又有国产CPU厂商，冲刺科创板！

【导读】国产CPU厂商兆芯集成拟在科创板上市

中国基金报记者 卢鸰

继海光信息、龙芯中科之后，又有国产CPU厂商在科创板上市。

上交所官网显示，上海兆芯集成电路股份有限公司（以下简称兆芯集成）科创板IPO申请于6月17日获受理。

招股书显示，兆芯集成是六大国产CPU厂商之一，近三年累计亏损23.54亿元，此次拟募集资金41.69亿元。

三年累计亏损23.54亿元

招股说明书显示，2022年至2024年，兆芯集成的营业收入分别为3.4亿元、5.55亿元和8.89亿元，归属于母公司股东的净利润分别为-7.27亿元、-6.76亿元和-9.51亿元，扣非归母净利润分别为-9.45亿元、-9.35亿元和-10.65亿元。

兆芯集成尚未盈利且最近一期末存在累计未弥补亏损，主要原因是CPU芯片研发对技术先进性和复杂度有较高要求，为保持核心技术的先进性，公司持续进行大额研发投入，不断更新迭代产品。公司目前仍处于快速发展阶段，若公司未能按计划实现销售规模扩张，或产品总体市场需求大幅度下滑，则公司的营业收入可能无法达到预计规模，公司未来一定期间可能无法盈利。同时，公司参股公司格兰菲从事GPU业务，仍需要大量研发投入。

目前，上海国资委100%持股的上海联和投资有限公司（以下简称联和投资）直接持有兆芯集成50.07%股份，为其控股股东。

威盛公司持股7.89%

2013年2月，联和投资与威盛公司签署合作协议，约定双方合资设立兆芯集成，从事x86架构通用处理器及芯片组的研发、设计和销售。

2020年10月，经兆芯集成第九次临时董事会决议，威盛公司与联和投资签署《框架协议之增补协议》，威盛公司、联和投资及兆芯集成签署《合作合同修订协议》，约定兆芯集成向威盛公司购买2013年前威盛公司掌握的关于通用处理器及芯片组相关技术。

经评估，纳入评估范围的无形资产价值折算美金为2.62亿美元，兆芯集成与威盛公司的交易价格为2.57亿美元。

截至招股说明书签署日，香港威盛、威盛上海、上华投资、威盛中国、威盛深圳分别持有兆芯集成3.52%、1.96%、1.39%、0.92%和0.09%股份，合计持有兆芯集成7.89%股份。

其中，香港威盛、威盛上海、威盛中国以及威盛深圳均为中国台湾上市公司威盛公司全资直接或间接控制的企业；上华投资的法定代表人、执行董事兼总经理王雪红系威盛公司董事，陈文琦为威盛公司的董事长兼总经理，陈文琦和王雪红为配偶关系。上华投资与香港威盛、威盛上海、威盛中国、威盛深圳为一致行动人。

公开信息显示，王雪红的父亲是台湾“经营之神”、台塑集团创办人王永庆。

前有强劲对手

后有追兵

目前，全球范围内，x86架构处理器依托成熟、主流的生态体系，仍然占据桌面PC、服务器等计算领域的主要市场份额，并以Intel和AMD为主，形成双寡头垄断的竞争格局。

在国内，CPU厂商以华为海思、海光信息、龙芯中科、兆芯集成、飞腾信息、电科申泰为代表，由于产品定位和技术来源不同，各公司采取了不同的技术路线。

其中，海光信息和兆芯集成的产品兼容x86指令集，华为海思和飞腾信息的产品兼容ARM指令集，龙芯中科和电科申泰的产品分别采用自研的LoongArch指令集和SW-64指令集。

从目前的行业竞争格局来看，兆芯集成可以说前有强劲对手，后有追兵：既面临国际巨头Intel、AMD，以及国内同属x86生态、正在合并重组中科曙光的海光信息的强力竞争，还面临采用自研LoongArch指令集的龙芯中科的强力追赶。

从毛利率来看，兆芯集成2024年为15.4%，不仅远低于50.49%的行业平均水平，也大幅低于市场生态体系还在发展之中的龙芯中科的31.03%。

从经营业绩来看，2024年海光信息的营收为91.62亿元，净利润为19.31亿元；龙芯中科的营业收入为5.04亿元，净利润为-6.25亿元；兆芯集成的营业收入为8.89亿元，净利润为-9.51亿元。

由此可见，兆芯集成虽然身处更为成熟的x86生态体系，但其经营业绩不仅远逊于海光信息，和龙芯中科相比，虽然2024年营收多了3.85亿元，但亏损却也多了3.26亿元。

编辑：黄梅

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈思扬

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）