南银理财616理财节来袭！详解固收+理财趋势

在当今全球经济复苏之路荆棘丛生、地缘政治局势紧张与市场不确定性交织的复杂背景下，投资者对于资产的稳健增值与风险控制要求日益提升，同时也给理财投资机构带来了更大的挑战，理财公司需要不断提升专业力、陪伴力、守护力。

专业力就是以通俗语言拆解复杂金融概念，让财富管理“零门槛”；陪伴力即通过互动场景建立有温度的客户连接，助您穿越市场周期；守护力是严守合规底线，为每一分托付保驾护航。

6月16日，南京银行理财子公司——南银理财正式启动第四届“616理财节”！以“616，财精彩”为主题，南银理财将打造一场集知识普及、趣味互动、暖心陪伴于一体的财富管理盛宴，以专业力、陪伴力、守护力彰显担当。

2025年以来，全球及中国本土的股票和债券市场经历了波动，但 “固收+”策略，凭借其独特的风险收益平衡机制，正在成为2025年主流理财趋势的有力竞争者。南银理财也在近期分享了他们的固收+投资策略。

具体来看，年初市场对经济复苏和中美关系预期较为乐观，但同时警惕潜在冲击的情况下，南银理财在债券配置上适度控制组合久期，增加中短期限、高票息信用债的配置；在权益部分，注重结构性机会，而非系统性β行情，在经济下行压力较大、避险情绪升温时，增加对高股息、低估值蓝筹股的配置；而在政策发力、新兴产业趋势明确时，适时加配科技成长、高端制造等领域。

以上的灵活应对机制，使得“固收+”策略能够在复杂多变的市场环境中，为投资者争取到更多收益。

核心优势一：

稳健与进取相结合

“固收+”策略的核心优势在于其巧妙地平衡了风险与收益，使得产品能够在不同市场阶段，力求实现风险调整后收益的最大化，有效平滑组合的整体波动。

南银理财指出，该策略的“固收”部分是稳健性的基石，这类资产通常具有相对稳定的票息收入和较低的波动性，收益表现较为稳健。在利率环境复杂多变、信用风险有所抬头的背景下，通过专业化筛选优质债券、严控信用风险、精细化的债券组合管理，有望获取超越基准的固定收益回报，为整个策略提供坚实的安全垫。

而“+”部分则是获取超额收益、增强组合弹性的关键，通过在权益市场精选个股、在可转债市场发挥其“股债双性”优势等方式，捕捉超额收益机会。

以南银理财的增瑞明远系列产品为例，增瑞明远两年定开债券端以票息策略为主，适时通过利率债拉长久期增厚收益；权益部分今年以来以高股息打底，增配港股互联网和科技成长提升回报。通过内部模型有效降低4月初的市场超预期的冲击，并进行了逢低加仓，净值持续创新高，增瑞明远两年定开2022第1期今年以来年化收益4.26%（截至2025年6月5日）。

核心优势二：

灵活应对市场波动

2025年以来，全球宏观经济环境的复杂性进一步加剧，地缘政治冲突、通胀预期的反复、主要经济体货币政策的摇摆以及国内经济结构转型等多重因素交织，导致了全球及中国的股票和债券市场均呈现出显著的波动特征。

在这样充满挑战的市场环境下，“固收+”策略凭借其内在的灵活性和风险管理机制，展现出较强的适应能力。

鉴于当前权益市场整体可能呈现震荡和结构分化的格局，单一押注某个行业或风格的风险较高，南银理财建议采取相对均衡的配置策略。二季度以来，南银理财通过大量产业链调研聚焦景气度较高和供需格局改善的行业。同时，在市场波动较大、利率中枢下行的背景下，高股息、低估值、现金流稳定的蓝筹股具备较好的配置价值，能够提供相对稳定的股息回报。

南银理财强调，面对剧烈波动的市场，首先需要提升宏观经济和市场趋势研判的深度与前瞻性。他们密切关注全球通胀数据、主要央行的政策信号、国内经济复苏的力度与结构性问题以及国际资本流动的变化，基于这些研判，动态调整“固收”部分和“+”部分的配置比例。

核心优势三：

精选个股

在“固收+”策略中，权益部分的个股精选是获取超额收益的关键环节，南银理财的个股精选策略具有独特的运作方式和核心优势。

与指数增强、行业轮动等常见权益投资策略相比，南银理财更注重绝对收益与风险控制的平衡，偏好业绩增长稳健、现金流充裕、估值安全边际较高的耐力型选手；权益部分仓位控制严格，个股选择灵活性高，构建相对分散但优质的股票组合；并且强调与“固收”部分的协同效应，力求在不同市场环境下为组合贡献正向价值。在追求超额收益的同时，通过深度研究、严格估值纪律和全面风险控制措施，有效控制个股选择带来的潜在回撤风险。

“固收+”策略的特性决定了其权益投资部分需要与固定收益部分形成良好的协同。例如，当债券市场收益率较低时，权益部分的超额收益贡献就显得尤为重要；而当权益市场波动较大时，个股选择的防御性和低相关性则有助于稳定整体组合。南银理财的个股精选会考虑到这种协同效应，力求绝对收益的同时平衡风险收益比，优化产品持有体验。以南银理财增瑞明远个股精选（最低持有371天为例），在控制回撤的前提下成立以来年化收益6.51%（2025年4月9日至2025年6月5日）。

2025年中的A股和H股市场挑战与机遇并存，基于对宏观经济、产业趋势和公司基本面的深入理解，南银理财期待“固收+”策略以其稳健与进取兼具的特点，为投资者提供一种“攻守兼备”的投资选择。

注：增瑞明远两年定开2022第1期成立以来年化收益3.59%（2022.7.6-2025.6.5），2023年年度收益率2.84%，2024年年度收益率5.35%。

本文仅供参考，不作为任何投资建议。