罪与爱：钢市的上半年和下半年

“击穿3000点，所有多单心理防线垮了！”

5月28日，螺纹盘面最低下探至2950元每吨，创2025年上半年新低。至此，一路下行、全面下跌、信心崩塌……等关键词构成了钢铁行业2025年上半年钢市行情。

6月11日，鞍钢及旗下本钢、凌钢发布了7月份钢材产品出厂价格政策，3家企业的主流钢材产品均延续了6月份的价格水平，进行平盘调整。

与此同时，作为行业内风向标的中国宝武，7月份钢材出厂价格也与6月份持平。

据行业人士分析，

此次主流钢铁企业虽然选择平盘调价，但部分品种价格仍有暗降的可能性，主要原因在于当前冷系产品接单有压力，部分热系产品接单情况尚可。目前，在钢铁企业有毛利润的情况下，供给端预计不会快速下降。需求方面，进入7月份，制造业用钢需求下滑或相对明显。一方面，国内制造业短期“抢出口潮”或逐渐收尾；另一方面，由于国外钢材价格下跌，外需有所减弱，将压低国内钢材出口价格。

但他同时提醒，虽然7月份钢材市场供需矛盾有进一步加剧的可能性，但基本面压力整体可控。当前，下游用钢企业反馈订单有所减少，叠加国际关税纷争持续扰动，海外需求有减弱预期，国内消费韧性仍存。虽然下游企业囤货意愿不强，但由于当前矛盾集中在接单方面，而非库存积压上，因此对整体供需格局影响不大。

近期，国内焦煤价格强势反弹，黑色系价格整体企稳迹象明显，在成本端的托举下，针对我国钢材价格能否筑底反弹的讨论多了起来。上述人士认为，当前钢材价格或未完全筑底，短期虽有小幅反弹表现，但难以扭转整体走势，核心阻力在于淡季供需矛盾加剧、原燃料价格仍有下行压力，叠加宏观面不确定因素增多等。

展望下半年行情趋势，我国钢材市场面临三大不确定性，第一大不确定性是中美“关税战”走向，第二大不确定性是全球经济增长，第三大不确定性是我国钢产量释放情况，这些因素是钢材价格承压运行的主要原因。

中钢网高级分析师李月丽认为，目前期钢价格跌破去年低点后开始反弹，反弹力度一般，钢价进入磨底阶段，从钢材库存、原料和资金等综合数据来看，不必过度悲观，但是下跌趋势还没有确认结束，磨底不代表是最低点，且时间周期可能1-2个月，在操作上还是要注意风险。今年外部不利因素干扰行情走势，国内内需走弱，原料端焦煤焦炭崩塌式下跌给钢市蒙上阴霾。

她表示，

下半年关税冲击减弱，产业端由于前5个月粗钢产量总体是增加的，为了完成全年“控产减产”目标，钢厂产量预计下降，叠加7月和9月高层会议炒作，三季度钢价会有明显转机，上半年阴跌的行情会有所改变，或许是今年中比较好的一次机会。对于四季度后半段，还是要注意回落的风险。