兆易创新赴港 IPO，一年狂卖 43 亿颗芯片

从细分龙头向综合型半导体平台跃迁！

6 月 19 日，国内存储芯片龙头兆易创新递表港交所，拟 “A+H” 上市。

兆易创新 2024 年销量 43.62 亿颗芯片，收入 73.56 亿元，NOR Flash、SLC NAND Flash 等多项产品国内市场排名第一，全球唯一在 NOR Flash、SLC NAND Flash 等领域均进全球前十的 IC 设计公司，研发投入累计超 34 亿元，技术员工占比超七成。具体如下：

• NOR Flash：全球第二，国内第一

• SLC NAND Flash：全球第六，国内第一

• 利基型DRAM：全球第七，国内第二

• MCU：全球第八，国内第二

• 指纹传感器芯片：国内第二

一、存储芯片龙头“A+H” ：一年卖43亿颗芯片

作为国内存储芯片设计领域的标杆企业，兆易创新于6月19日正式递表港交所，启动“A+H”双资本平台布局。这家由清华校友朱一明于2005年创办的企业，已形成覆盖NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU及传感器芯片的全产品矩阵。根据弗若斯特沙利文数据，2024年兆易创新在NOR Flash（全球第二、国内第一）、SLC NAND Flash（全球第六、国内第一）、MCU（全球第八、国内第二）等领域均跻身全球前列，成为国内唯一在四大细分市场均进入全球前十的IC设计公司。

财务表现上，2022-2024年公司累计收入超212亿元，其中2024年营收73.56亿元，年销售芯片达43.62亿颗。尽管2023年受行业周期影响利润降至1.61亿元，但2024年已恢复至11.01亿元，三年研发投入合计超34亿元，73.8%的员工为技术人员，持有997项国内专利，构建起存储与MCU领域的专利壁垒。

二、四大业务板块：构筑「感存算控连」平台生态

1. 专用型存储芯片：打破垄断的技术攻坚

• NOR Flash：2008年推出国内首颗8Mb SPI NOR Flash，2025年实现45nm节点大规模量产，2024年以18.5%市场份额位居全球第二，填补国内高端存储空白；

• SLC NAND Flash：聚焦工业控制与汽车电子，2024年全球市占率约2.8%，国内厂商中排名第一；

• 利基型DRAM：布局DDR3L/DDR4等低功耗产品，2024年全球市占率1.7%，国内仅次于长鑫存储。

2.MCU：Arm与RISC-V双内核破局

作为全球首个量产RISC-V内核32位MCU的厂商，兆易创新已形成63大系列700余款产品，2024年全球市占率1.2%，国内厂商中排名第一。其Cortex-M7内核产品打入汽车导航、工业自动化等中高端市场，RISC-V系列则瞄准物联网低功耗场景。

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3. 模拟芯片与传感器：收购赛芯补全生态

2024年收购锂电保护芯片龙头苏州赛芯，拓展电源管理产品线；指纹识别芯片国内市占率第二，触控芯片布局PC与可穿戴设备，与存储、MCU形成“感存算控连”协同方案。

三、覆盖 40 国分销网络！前五大客户全是分销商！

兆易创新构建了覆盖40多国的分销网络，2024年前五大客户销售额占比33.3%，均为分销商，体现渠道扁平化策略。供应链方面，前五大供应商采购额占比超70%，其中供应商A同时为客户，形成晶圆采购与IP授权的双向合作。值得注意的是，公司2024年成立青耘科技，聚焦定制化存储方案，进一步贴近新能源汽车、工业控制等领域的客户需求。

在技术合作上，兆易创新与中芯国际等晶圆厂深度绑定，45nm NOR Flash量产工艺领先国内同行，HBM控制器等先进封装技术正在研发，以应对AI时代的存储带宽需求。

四、清华系，创始人朱一明，独董钱鹤

创始人朱一明（52岁）拥有清华大学及纽约州立大学双硕士背景，同时担任长鑫科技董事长，主导了兆易创新从NOR Flash到多元化芯片的转型。核心团队中，副董事长何卫、副总经理胡洪均为清华校友，独立董事钱鹤为清华大学集成电路学院教授，形成“学术+产业”的复合管理架构。

这种技术基因促使公司保持高强度研发投入：2024年研发费用11.22亿元，占营收15.3%，重点突破汽车级存储芯片（已通过AEC-Q100认证）、高可靠性工业级NAND等领域，2025年计划推出车规级MCU产品，切入新能源汽车增量市场。

五、端侧AI浪潮下，兆易创新的增长逻辑

随着边缘计算推动终端智能化，弗若斯特沙利文预测2025年为端侧算力爆发元年。兆易创新的差异化优势在于：

• 产品矩阵协同：存储芯片与MCU、传感器形成“存储+计算+感知”一体化方案，已应用于人形机器人关节控制、智能穿戴健康监测等场景；

• 车规级突破：汽车电子收入占比从2022年的5%提升至2024年的12%，NOR Flash进入比亚迪、特斯拉供应链，车规级MCU预计2026年量产；

• 生态整合能力：通过收购赛芯、成立青耘科技，构建从芯片到系统解决方案的全链条服务，相比纯存储厂商更具AI时代竞争力。

此次赴港IPO，兆易创新计划将募资用于先进制程研发、车规级产品认证及全球化团队建设。在存储芯片国产替代率不足20%的背景下，其以“技术+生态”双轮驱动，正从细分市场龙头向综合型半导体平台跃迁。

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