建信信托：净利润降幅超七成 高管变动频繁转型进入“深水区”

新的管理团队能否带领建信信托迈向新高度值得关注。

文/每日财报 汇水

当前信托行业处于“阵痛期”的转型阶段，信托公司的日子都不太好过，这一点在年报数据中有清晰的体现。

年报显示，建信信托2024年（合并口径下）净利润5.43亿元，同比降幅超过七成。与此同时，公司还面临着高管频繁变动以及较大的转型压力。作为“银行系”信托公司的老大，也被推到了战略抉择的十字路口。

建信信托究竟是一家怎样的公司，其未来发展又将如何？值得关注。

净利润降幅超七成

资料显示，建信信托是建设银行2009年投资控股的信托子公司，注册资本105亿元，建设银行和合肥兴泰金融控股分别持股67%和33%。公司主要经营信托业务、投资银行业务和固有业务。

2024年年报显示，合并口径下，建信信托实现营业收入为54.97亿元，同比下降26.98%；实现净利润5.43亿元，同比大幅下降71.57%。主要是由于投资收益减少和公允价值变动损益由正转负，以及手续费及佣金净收入同比下降超过12%。

值得注意的是，该公司净利润水平一直位居行业前列，现在净利润排名已经跌出行业前20名。

信托业务是公司的主营业务，截止2024年末建信信托受托规模1.47万亿。其中：资产服务类8863亿元，占比60%；资产管理类5814亿元，占比40%。然而，与仅为5.43亿元的净利润相比，呈现出了巨大的反差。

通常而言，资产服务类业务类似于帮客户“搬砖”，利润空间有限；资产管理类业务才是真正能带来高额收益的，该项业务占比仅为40%。

去年建信信托在成本支出方面有所下降。公司营业支出（合并口径）为46.6亿元，较上一年度的50.94亿元下降8.51%。其中，信用减值损失从上年的9503.38万元大幅下降至4385.7万元；业务及管理费由11.17亿元增加至9.55亿元。

收入方面，2024年建信信托（合并口径）的利息净收入为4.18亿元，同比上涨176.16%；但手续费及佣金净收入为21.13亿元，同比下滑12.45%。这两项数据的变动并不足以完全解释净利润的大幅下降。那么，问题究竟出在哪里呢？

进一步分析发现，2024年建信信托（合并口径）的投资收益为2.21亿元，同比下降78.22%；公允价值变动损益达到了-9.78亿元，上年同期该数据还为5619.50万元。

另外，尽管建信信托已实现地产项目清零，且基础产业布局较少，看似不受这两类产业的影响，但投资端的收益下降仍是其面临的尴尬问题。

对于信托公司而言，投资端一直是难以“啃下”的骨头。在资产荒和利率下行的市场环境下，投资端面临巨大压力。即便建信信托拥有成熟的投研团队，也难以完全抵御市场下行的冲击。

高管变动频繁

2024年以来，建信信托高管出现频繁变动，引发市场高度关注。

2025年3月21日，北京金融监管局核准卢刚建信信托董事、总裁任职资格。卢刚赴任前，曾担任建信住房租赁私募基金管理有限公司总经理。

2024年11月，建信信托执行董事、总裁孙庆文因工作变动辞去相关职务，辞任后他继续担任建信住房租赁私募基金管理有限公司董事长。该公司成立于2022年，注册资本1亿元，为建信信托全资子公司。

2024年5月，因到龄退休，王宝魁不再担任建信信托董事长，同年9月，建设银行信贷管理部主要负责人李军接任。李军履历丰富，曾任建行陕西省分行副行长，2019年升任行长，2022年后调任建行总行信贷管理部总经理。

在高管频繁变动的背后，公司的业务出现了诸多调整，并且，公司2024年也进行了多次整改。

作为银行系信托公司，建信信托背靠在对公业务方面有优势的建设银行，在信托资产运用与分布上，2024年基础产业和实业占信托资产比重分别由2.82%、1.52%上升至26.93%、13.63%。这体现出其对实体经济的支持。

而其2023 年投资金额比重最大的前三个领域：其他、金融机构和证券市场，占信托资产比重分别由55.75%、26.14%和13.77%，下降至32.89%、21.4%和5.15%。

2024年，建信信托的家族信托业务呈现较快增长。数据显示，截至2024年末，公司家族信托管理规模达1255亿元，比上年增长11%，持续保持行业领先地位。

不过，建信信托的家族信托业务在合规方面也暴露出一些问题。2025年2月，建信信托家族信托涉违规减持被罚3150万。其“金源家族信托2号”以“非一致行动人”名义违规减持新易盛股份，且信托持股期间委托人未向上市公司报告真实股权结构，导致年报出现虚假记载。

对于存在的问题，2024年建信信托积极进行了整改。2024年5月，收到《建信信托有限责任公司2023年度监管意见书》；2024年9月，收到《北京金融监管局关于建信信托有限责任公司监管情况的通报》；2024年11月，公司再次收到《北京金融监管局关于建信信托有限责任公司监管情况的通报》。

建信信托在年报中表示，对于上述监管意见书，公司逐项研究问题整改措施，制定了整改及落实方案，并按照方案持续推进整改工作。

转型进入深水区

三分类新规落地后，信托行业迎来变革，各公司纷纷探索新赛道，建信信托积极探索转型。家族信托成为其业务一大亮点，尤其是股权家族信托精准契合企业传承的核心需求，加之北京股权登记政策的出台，未来家族信托发展前景广阔。

然而，仅依靠家族信托业务，难以支持建信信托的整体业务布局。公司的风险处置类服务信托、信贷资产证券化等新业务，规模已超过5000亿元，在利润贡献方面却较为有限。并且，这些新业务存在着技术门槛颇高，客户培育周期长，还面临着激烈的市场竞争。

建信信托的年报也指出了当前行业发展所面临的不利因素：宏观经济不确定性仍高，外部环境变化的不利影响加深。国内需求不足、部分企业生产经营困难、风险隐患仍然较多的问题仍然存在，利率下行压力仍然较大，优质资产稀缺性日益增强，对信托业资产配置和风险防控带来了更大的困难和挑战。

转型之路，原本就是一场“脱胎换骨”的艰难历程。不过，换个角度，主动进行进行调整总比被动被市场推着往前走好很多。

在服务实体经济方面，建信信托确实有不少值得称赞的举措。在国家科学技术部和总行的指导下，建信信托联合合肥市、成都市，积极推动设立规模达100亿元的国家级S基金。该基金专注于投资存量基金份额或资产组合，有助于提升科技型私募基金的流动性和退出效率。通过S基金切入一级市场，目前建信信托是行业内唯一有如此大动作的信托公司。

战略目标上，建信信托致力于建设一流资产管理和资产服务机构，回归信托本源、发挥信托优势，策应母行战略、做好功能补充，走出一条具有自身核心能力和业务，特色的差异化发展道路。

来源：公司年报

建信信托2024年的“业绩深蹲”或为战略换挡的必要准备，新的管理团队能否带领建信信托迈向新高度、万亿信托“航母”未来将何去何从。我们将持续关注。

丨每财网&每日财报声明

本文基于公开资料撰写，表达的信息或者意见不构成对任何人的投资建议，仅供参考。图片素材来源于网络侵删。

内容投稿：meiricaibao@163.com

电话：010-64607577

手机（微信）：15650787695

投资者交流群：公号内留言微信号，由群主添加入群