冲突持续升级，影响多大？

中东紧张局势持续升级，对资本市场影响立竿见影，全球市场避险情绪涌现，原油、能源股则逆市大涨。

据央视新闻，当地时间6月14日清晨，以色列军方称，监测到伊朗发动第五轮导弹攻击，以军正展开拦截。另据以色列军方消息人士称，美国正在帮助以色列拦截来自伊朗的导弹。美军的萨德反导系统参与了拦截行动。

// 全球主要股市下跌 //

6月13日，全球主要经济体股市纷纷下跌。Wind数据显示，除了俄罗斯RTS指数小幅上涨外，全球几乎主要股指均以下跌报收。

亚太市场，A股上证指数和港股恒指跌幅较小，低于日经225、韩国综合指数等。

欧洲市场，英国富时100指数跌幅不大，小于0.5%，而法国CAC40和德国DAX指数跌幅都超过1%。

美洲市场，美三大股指跌幅大，其中道指大跌1.79%，纳指和标普500指数跌幅超过1%。

// 油价、能源股大涨 //

在冲突升级影响下，国际油价日内一度飙涨超10%。Wind行情显示，NYMEX WTI原油和ICE布油均大涨站上70美元/桶。

此外能源股也全线爆发，美股休斯敦能源盘中一度暴涨超176%，截至收盘，涨幅仍达119.19%，美国能源大涨超55%，哈里伯顿涨超5%，西方石油涨超3%，埃克森美孚、戴文能源、康菲石油涨超2%。

// 影响石油出口 //

从原油产量上看，Wind数据显示，目前中东地区沙特阿拉伯日产量907万桶遥遥领先，紧随其后伊朗产量在平均427万桶每日，而以色列和土耳其产量较小，日均不足20万桶。

据能源行业分析师估计，伊朗2025年的石油出口量预计在每日170万至180万桶之间。2025年全球石油出口总量预计在每日4000万至4200万桶之间。意味着，极限情况下，伊朗可能影响4%左右的石油出口。

摩根大通认为，一旦中东爆发更大规模的冲突，导致霍尔木兹海峡被封锁，那么伊朗每天210万桶的出口将受到影响，原油市场可能会面临严重的供应混乱。摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva表示，如果冲突继续扩大，那么油价的反应将会出现指数级增长，即飙升到120-130美元/桶的价格水平。

// 影响多大？ //

Wind数据显示，历次中东地区爆发冲突都会对原油价格产生一定影响。历史数据表明，中东危机导致的原油供应扰动通常呈‌短期尖锐化、长期平复‌的特征。

中信证券研报称，6月13日，以色列对伊朗境内多处与核计划以及其他军事设施相关的目标发动空袭，石油及黄金价格迅速大幅上行，美股等风险资产价格下跌。此前以色列与伊朗之间分别于2024年4月与10月进行过相互袭击，但客观来看，鉴于核设施的敏感性，推测本次冲突的烈度与持续性可能明显超过去年的相互袭击。后续需密切关注以色列的袭击范围与烈度、伊朗的报复力度以及特朗普政府的态度。

（Wind综合证券时报、券商研报）

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