贵州
从地缘政治冲击视角审视A股市场运行逻辑，2022年俄乌冲突爆发后的市场表现仍具重要参考价值。回溯历史数据，2022年2月24日俄乌战争爆发当日，上证指数即收跌1.7%，随后两个月内从3389点持续下探至2863点，累计跌幅达16%，展现出地缘冲突对风险资产的显著压制效应。
当前中东局势出现新变数，6月13日小以对波斯实施空袭后，A股市场已作出初步反应，当日上证指数收跌0.72%。后续波斯的导弹反击行动，使地缘政治风险进入阶段性升温周期。鉴于波斯与小以地理间隔及现代战争形态演变，尽管地面大规模军事对抗概率较低，但不排除冲突向代理人战争或能源封锁等方向升级，尤其需警惕西大直接介入带来的连锁反应。
从市场运行规律研判，本轮中东地缘冲突对A股的影响存在显著差异性：一方面，当前国内宏观经济政策工具箱储备充足，政策托底预期强于2022年；另一方面，A股估值已处于历史相对低位，风险释放较为充分。但需注意，在市场处于关键方向选择期时，地缘冲突作为外部扰动因素，极有可能成为空头借势调整的催化剂。技术层面看，上证指数下方3316点缺口作为重要技术支撑位，在恐慌情绪蔓延下，下周初市场反抽后延续下探并回补该缺口的概率显著提升。
值得关注的是，6月18日即将召开的金融工作会议预期对市场情绪存在潜在提振作用。基于政策窗口期特性，会议召开前市场或出现短期技术性反抽，但受制于地缘风险持续发酵及宏观经济数据验证周期，反抽后大概率仍将延续震荡寻底态势。总之，券商仍是非常关键的一环，只要券商不启动，那就会随着指数再次回踩。
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