拒绝买单，A公子想上3400看一看

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10%+20%+30%

今天本来预期已经很差了，昨天文章预测是V反，结果今天的局面居然是某队拉着银行保险强攻

自4月以来，所有的行情基本不是由两融行情推动，可以说主力机构资金根本没有进场

这个图很直观，但是这个不能说明这个说法就有效，只能观察这3个月，很明显是某队托市

今天唯一下跌的就是近期走的很强的出口链抱团的ai硬件股

其实这个月机构这条线路也就这边稳一点，而今天

三大股指基本一致，权重基本没涨，全涨小票去了，量化回归了微盘股，国家队还在玩自己的，而机构这边玩自相残杀

本质上就是流动性的抽离导致的回调，现在市场没有增量资金，钱不会走，只会从A流到B去，场内剔除量化资金基本上是死多头和量化，择时的都还没进来

针对硬件股的下跌，今天有人要求我以主观的形式也就是不用流动性解释今天的硬件下跌，因为中际旭创盘中流动性都崩溃呈现90°跳水了，行情已然结束

那我的解释就是

伊朗和老美是约好的表演，霍尔木兹海峡关闭受损最大的一方其实就是我们兔子

霍尔木兹海峡作为重要的海上航道，而我们在这流量占比高达30%多。。然后是印度，日本，韩国。。

老美通过拱火伊以局面，对我们进行施压，变相要求我们在稀土等方面进一步让步，说明老鹰和兔子的贸易谈判仍然具备不确定性，同时推高油价，关闭海峡，除了对美联储降息不利，对老美和大鹅都无比的有利，而且大鹅经济很差，他巴不得油气价格飞起来，变相的在让我们和大鹅之间创造裂隙

综上，所以出口链大跌

就是，关这个海峡，兔子是最难受的

其实枫枫很纳闷，这个哈没内衣身边的助手基本都挂完了，怎么还有人能给他提建议关掉这个海峡啊，这个人是不是一直是传说中的枪林弹雨死里逃生，怎么都能逃出生天，大难不死的那种主角光环（间谍），欺负人家80多岁不懂事是吧

不过不重要，我们更关注美股的走势

当然最近临近中报了，而且最近行情不少垃圾公司垃圾炒作垃圾思路都出来，接下来我会在分析中直击行业弱点供大家参考

今天早上，国产替代率先发酵，消息来源于日韩半导体不给在国内代工用老美的技术，国产替代老题材了，这个事情确实是上周五下午1点发酵，然而上周五没有人理他，中芯国际这些就早上起飞，中芯国际没啥毛病，北方华创我就不说了贵有贵的道理，就是中芯国际这个，业内人员去年因为业绩考核买入的科创板etf，就是今年年底业绩完成不了还会继续自购场内etf吗哈哈哈，不敢评价走势

然后，软件开始炒了，为什么

传言GPT5在夏季发布，有时间说明是下周或者下下周，这个软件叙事又来一次，毕竟都没有反弹，今天微盘股反弹算借了东风，而且有“知情人屎”小作文，deepseekR2会在GPT5发布的随后进行反击

你说这个软件，前后都不会影响到算力叙事，这个状态下，资金就硬件切换到软件，但是这里呢我不得不提一嘴，国内不少软件公司，那个质量是相当差，感觉大模型越强后他们第一个被三大厂淘汰，大家且行且珍惜，可能这些公司过几年都见不到了

总之软件硬件各有各的逻辑，本人还是更期待gpt5会不会因为算力的堆叠产生蜕变，就是本来同向答案的道路或许是曲折的，你可以通过算法让弯路少一点

但是如果到最后，大家都在直线跑步，单车肯定跑不过战斗机啊、、英伟达都要去太空搞数据中心了

然后稳定币，固态电池，轮动拉升继续

这么多版块吸走流动性，ai肯定受不了

这里我就不得不佩服新能源电新板块的资金了，这帮资金小表格做的是相当好，机器人这边二级市场当一级市场炒作，5000多家机器人公司，哪家融资都要汇报一下，一年到头订单就几百上千件，你想让那几个七八百亿市值的往上走多少涨幅

今年机器人板块没业绩的，大家注意一点

然后固态这边，27年上量吧，现在更多是技术路线的押注

不过电新的资金是很夸张的，19年到20年新能车没有起量的时候就能做到几百倍市盈率，比ai这波有过之无不及，夸张几倍

上上周的事件驱动，原封不动一句话换着花样整活能弄出来连续12天都带事件驱动不重样的感觉，值得所有分析师学习

今天还看到一个博主的帖子，你一个分析师影响不了股价当什么分析师？

最后就是特斯拉的robotax，也就是无人自动驾驶出租车，这个东西是昨天凌晨就有了，海外券商app散户讨论到疯了都，我今天也在知识星球的群里说了，但是盘中没啥反应，现在市场就是这样的，需要弹窗，今天美股特斯拉也是飞起来

美股已经告诉各位了，炒作不需要估值，只有a股流动性需要吵架

截止到10点30分钟，特斯拉这个成交+稳定币这个成交，英伟达也不会跌成什么样，那么我们明天就看一下，这个已经发酵了到明天开盘接近33个小时的无人驾驶量化会不会冲锋，毕竟预热了2年了

然后稳定币这个uxxc股CRCl，带着a股稳定币一起飞，人家在抖音博主的估值是6000亿，如果你看不到就是你没有想象力，不想和你聊天，币圈的估值是币圈的估值，美股的估值是美股的估值，A股的估值是A股的估值，机构股的估值是机构股的估值，不是一码事

什么你问我今天成交量第一的79.75亿的那个每季度2亿营收2000w利润不到的那个怎么估值？我不太清楚不要问我，人家CRCL说可以和美债挂钩，这个可能和A股散户人数挂钩

但是京东那个 RWA是真的在搞

其核心逻辑就是智能合约自动执行资产确权、收益分配，可将融资周期压缩

给大家举个例子吧，比如资产证券化最近的reist，比如大家熟悉的润泽科技，也发了ai数据中心第一债，那这个东西从筹备到出来都要几个月，更别提后面利润分配兑现利息

而这个大家也很难参与，很难流通

但是rwa方案就很厉害了，把这个服务器拆成1000份RWA通证，假设一个就1-2w元，这样散户也能参与，这种"碎片化投资+链上流转"模式，正在颠覆传统PE/VC的募资逻辑。

但是风险也是有，虽然能够穿透式监管，但是香港对RWA的税收政策尚未明确，存在同一资产在境内以数字人民币计价、在境外以稳定币计价的套利空间。

最后的本质其实都是总结如下

1、人民币国际化加速，但是是通过稳定币在中间承担波动放缓的风险和作用，币商列如京东成为数字人民币（央行）的二级代理类似（做市商下的授权马仔）

2、碎片化投资，打破以往的pe or vc的募投逻辑门槛高周期长无法快速分配利润的流动性弊端

3、穿透式监管+风险隔离

就是这样

其实本质上吧，就好像以前能用石头换石头，后面有了纸币，但是石头也在，后面又说黄金值钱，然后到房产证也能换钱，都一样

凭空造物，现在钱多到没地方去，再弄个稳定币，再弄个稳稳定定币，也没啥问题，逻辑都是如上的

我感觉接下来炒作可能都会延伸到智能卡，在热点就是智能卡，不在热点就是pos机，主要看美股circle的炒作

好的以上就是今天的全部内容，应该都覆盖到位了

我还是继续ai吧，感觉踏实一点.....总感觉这个中报很多企业要暴雷是啥情况

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