日本财务大臣为缩减购债“铺路”：与市场沟通至关重要，需找到新买家

智通财经APP获悉，日本财政大臣表示，与市场参与者的沟通是稳定买卖政府债券的关键因素。此时，日本财政部门即将与投资者举行一场备受关注的会议。日本财务大臣加藤胜信周五在接受采访时表示：“我们正在与市场进行深入且谨慎的沟通，我们有责任确保政府债券能够被购买。”他指出，随着日本央行停止购买债券，政府需要寻找其他投资者来填补这一空缺。

加藤胜信发表此番言论之际，日本财务省定于 6 月 20 日与主要交易商举行会议。而在此之前，日本央行将在6月17日公布最新利率决议，市场普遍预计日本央行将放缓债券购买规模的缩减步伐。

市场预期正在增强，认为该部门将对本财政年度的债券发行计划进行重新评估。此前，日本超长期债券收益率波动大幅上升，同时鉴于有关增加财政支出的讨论，人们对日本的长期财政状况也产生了担忧。

上个月，需求疲软导致日本 30 年期和 40 年期国债的收益率创下历史新高，这给日本政府发出了一个警告：政府可能需要重新考虑其债券发行的方式。加藤胜信在强调可预测性重要性的同时还表示，该部门“明确指出年度计划在财政年度内是可以变动的”，但他并未具体谈及当前债券发行计划的变动情况。

关于长期收益率波动幅度的上升，加藤胜信表示，寿险公司不再需要严格遵守监管资本要求这一情况的出现，是导致收益率突然大幅波动的部分原因。

市场对于该部门可能调整债务发行计划的预期愈发强烈，即可能会增加短期债券的发行量，并减少长期债券的发行量。该部门通常表示，在一年内调整发行计划是有可能的。此类变动通常会在额外拨款发放时发生。

加藤胜信说：“例如，我们会决定短期、中期或长期债券的构成以及其他相关事宜。财政部将做出决定并予以执行。”

本周早些时候，该部门对有关其可能在下个月就回购债券的猜测予以了反驳，称这种说法“不切实际”。加藤胜信对有关债券回购的问题未予理会，但他提到了整个债券市场所面临的需要更多购买需求的困境。

投资者对日本政府债券的需求减弱引发了担忧，因为日本央行正逐步减少大规模的债券购买规模。自去年 8 月以来，日本央行一直以每季度约 4000 亿日元的速度逐步减少政府债券的购买量。但截至去年年底，其持有的政府债券总额仍为 559.3 万亿日元(约合 4 万亿美元)，占市场总量的一半以上。

加藤胜信表示，鉴于日本央行持续收紧政策，日本需要加大努力，吸引更多国内和外国投资者进入日本国债市场。他说，开发更具吸引力的债券产品是满足这一需求的一种方式。

加藤胜信强调，虽然利率属于央行的职权范围，但日本财政部负责确保政府债务能够持续被购入。加藤胜信表示：“我确实认为，如果有更多的国内投资者持有政府债券，日本国债的持有情况可能会更加稳定。”

加藤胜信提到外汇风险和其他因素。无论这些国债是由国内投资者还是国际投资者持有，最重要的是政府债券会被购买。