2025年9月3日抗战胜利80周年阅兵临近，以往经验表明重大阅兵前1个月，军工行业普遍表现出色。
当下航空、导弹相关企业订单增多，加上地缘局势紧张，俄乌战争、印巴冲突、中东乱局、以伊冲突，使得军工行业备受瞩目。军贸取得突破，如印尼、巴基斯坦采购中国装备，提升了行业发展潜力。
国防现代化注重“新质战斗力”，政策推动不断推出，十五五规划编制及军民融合发展，为行业带来新机遇。
本期将根据市盈率TTM显著低于行业均值筛选出军工装备，仍被低估的10家公司，供读者参考研究。
*特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
1. 国科军工
细分领域：弹药与固体发动机
市盈率TTM：52.96
公司亮点：导弹固体发动机核心供应商，2024年签订3.16亿元主用弹药合同，外销占比持续提升。
2. 中航重机
细分领域：航空锻件与液压装备
市盈率TTM：48.97
公司亮点：航空锻件市占率超60%，受益于主战装备智能化改造订单放量。
3. 中直股份
细分领域：军用直升机
市盈率TTM：48.41
公司亮点：整合昌飞、哈飞后形成全产业链优势，军用直升机缺口显著，低空经济政策催化需求。
4. 中航沈飞
细分领域：战斗机总装
市盈率TTM：46.90
公司亮点：歼-35量产主力，隐身技术突破使其雷达反射面积缩小至0.001㎡，军贸出口潜力大。
5. 航宇科技
细分领域：航空发动机关键部件
市盈率TTM：45.28
公司亮点：聚焦航空发动机涡轮叶片，技术对标国际巨头，2025年Q1净利润同比增长53.85%。
6. 航材股份
细分领域：航空材料与特种合金
市盈率TTM：43.15
公司亮点：高温合金与钛合金材料龙头，受益于航空发动机国产化替代需求。
7. 三角防务
细分领域：航空锻件制造
市盈率TTM：39.73
公司亮点：大型航空模锻件核心生产商，产品覆盖歼-35等机型，订单稳定性强。
8. 航发控制
细分领域：航空发动机控制系统
市盈率TTM：38.87
公司亮点：军用发动机控制核心供应商，WS-15发动机良品率突破95%，支撑歼-20量产。
9. 中国船舶
细分领域：军用舰艇制造
市盈率TTM：29
公司亮点：核潜艇总装龙头，手持海军装备订单超3800亿元，静音性能提升30%。
10. 中航高科
细分领域：航空复材与热防护系统
市盈率TTM：28.63
公司亮点：主导高超声速飞行器热防护系统研发，南通基地新增年产500吨预浸料产能，技术壁垒高。想了解更多的朋友莱喔頌纵豪：花椒爱说，每天为你提供专业有价值的商业分析，深知小散不易，愿与大家共前夕！
上述公司市盈率TTM均显著低于行业均值，且集中在弹药、航空发动机、舰艇等核心领域，具备长期增长潜力。
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