青岛海湾化学IPO退档，原计划募资30亿元，多次大额分红

来源|贝多财经

6月20日，上海证券交易所披露的信息显示，青岛海湾化学股份有限公司（下称“海湾化学”）及其保荐人中信证券申请撤销上市申请文件。因此，上海证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在沪市主板上市的审核。

据贝多财经了解，海湾化学于2023年1月预披露招股书，准备在上海证券交易所主板上市。全年注册制实施后，该公司于2023年2月平移递交招股书，继续IPO进程。本次报考上市，海湾化学原计划募资30亿元。

2023年7月，上海证券交易所对海湾化学发出第一轮问询函。但截至目前，该公司并未进行回复。期间，该公司因“发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交”多次被中止审核。

天眼查App信息显示，海湾化学成立于1999年9月，前身由国营青岛化工厂改制设立。目前，该公司的注册资本约为1.44亿元，法定代表人为高自建，主要股东包括海湾集团、青岛国投等。

特别说明的是，中国华融曾是海湾化学（前称为“海晶化工”）的股东。2002年，海晶化工第一次增资引入中国华融作为股东。据招股书披露，中国华融以债权出资1.69亿元，持股为38.23%，原股东——凯联集团持股61.77%。

而贝多财经发现，中国华融于2017年对海湾化学（前称为“海晶化工”）进行减资，减持其持有的海湾化学全部股权，对应估值约为2.41亿元。减资完成后，中国华融不再持股，而海湾集团则持股100%。

2021年下旬，海湾化学进行混改，同步实施员工持股，混改后股权结构为海湾集团占62%，两家外部投资者分别占5%和8%，青岛国投占5%，员工持股平台占20%。其中，双百基金和BRIGHT SUNSHINE为外部投资者，海湾皆丰、海湾志同和海湾道和为员工持股平台。

据招股书介绍，海湾化学的主营业务为氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的研发、生产与销售，主要产品包括乙烯法PVC、苯乙烯、聚苯乙烯1以及烧碱，同时利用部分自产烧碱生产偏硅酸钠，实现对无机化学品业务的延伸。

业绩方面，海湾化学2019年、2020年、2021年和2022年上半年的营收分别约为70.38亿元、60.53亿元、130.28亿元和69.62亿元，净利润分别为4.85亿元、3.01亿元、20.76亿元和10.06亿元。

过去数年，海湾化学多次进行大额分红。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，该公司分别进行现金分红约7.41亿元、5.08亿元、4.81亿元和15.77亿元。其中，2022年上半年的分红金额远超同期的净利润规模。

此外，海湾化学预计其2022年的营收约为124.45亿元至144.10亿元，同比变动-4.47%至 10.61%；预计归母净利润10.83亿元至12.54亿元，同比变动-47.85%至-39.62%；预计扣非后净利润10.20亿元至11.91亿元，同比变动-50.00%至-41.62%。

对于预计2022净利润下降，海湾化学称主要系苯、乙烯等原材料价格提升较高，压缩了公司利润空间。