来越不受制于人。
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