重庆
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1690篇原创
图片来源|AI自动生成
618如火如荼，学而思学习机却被曝光遭到诸多家长吐槽。
从公开报道，以及诸多社交平台蜜妹看到，不少家长吐槽此前花8000多元购买的学而思学习机旗舰版，突然取消“真人随时问”功能。
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这一功能原本是很多家长们看重的核心卖点，如今被替换为 “AI 随时问”，却会出现识别错误，甚至有时依据错误答案反向推导讲解。有家长表示被套路，“8000 元买了个‘坑’！”
到底啥情况？
01
“真人随时问”作为学而思旗舰款学习机曾经的王牌功能，号称 “随拍随学”。学生遇到难题且题库中没有时，只需拍照上传，1小时内便会有真人老师录制视频进行解答。
对于忙碌一天回家还要辅导孩子作业的家长来说，这功能简直是“救星”，不仅能及时解答孩子难题，还能减轻自身辅导负担。听起来很美。
然而现实却是，多位家长爆料，该功能刚到免费期限就停用，即便想付费继续使用没有渠道。
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有家长说，“购买时，学而思的销售曾口头表示该功能‘首年免费 + 次年付费续用’。可免费时间一到，该功能就在毫无通知的情况下下线了，多次向客服反馈也毫无结果。”
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蜜妹咨询学而思官方售前客服，客服表示旗舰款目前仍可以一对一AI或真人解答，但有效期只有一年，到期后不能续费。相当于花8000元左右买一年的一对一解答（AI或真人）。
从公开渠道家长爆料里蜜妹看到，目前真人似乎是没了？基本为AI一对一解答。但问题来了，这个AI智能化程度似乎不够。
如家长们吐槽的，有时连题目都识别错误，尤其是几何里的三角形部分。甚至还出现AI参考错误答案倒推讲解的情况。思路混乱，让孩子越学越迷糊……AI滤镜碎一地。
02
实际上，学而思也不是“生来”就做硬件设备的。当我们把镜头拉远，2003年学而思创立，创始人张邦鑫是从传统教培业务起步，创办数学论坛“奥数网”，并开设小学课外数学辅导班。
后学而思进行集团化改造，改名好未来，于2010年在美国上市。
转折点出现在2021年。
这一年在外部环境的冲击下，好未来K9业务收入占比从80%骤降至几乎为零，股价暴跌约90%。2022财年该司整体营收同比下滑，净亏损达11.36亿美元。
原有线上线下课程体系被颠覆，好未来不得不寻找新出路，学习机业务由此产生。
2023年2月，首款学而思Xpad以4599元定价杀入市场,标志着好未来硬件战略落地。
随后,学而思6599-8599元的Xpad2 Pro系列高举“AI精准学”“九章大模型”等旗帜，迅速杀入高端市场；接着进一步推出“学练机”新品，形成“学习机+学练机”产品矩阵。
从数据上看，学而思这两年硬件转型是成功的。最新财报披露，截至2025财年第四季度，学而思学习机销量35.6万台，位居行业第一。
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得益于此，好未来在2025财年全年净收入22.5亿美元（约合人民币 161.67 亿元），同比增长51%，创历史新高，这也是自2020财年以来的首次盈利。但深入来看，学而思此次转型仍有硬伤待解。
最硬的伤就是技术实力。作为教培巨头转型科技，可以说学而思的研发底子是比较薄弱的。且在学而思大力押注AI硬件的2022年，竞争对手们已连续推出多款智慧教育产品，应用于教育数字化多个场景。
目前，学而思的九章大模型 MathGPT，目前主要应用于语数外的解题、作文批改、英语对话等场景，相对比较局限。
再加上重营销轻研发、中端市场反应不够迅速等等原因，导致其持续盈利能力存疑。
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最新财报里蜜妹看到，好未来归母净利润由盈转亏，亏损731.1万美元（约合人民币 5253万元）。
03
综上，此次事件学而思可以说是伤了消费者的心。同时也暴露出自身几大硬伤：
其一，基因冲突。教培巨头转身硬件商，缺乏供应链与技术积累。
从硬件配置来看，8000元价位的学而思学习机在屏幕显示、运行内存等方面确实处于行业中高端水平，但对比同价位段的其他品牌学习机，在硬件性能上并没有拉开明显差距。
其二，路径依赖。试图用高价硬件复制教培暴利模式。的确，在学习资源方面，学而思依托好未来多年的教育积累，拥有丰富的课程体系和题库资源，这是其核心优势。
然而，路径依赖思维导致其资源的更新速度和个性化程度还有待提升。对于追求高端定制化学习方案的家长来说，8000元的学习机价格很高端，但在资源适配性上，未能完全满足高端需求。
其三，价值错位。将家长的焦虑视为利润池而非服务对象。部分功能说下线就下线，说到底是对消费者的一种不尊重。
此刻，蜜妹不禁想到张邦鑫曾一直对外传播的那句话：坚守教育初心 用爱和科技推动教育进步。如何让在初心和获利上保持平衡，考验的是管理者的智慧。
但愿学而思成长路上能不断及时自我修复、迭代。否则那把曾收获无数家长信任的镰刀，很可能会最终割向自己的命脉。
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